Hipoteka 

Sustav korporativnog upravljanja. Opća načela korporativnog upravljanja

U neprofitnim društvima i proizvodnim zadrugama s više od stotinu članova najviše tijelo može biti kongres, konferencija ili drugo predstavničko (kolegijalno) tijelo određeno njihovim statutom u skladu sa zakonom. Nadležnost ovog tijela i postupak donošenja odluka utvrđeni su ovim Kodeksom, drugim zakonima i statutom društva.

(vidi tekst u prethodnom izdanju)

2. Ako ovim Kodeksom ili drugim zakonom nije drugačije određeno, isključiva nadležnost najvišeg tijela trgovačkog društva uključuje:

određivanje prioritetnih područja djelatnosti društva, načela formiranja i korištenja njegove imovine;

odobrenje i izmjena povelje društva;

utvrđivanje postupka primanja u članstvo društva i isključenja iz broja njegovih sudionika, osim ako je takav postupak utvrđen zakonom;

osnivanje drugih tijela društva i prijevremeni prestanak njihovih ovlasti, ako se statutom društva u skladu sa zakonom ta ovlast ne odnosi u nadležnost drugih kolegijalnih tijela društva;

odobravanje godišnjih izvješća i računovodstvenih (financijskih) izvješća društva, ako statutom društva, u skladu sa zakonom, ovo ovlaštenje nije dodijeljeno u nadležnost drugih kolegijalnih tijela društva;

donošenje odluka o osnivanju drugih pravnih osoba od strane društva, o sudjelovanju društva u drugim pravnim osobama, o osnivanju podružnica i otvaranju predstavništava društva, osim u slučajevima kada statut poslovanja društva u skladu sa zakonima o gospodarskim društvima, donošenje takvih odluka o tim pitanjima u nadležnosti je drugih kolegijskih tijela društva;

donošenje odluka o reorganizaciji i likvidaciji društva, o imenovanju likvidacijske komisije (likvidatora) i o suglasnosti likvidacijske bilance;

Izbor revizijske komisije (revizora) i imenovanje revizijske organizacije ili pojedinog revizora društva.

Zakonom i aktom o osnivanju društva može se rješavati i druga pitanja iz isključivog djelokruga njegovog najvišeg tijela.

Pitanja koja su ovim Kodeksom i drugim zakonima u isključivu nadležnost najvišeg tijela trgovačkog društva ono ne može prenositi na odlučivanje drugim tijelima trgovačkog društva, osim ako ovim Kodeksom ili drugim zakonom nije drukčije određeno.

3. U društvu se osniva jedinstveno izvršno tijelo (direktor, generalni direktor, predsjednik i dr.). Statutom trgovačkog društva može se predvidjeti davanje ovlasti jedinstvenog izvršnog tijela više osoba koje djeluju zajednički ili osnivanje više pojedinačnih izvršnih tijela koja djeluju neovisno jedno o drugom (3. stavak 1. stavka 53.). Kao jedini izvršni organ trgovačkog društva može djelovati fizička i pravna osoba.

U slučajevima predviđenim ovim Kodeksom, drugim zakonom ili statutom društva, u društvu se osniva kolegijalno izvršno tijelo (odbor, direkcija i dr.).

U nadležnost tijela društva iz ovoga stavka spada i rješavanje pitanja koja nisu u nadležnosti njegova najvišeg tijela i kolegijalnog tijela upravljanja osnovanog u skladu sa stavkom 4. ovoga članka.

4. Uz izvršna tijela navedena u stavku 3. ovoga članka, u slučajevima predviđenim ovim Kodeksom, drugim zakonom ili statutom društva, postoji kolegijalno upravljačko tijelo (nadzorni ili drugi odbor) koje kontrolira rad izvršne uprave. tijela trgovačkog društva i obavlja druge poslove koji su mu zakonom ili statutom stavljeni u nadležnost. Osobe koje obnašaju ovlasti jedinih izvršnih tijela trgovačkih društava i članovi njihovih kolegijalnih izvršnih tijela ne mogu činiti više od jedne četvrtine sastava kolegijalnih tijela upravljanja trgovačkih društava i ne mogu biti njihovi predsjednici.

Članovi kolegijalnog tijela upravljanja trgovačkog društva imaju pravo primati informacije o poslovanju društva i upoznavati se s njegovom knjigovodstvenom i drugom dokumentacijom, zahtijevati naknadu štete prouzročene društvu, osporavati transakcije koje je društvo sklopilo na osnovama predviđenim iz članka 174. ovoga Zakonika ili zakona o trgovačkim društvima pojedinih organizacijskih i pravnih oblika, te zahtijevati primjenu posljedica njihove ništavosti, kao i zahtijevati primjenu posljedica ništavosti ništetnih poslova društava na način propisan stavkom 2. članka 65.2. ovoga Zakonika.

Korporativna povijest

Po prvi put korporativna udruženja nastala su u starom Rimu. Za vrijeme Republike bilo je dopušteno slobodno osnivanje novih korporacija. Bilo je dovoljno da statut korporacije nije bio u suprotnosti sa zakonima. Ali u doba carstva, da bi se stvorila korporacija, bilo je potrebno dobiti poseban ugovor Senata. Iz reda članova društva birane su osobe koje su vodile njegove poslove. Ako je korporacija prestala postojati, tada je njezina imovina podijeljena između cjelokupnog sastava njegovih sudionika.

Danas se vjeruje da je najstarija korporacija na svijetu rudnik bakra Stora Kopparberget. Nalazi se u Švedskoj u gradu Falun. Godine 1347. ova je korporacija dobila povelju od kralja Magnusa Erikssona. Mnoge zemlje u Europi u sedamnaestom stoljeću dobile su pravo poslovati s kolonijama. Te se organizacije smatraju prototipovima modernih korporacija. Primjeri uključuju Dutch East India Company i Hudson's Bay Company.

Moderne korporacije

Trenutno, u industrijaliziranim zemljama gdje je tržišna ekonomija dobro razvijena (Sjedinjene Američke Države, Japan, Kanada), korporacije su ključni oblik poduzetničke aktivnosti. Pod kontrolom korporativnih međuindustrijskih grupa je gotovo pedeset posto industrijske proizvodnje i trgovine ovih zemalja. Sjedinjene Američke Države, Japan i Kanada drže većinu patenata i licenci za novu opremu i tehnološki razvoj (oko osamdeset posto).

Postojanje trgovačkog društva nije ograničeno, jer se udio kapitala (dionice) može prenijeti na druge vlasnike. Korporacija prikuplja temeljni i dužnički kapital u svoje ime. Zbog toga je odgovornost dioničara za dužničke obveze korporacije ograničena. Njihov najveći gubitak može biti samo novac koji je uložen u dionice. U slučaju da je korporaciji potreban dodatni temeljni kapital, ona ima pravo izdati novi paket dionica i privući vanjske investitore. Između ostalog, korporacija može biti generalni ili ograničeni partner u partnerstvu. Društvo može posjedovati i dionice drugih dioničkih društava. Iz tih je razloga osnivanje korporacije teže od organiziranja drugih oblika poslovanja.



Postoji nekoliko vrsta korporativnih udruga. Ove vrste određene su zakonodavstvom države. Korporativna udruženja mogu se razlikovati od zemlje do zemlje.

Najčešći tipovi korporativnih udruženja u većini zemalja su:

Društvo s ograničenom odgovornošću;

Zatvoreno dioničko društvo;

Dioničko društvo otvorenog tipa;

Kartel;

Sindikat;

Držanje;

transnacionalne korporacije;

Zabrinutost;

Financijsko-industrijska grupa.

Zakonodavstvo svake zemlje utvrđuje prava i odgovornosti svih vrsta korporativnih udruženja. Zakonodavstvo većine zemalja svijeta definira ograničenja u pogledu sastava korporativnih udruženja i oblika njihovog djelovanja. Osim toga, postoje posebne mjere koje sprječavaju transformaciju korporacije u monopol. Ako korporativna udruga prekrši ograničenja, državne i regionalne vlasti će iznijeti određene sankcije. Također, slučaj će se razmatrati na sudu, a kao rezultat toga, korporativna udruga može se rasformirati u manje organizacije.

Gotovo uvijek su poduzeća koja su dio korporacije ekonomski ovisna o njoj. Događa se da poduzeća koja su dio korporacije imaju svoje dioničare. Naravno, ti dioničari očekuju dividendu na svoj uloženi kapital. Odbor dioničara poduzeća i uprava korporacije međusobno djeluju u skladu sa zakonodavstvom zemlje. Iz ovoga postaje očito da su ekonomski odnosi u korporativnim udruženjima vrlo raznoliki i prilično složeni.

Najčešći slučajevi odnosa između poduzeća i korporacije su:

1. Apsorpcija. U tom slučaju poduzeće postaje ekonomski ovisno. U svim pitanjima upravljanja i djelovanja podređena je upravi društva.

2. Korporacija počinje provoditi financijsko upravljanje poduzećem. U tom slučaju tvrtka može samostalno riješiti druga pitanja. Obvezno je samo ispuniti odobreni proračun društva u dijelu koji se na njega odnosi.

3. Kupnja organizacije ili njezina dijela. U ovom slučaju, korporacija jednostavno stječe poduzeće koje je stavljeno na aukciju za prodaju zbog neučinkovitog funkcioniranja ili u procesu privatizacije.

4. Zajedničko ulaganje je stvoreno s drugom korporacijom.

5. Restrukturiranjem poduzeća, koje se provodi prema planu društva i prilikom njegove prodaje. Struktura poduzeća i vrsta njegove glavne djelatnosti mijenjaju se kako bi se povećala ekonomska učinkovitost.

6. Prodajom poduzeća (njihovih dijelova) koja pripadaju korporaciji.

7. Neka poduzeća se transformiraju u podružnice. Korporacija određuje glavnu djelatnost podružnica i kontrolira je. Lokacija podružnice određuje područje njenog djelovanja, tj. određena podružnica je predstavništvo korporacije na određenom teritoriju.

8. Stvaranjem konzorcija. Konzorcij je privremeno udruženje poduzeća, tvrtki, koncerna radi rješavanja važnog industrijskog, znanstvenog i tehničkog problema.

Upravljanje u korporaciji

Statut korporativne udruge utvrđuju njezina tijela upravljanja. Na primjer, u LLC i CJSC, vrhovno tijelo upravljanja je glavna skupština dioničara. Karteli, sindikati, pulovi, trustovi, holdingi, koncerni, financijske grupe najčešće imaju upravljački aparat, koji se formira u obliku dva glavna tijela. Prvi je Upravni odbor koji provodi strateško upravljanje. Drugo je izvršno tijelo koje se sastoji od predsjednika i potpredsjednika. Operativno upravljanje provode uz pomoć posebnih tijela.

Vlasnici kapitala mogu utjecati na gospodarsku politiku korporativnih udruga uz pomoć Upravnog odbora. Ali angažirani zaposlenici (predsjednici, potpredsjednici, generalni direktori, menadžeri po vrstama upravljanja) provode neposredno upravljanje. Ovo razdvajanje vlasničkih i upravljačkih funkcija pozitivno utječe na upravljački aparat.

O glavne upravljačke strukture:

1. Visoko centralizirana vertikalna funkcionalna struktura.

2. Decentralizirana (divizijska) struktura s visokom koordinacijom horizontalnih veza između jedinica iste razine.

Ukratko, bilježimo glavnu stvar. Korporacija, drugim riječima, nije ništa više od dioničkog društva. Udio kapitala uloženog u posao daje i ograničava pravo vlasništva. Da bi se postigla visoka koncentracija kapitala, korporacija može izdati više dionica. Također, korporacija može imati složenu organizaciju upravljanja. Američkim poslovanjem dominiraju korporacije. Korporacije kontroliraju značajne tokove kapitala i imaju ogroman broj zaposlenih. Korporacije stanovništvu pružaju široku paletu dobara i usluga i imaju ogroman utjecaj na društveni i politički život zemlje.

Pojam korporativnog upravljanja

Trenutno postoji mnogo pristupa određivanju suštine korporativnog upravljanja (KG). Najčešće ga je uobičajeno identificirati s posebnim oblikom odnosa koji nastaju između menadžera i vlasnika (dioničara) korporativnih organizacija, koji uključuje skup normi, pravila, tradicija i mjera koje potonjima omogućuju kontrolu nad aktivnostima upravljanja poduzećem i pravedno raspodijeliti njegove rezultate.

Definicija 1

Korporacija je poseban oblik poslovne organizacije koji uključuje koncentraciju vlasništva u rukama dioničara. Korporacije najčešće imaju oblik dioničkih društava (javnih i nejavnih).

Korporativno upravljanje izravno je povezano s organizacijom upravljanja odnosom između korporacije i njezinih dionika.

Stakeholdere treba shvatiti kao osobe zainteresirane za aktivnosti korporacije. U pravilu, to su:

  • dioničari (vlasnici);
  • upravljanje (menadžeri);
  • zaposlenici (osoblje);
  • klijenti (potrošači);
  • dobavljači;
  • država;
  • lokalna zajednica.

Sustav korporativnog upravljanja uključuje izgradnju učinkovitih odnosa među njima.

Samo po sebi, korporativno upravljanje obično se promatra u tri osnovna aspekta (Slika 1).

Slika 1. Glavni pristupi definiranju suštine korporativnog upravljanja. Author24 - online razmjena studentskih radova

U prvom slučaju, uobičajeno je identificirati korporativno upravljanje kao neovisni sustav znanja, odnosno smatrati ga znanošću.

U drugom slučaju bit će se korporativnog upravljanja utvrditi sa stajališta sustavnog pristupa. Tada je pošteno o njemu govoriti kao o skupu menadžerskih odnosa.

U trećem slučaju definicija suštine korporativnog upravljanja temelji se na procesnom pristupu. Riječ je o svojevrsnom upravljačkom utjecaju, kojim korporacija predstavlja i služi višesmjernim interesima dionika, pritom osiguravajući ravnotežu između ciljeva ekonomskog i društvenog poretka.

U odnosu na stvarnu praksu funkcioniranja gospodarskih sustava, korporativno upravljanje podrazumijeva izgradnju sustava njegove organizacije.

Bit i sastav sustava korporativnog upravljanja

Sustav korporativnog upravljanja je organizacijski model kojim korporacija osigurava zastupanje i zaštitu interesa svojih investitora i dioničara. Također se može definirati kao skup načela i mehanizama za donošenje korporativnih odluka i praćenje njihove provedbe.

CG sustav temelji se na nizu principa i pravila koja definiraju odnos između vlasnika, angažiranih menadžera i drugih skupina dionika.

Smatra se da se sustav korporativnog upravljanja treba temeljiti na univerzalnim ljudskim vrijednostima kao što su:

  • poštenje;
  • transparentnost i otvorenost;
  • odgovornost;
  • dijalog sa dionicima;
  • suradnja s društvom itd.

Napomena 1

Sustav korporativnog upravljanja temelji se na interakciji i međusobnom izvještavanju dionika. Njegov glavni cilj je povećanje dobiti korporacije i osiguranje održivosti njezina razvoja, podložno usklađenosti s važećim zakonodavstvom, uzimajući u obzir međunarodne standarde.

Općenito, model sustava korporativnog upravljanja prikazan je na slici 2.

Slika 2. Shema sustava korporativnog upravljanja. Author24 - online razmjena studentskih radova

Slika 2 pokazuje da je CG sustav neraskidivo povezan s distribucijom protoka informacija i koordinacijom interakcije između dioničara, menadžmenta i upravnog odbora. Na ovaj ili onaj način, usmjeren je na reguliranje odnosa između menadžera i vlasnika i osmišljen je ne samo za minimiziranje troškova agencije, već i za osiguranje dosljednosti ciljeva svih skupina dionika kako bi se osiguralo učinkovito funkcioniranje korporacije.

U konačnici, CG sustav je osmišljen kako bi potaknuo sudionike u korporativnim odnosima da razviju takve strategije razvoja poduzeća čija implementacija može dovesti do povećanja poslovne vrijednosti.

Značajke izgradnje korporativnih sustava upravljanja

Izgradnja učinkovitog CG sustava je složen proces u više faza. Njegovi glavni koraci su:

  • razvoj jedinstvenih načela za rad korporacije, koja se mogu odražavati u obliku misije, filozofije ili drugog temeljnog dokumenta;
  • određivanje temeljnih ciljeva poduzeća, kao i izdvajanje načina motiviranja njegovih vlasnika;
  • izbor organizacijske strukture koja bi bila primjerena ciljevima.

Izgradnja sustava korporativnog upravljanja povezana je s nizom problema čija se ukupnost može podijeliti u dvije skupine. Prvi se svodi na definiranje što točno korporacija treba graditi, a drugi na kvalitetu njegove izgradnje.

Primarna uloga pridaje se formiranju osnovnih parametara elemenata sustava, koji bi trebali biti izravno povezani s četiri bloka korporativnog upravljanja, koji utječu na prava dioničara, tijela upravljanja, društvenu odgovornost poslovanja i objavljivanje informacija. Svi oni trebaju biti izgrađeni na način da osiguraju održivost razvoja korporacije, uz minimiziranje sukoba interesa glavnih skupina dionika i maksimiziranje zadovoljenja njihovih interesa, kao i pojedinačnih korporativnih ciljeva, uz zadržavanje podudarnost ciljeva.

Najčešće izgradnja sustava korporativnog upravljanja ima sljedeći oblik (Slika 3). Ovaj pristup nosu je jednostavan.

Slika 3. Tijela korporativnog upravljanja. Author24 - online razmjena studentskih radova

Kao dio šireg pristupa izgradnji sustava korporativnog upravljanja, uključuje i elemente kao što su sudionici CG (na mikro i makro razini), objekti i mehanizmi njegovog utjecaja, kao i informacijska podrška za njegovo funkcioniranje.

U današnjem svijetu koji se brzo razvija, tvrtke i korporacije počinju igrati sve važniju ulogu. Imaju široke financijske i ekonomske mogućnosti utjecaja na gospodarstvo jedne određene zemlje i svijeta u cjelini. Korporativno upravljanje ključ je njihova uspješnog razvoja i posljedično povećanja priljeva kapitala, ali i makroekonomskog rasta.

Pojam korporativnog upravljanja u suvremenoj ekonomskoj i pravnoj sferi

Unatoč širokoj primjenjivosti ovog pojma u praksi, ne postoji jedinstveno tumačenje pojma koje bi obuhvatilo sve aspekte i pravce u sferi rada. U pravnoj i ekonomskoj literaturi korporativno upravljanje je skup sistemskih načela i mehanizama putem kojih dioničari ostvaruju svoja prava na vlasništvo. Sama institucija korporativne kontrole predstavljena je u obliku piramide s tri međusobno povezane subordinacijske ćelije.

Korporativno upravljanje po svojoj prirodi nije usporedivo sa sustavima operativnog i taktičkog upravljanja poduzećem, no trendovi posljednjih godina ukazuju na njegovu stratešku važnost. Predmet korporativnog upravljanja je praćenje radnji koje se provode tijekom upravljanja korporacijom.

Značaj i specifičnosti korporativnog upravljanja u Rusiji

U mnogim sektorima domaćeg gospodarstva vodeće pozicije postupno preuzimaju korporacije koje igraju vrlo važnu ulogu u njegovom formiranju. U tom smislu raste interes stručnjaka za probleme institucije korporativnog upravljanja u Rusiji. Dotiče se pitanja vezanih uz formiranje korporacija kao samostalnih jedinica i članica globalne ekonomske zajednice. Korporativno upravljanje značajno utječe na investicijsku klimu, stoga je u korelaciji sa sljedećim globalnim procesima:

  • u kontekstu raširene globalizacije gospodarstva, ulazak korporacija u jedinstveni svjetski gospodarski i financijski prostor izaziva sve veći odjek;
  • rast utjecaja korporacija na svjetske procese i postupna monopolizacija tržišta;
  • stvaranje povoljnih uvjeta u poduzeću za privlačenje stranog kapitala i poboljšanje investicijske klime za investitore;
  • sva imovina koja pripada korporaciji prenosi se pod zajednički upravljački mehanizam, čiji razvoj razvija sve veći broj stručnjaka;
  • dioničari korporacije ravnopravno sudjeluju u funkcioniranju organizacije, čime se održava financijska ravnoteža između svih strana u odnosu;
  • za učinkovitije korporativno upravljanje i kontrolu postoji raspodjela odgovornosti unutar organizacije;
  • aktivno sudjelovanje korporacija u pitanjima uspostavljanja izgubljenih kontakata između industrijskih gospodarskih subjekata;
  • ulaganje velikih količina sredstava za stvaranje i razvoj moderne internetske ekonomije, kriptovaluta, blockchaina, što će omogućiti korporaciji da poveća iznos primljene dobiti i modernizira standarde modernim standardima.

Metode korporativnog upravljanja pravnim licem

Pravna osoba u Rusiji, u skladu s člankom 53. Građanskog zakonika Ruske Federacije, obdarena je posebnim popisom građanskih prava i obveza. Svoju pravnu djelatnost obavljaju u okviru važećeg zakonodavstva, posebnih osnivačkih dokumenata i drugih pravnih akata. Dakle, dolazi do prijenosa prava i obveza s države na pravnu osobu preko njezinih tijela.

Metode upravljanja dizajnirane su za klasifikaciju obilježja korporativnog upravljanja poslovnog subjekta i dijele se na:

  • upravni;
  • ekonomski;
  • zakonodavstvo i podzakonska regulativa;
  • organizacijski.

Treba imati na umu da su gore navedene metode upravljanja također podijeljene u tri razine:

  • korporativni;
  • razina na kojoj je glavna djelatnost korporacije poslovno područje;
  • posebna klasa nekih poduzeća i njihovih podružnica.

Korporativno upravljanje osigurava objedinjeno upravljanje svim vrstama subjekata u jednom propisanom području upravljanja.

Manevriranje u ovom kontrolnom ciklusu može se pojaviti i promijeniti samo ako se uzmu u obzir posebni uvjeti objekata na koje je usmjereno, kao i za povećanje obujma proizvodnje.

Važan aspekt cjelokupnog procesa korporativnog upravljanja je činjenica da je imovina korporacije lokalizirana u rukama monopolskih vlasnika ili investitora, a stvaranje takvih podstruktura u njoj kao što su upravni odbor, povjerenički odbor ili menadžment je uvjetovana prijenosom prava upravljanja imovinom kako bi se izbjegla zabrana monopolizacije tržišta. Krajnji rezultat je pojava nedosljednosti u dostavljenim informacijama, nesuglasice između uprave i vlasnika.

Značajke korporativnog upravljanja i njegovi sudionici

Nije činjenica da će razumne odluke donesene u procesu korporativnog upravljanja korporaciji nužno donijeti povećanje financijske dobiti i stabilan rast dionica na svjetskom tržištu. Mnogo je primjera gdje su prilično velike "obiteljske" organizacije koje nemaju certifikat o usklađenosti sa standardima korporativnog upravljanja prilično konkurentne na tržištu proizvoda.

Jednom od glavnih značajki CG-a smatra se njegova neranjivost u kontekstu zlouporabe uprave, ali to dovodi do manje fleksibilnosti u politici tvrtke.

Međutim, tvrtke koje su testirane na usklađenost sa standardima korporativnog upravljanja imaju niz prednosti u odnosu na svoje konkurente.

Uz pomoć suvremenog IPO sustava češće uspostavljaju kontakte sa stranim investitorima, što bolje utječe na njihove financijske rezerve.

Ulagači su skloni surađivati ​​s takvim organizacijama, jer vjeruju da učinkovit pristup provedbi korporativnog upravljanja od strane njegove uprave ne daje razloga za sumnju u poštenje i transparentnost politike koju provodi tvrtka.

Time se vjerojatnost da investitor izgubi sredstva uložena u projekte približava minimumu.

Korporacije koje zastupaju interese zemalja u razvoju na globalnom financijskom tržištu imaju poseban interes da pređu pod korporativno upravljanje.

Rezultati istraživanja brojnih stručnjaka iz područja ekonomije pokazuju da korporacije s korporativnim sustavom upravljanja raspolažu velikim kapitalom u odnosu na prosječno utvrđenu vrijednost na tržištu. Ovaj trend karakterističan je za arapske zemlje, države Latinske Amerike (s izuzetkom Čilea), Rusku Federaciju, Indoneziju, Tursku i Maleziju.

Učinkovitost poslovanja i stalni rast poduzeća rezultat je zajedništva subjekata korporativnih odnosa koji su zainteresirani za:

Radne funkcije i interesi subjekata korporativnog upravljanja

Glavna financijska nagrada za zaposlenike, posebice menadžere poduzeća, isplata je punog iznosa plaća propisanih njihovim ugovorima o radu.

Njihov glavni interes je da se osjećaju ugodno i da budu sigurni u stabilnost svog položaja. Također se žele zaštititi od određenih situacija, kao što je financiranje tvrtke iz zadržane dobiti, a ne iz vanjskog duga tvrtke.

Prioritetni smjer rasta poduzeća na tržištu je stvaranje ravnotežnog omjera rizika i dobiti.

Menadžeri su jedna od glavnih komponenti cjelokupne piramide podređenosti.

Oni ovise o djelovanju dioničara koje predstavlja upravni odbor, a najviše ih zanima produženje postojećih ugovora o radu na dulje vrijeme.

Njihova primarna zadaća u korporaciji je stalna interakcija s predstavnicima drugih grupacija koje su direktno vezane uz samu tvrtku ili žele s njom surađivati. Među njima: zaposlenici, dioničari, službene državne strukture, klijenti, investitori, uvoznici.

Međutim, postoji niz aspekata u kojima menadžeri poduzeća postaju taoci svoje pozicije. Dakle, oni ne mogu utjecati na odluku o proširenju opsega aktivnosti tvrtke i njezine strukture, o sudjelovanju u raznim dobrotvornim događajima u cilju povećanja korporativnog prestiža i statusa.

Drugi subjekti radnih odnosa u sustavu korporativnog upravljanja trgovačkim društvom su dioničari, čiji se prihodi od poslovanja iskazuju u primitku dividendi ili onih sredstava koja su pristigla na račun nakon prodaje dionica na tržištu.

Često vlasnici dionica poduzeća izražavaju podršku upravi i upravnom odboru organizacije u donošenju odluka usmjerenih na moguće povećanje dobiti, čak i ako su one vrlo rizične.

Stoga oni, ništa manje od menadžera, nastoje doprinijeti razvoju poduzeća. Ali za njih postoji i nekoliko situacija s povećanom razinom rizika, na primjer:

  • njihov osobni dohodak neće se povećati ako roba i usluge koje tvrtka prodaje na tržištu nisu tražene među kupcima i, shodno tome, organizacija ne ostvaruje stabilan visok profit;
  • ako poduzeće proglasi stečaj, dioničari će moći dobiti sve svoje naknade samo u krajnjem slučaju.

Dioničari imaju neke prednosti u ulaganju i držanju dionica u nekoliko tvrtki u isto vrijeme, pa ako izgube sredstva u jednoj, uvijek imaju rezervnu opciju. Osim toga, mogu izvršiti određeni pritisak na upravni odbor:

  1. na redovnim skupštinama dioničara bira se određeni sastav uprave, a dioničari na temelju vlastitih interesa glasuju ili ne glasuju za pojedinu odluku;
  2. transakcija prodaje dionica koje posjeduju utječe na kotacije tih vrijednosnih papira na tržištu roba i usluga, čime postaje moguća poluga pritiska na sadašnji, njima nepovoljan sastav upravnog odbora.

Postoji i treća skupina subjekata korporativnih odnosa - supočinitelji ili zainteresirane strane. To uključuje:

  • Zajmodavci. Njihova dobit navedena je u ugovoru koji je sklopljen kao rezultat pregovora između njih i tvrtke. Protive se donošenju odluka u čijoj provedbi postoji određeni rizik, inzistiraju na tome da dobivena dobit u budućnosti može pravodobno iu cijelosti pokriti iznos danog kredita, posjeduju paket dionica u više tvrtki na isto vrijeme.
  • Zaposlenici i osoblje tvrtke. Primarni interes pokazuju za dostojne plaće, njihovu pravodobnu isplatu, dobre uvjete rada, zadržavanje radnih mjesta i održivi razvoj organizacije. Za razliku od dioničara, oni su u stalnom kontaktu sa sastavom upravnog odbora, potpuno su podređeni njegovim odlukama i nemaju nikakve poluge pritiska na njegovo djelovanje.
  • Partneri tvrtke (kupci, uvoznici itd.). U stalnom su kontaktu s upravom radi dobivanja informacija o stanju poslovanja tvrtke.
  • Državne službene strukture. Redovito prate aktivnosti tvrtke, provjeravaju provedbu sigurnosnih propisa, dostupnost svih certifikata i akreditacija, prate pravodobno plaćanje poreza, otvaranje radnih mjesta i pružanje raznih pogodnosti zaposlenicima organizacije. Na tvrtku mogu utjecati povećanjem poreza i promjenom knjigovodstvene dokumentacije.

Načela i mehanizmi korporativnog upravljanja

Na redovitim skupštinama na kojima sudjeluju dioničari mogu se postavljati pitanja i prijedlozi u vezi s:

  • reformiranje organizacije;
  • raspolaganje imovinom u vlasništvu društva;
  • obavljanje poslova kupoprodaje dionica;
  • objavljivanje izvještajnih informacija o primljenoj dobiti;
  • promjene u sastavu uprave i glavnih tijela društva itd.

Glavno načelo korporativnog upravljanja predviđa utvrđivanje odgovornosti upravnog odbora prema dioničarima. Manjinski dioničari imaju nejednaka prava među sobom, a samim time i različit broj glasova kojima imaju pravo raspolagati, jer su u izravnoj korelaciji s količinom udjela u društvu.

Norme ruskog zakonodavstva predviđaju sljedeću podjelu prava, prema udjelu:

Takva neravnoteža dovodi do kršenja ekonomskih prava dioničara izvlačenjem dobiti društva na nedividendne načine, nakon čega se ona raspodjeljuje na članove upravnog odbora i dioničare koji posjeduju kontrolni paket dionica.

Ovaj nedostatak sustava korporativnog upravljanja može se nadoknaditi uspostavom tržišta korporativne kontrole. Uz njegovu pomoć vlasnici malih udjela u društvu mogu prodati svoje udjele ako se ne slažu s politikom koju vodi uprava društva.

Glavni modeli korporativnog upravljanja

Dugo su se vremena formirali takvi temeljni modeli oblika korporativnog upravljanja koji se koriste u različitim zemljama svijeta:

  • Anglo-američki (autsajderski) model predviđa upravljanje korporacijom na temelju korištenja vanjskih ili tržišnih poluga kontrole upravljanja, odnosno nadzora od strane kolegijalnog tijela korporacije, organiziranog u skladu sa svim zahtjevima. Njegovu definirajuću poveznicu čini prisutnost velikog broja nezavisnih malih ulagača koji zastupaju interese manjinskih dioničara. U takvom sustavu odnosa naglo raste utjecaj burze, koja služi kao alat za kontrolu aktivnosti menadžmenta korporacije;
  • Njemački ili insajderski model - kao osnovu uzima kontrolu nad korporacijom iznutra. Osnova za uspješno funkcioniranje korporacije je multilateralna suradnja između svih subjekata koji s njom imaju bilo kakav odnos. Za razliku od anglo-američkog modela, burza ne utječe na poslovanje poduzeća i vrijednost njegovih dionica. To je zbog činjenice da se provodi neovisno praćenje rezultata proizvoda i stanja na zajedničkom tržištu roba i usluga;
  • Japanski model korporativnog upravljanja osmišljen je kako bi podigao gospodarstvo zemlje iz ruševina nakon poraza u Drugom svjetskom ratu. Zahvaljujući njegovoj primjeni, država je 1960-ih uspjela izvesti “ekonomsko čudo” povezano s godišnjim stopama gospodarskog rasta od 10%;
  • Obiteljski model korporativnog upravljanja – može se primijeniti u gotovo svakoj zemlji. Potpuna kontrola nad korporacijom pripada jednoj obitelji, a kontrolni udio, u pravilu, prelazi s koljena na koljeno. Najupečatljiviji primjer ovog modela je američka naftna kompanija Standard Oil, koja je pod kontrolom obitelji Rockefeller više od 130 godina.

Formiranje i primjena modela korporativnog upravljanja ovisi o specifičnostima i usmjerena je na domaću gospodarsku situaciju u svakoj zemlji. Tri glavna faktora utječu na to:

  • sustav zaštite prava manjinskih dioničara;
  • funkcije i zadaće menadžmenta;
  • razina pruženih informacija.

Sustav korporativnog upravljanja u Rusiji nije implementiran u skladu s niti jednim od predstavljenih modela, jer je usmjeren na njihovu simbiozu i korištenje najboljih karakteristika i prednosti svakog od njih.

Korporativno upravljanje karakterizira sustav najviše razine upravljanja dioničkog društva. Godine 1932. objavljena je knjiga A. Burleya i G. Minze "Modern Corporation and Private Property" u kojoj se prvi put razmatraju pitanja odvajanja od uprave i kontrole od vlasništva u dioničkim društvima. To je dovelo do pojave novog sloja profesionalnih menadžera i razvoja, budući da je u 200 velikih tvrtki kontrolirano 58% imovine.

Sustav korporativnog upravljanja- Riječ je o organizacijskom modelu koji je osmišljen kako bi, s jedne strane, regulirao odnos između menadžera poduzeća i njihovih vlasnika, as druge strane koordinirao ciljeve različitih dionika, osiguravajući učinkovito funkcioniranje poduzeća. Postoji nekoliko modela korporativnog upravljanja.

Glavni modeli korporativnog upravljanja

Raznolikost nacionalnih oblika korporativnog upravljanja može se uvjetno podijeliti u skupine koje gravitiraju prema dva suprotna modela:

  • američki, ili autsajderski model;
  • Njemački, ili insajderski model.

Amerikanac, ili autsajder, model je model upravljanja koji se temelji na visokoj razini korištenja vanjskih u odnosu na dioničko društvo, odnosno tržišnih, korporativnih kontrolnih mehanizama, odnosno kontrole nad upravljanjem dioničkog društva.

Anglo-američki model karakterističan je za SAD, Veliku Britaniju, Australiju, Kanadu, Novi Zeland. Interese dioničara zastupa veliki broj malih ulagača izoliranih jedni od drugih, koji su ovisni o upravi korporacije. Sve je veća uloga burze preko koje se ostvaruje kontrola nad upravljanjem korporacijom.

Nijemac, ili insajder, model je model upravljanja dioničkim društvima, koji se uglavnom temelji na korištenju internih metoda korporativne kontrole, odnosno metoda samokontrole.

Njemački model korporativnog upravljanja tipičan je za zemlje srednje Europe, skandinavske zemlje, manje tipičan za Belgiju i Francusku. Temelji se na načelu društvene interakcije: sve strane zainteresirane za aktivnosti korporacije imaju pravo sudjelovati u procesu donošenja odluka (dioničari, menadžeri, osoblje, banke, javne organizacije). Njemački model karakterizira slaba usredotočenost na tržišta dionica i vrijednost dioničara u menadžmentu, jer tvrtka sama kontrolira svoju konkurentnost i učinak.

Američki i njemački model korporativnog upravljanja dva su suprotna sustava, između kojih postoji mnogo opcija s prevladavajućom dominacijom jednog ili drugog sustava i odražavajući nacionalne karakteristike određene zemlje. Razvoj određenog modela korporativnog upravljanja unutar okvira ovisi uglavnom o tri čimbenika:

  • mehanizam;
  • funkcije i zadaće;
  • stupanj otkrivanja informacija.

Japanski model korporativnog upravljanja nastala je u poslijeratnom razdoblju na temeljima financijsko-industrijskih grupa (keiretsu) i karakterizirana je kao potpuno zatvorena, temeljena na kontroli banaka, što umanjuje problem menadžerske kontrole.

Obiteljski model korporativnog upravljanja proširila po cijelom svijetu. Korporacijama upravljaju članovi iste obitelji.

U nastajanju u Rusiji modeli korporativnog upravljanja ne priznaje se načelo razdvajanja prava vlasništva i kontrole. Sustav korporativnog upravljanja u Rusiji ne odgovara niti jednom od ovih modela; daljnji razvoj poslovanja bit će usmjeren na nekoliko modela korporativnog upravljanja odjednom.

Uvjeti primjene američkog modela korporativnog upravljanja

Američki sustav korporativnog upravljanja izravno je povezan s obilježjima nacionalnog dioničkog vlasništva, a to su:

  • najveći stupanj raspršenosti kapitala američkih korporacija, zbog čega u pravilu niti jedna grupa dioničara ne zahtijeva posebnu zastupljenost u korporaciji;
  • najviša razina likvidnosti dionica, prisutnost visoko razvijenih, što omogućuje svakom dioničaru da brzo i jednostavno proda svoje dionice, a investitor - da ih kupi.

Ključni oblici tržišne kontrole za tržište SAD-a su brojna spajanja, akvizicije i otkupi kompanija, čime se osigurava učinkovita tržišna kontrola nad aktivnostima menadžera kroz korporativnu kontrolu tržišta.

Razlozi korištenja njemačkog modela korporativnog upravljanja

Njemački model proizlazi iz čimbenika izravno suprotnih onima iz kojih je nastao američki model. Ti faktori su:

  • koncentracija vlasničkog kapitala među različitim vrstama institucionalnih ulagača i relativno manji stupanj njegove disperzije među privatnim ulagačima;
  • relativno slab razvoj burze.

Američki model korporativnog upravljanja

Tipična struktura upravljanja američke korporacije

Najviše tijelo upravljanja korporacijom je skupština dioničara održavati redovito, najmanje jednom godišnje. Dioničari sudjeluju u upravljanju društvom sudjelovanjem u glasovanju o pitanjima donošenja izmjena i dopuna statuta društva, izbora ili razrješenja direktora, kao io drugim odlukama koje su najvažnije za djelatnost društva, kao što je reorganizacija i likvidacija korporacije itd.

Istodobno, skupštine dioničara su uglavnom formalne prirode, budući da dioničari imaju prilično ograničene mogućnosti sudjelovanja u upravljanju korporacijom, budući da glavni teret stvarnog upravljanja korporacijom pada na upravni odbor, kojemu se obično povjerava sa sljedećim glavnim zadacima:

  • rješavanje najvažnijih korporativnih pitanja;
  • imenovanje i nadzor nad radom uprave;
  • kontrola financijskih aktivnosti;
  • osiguravanje usklađenosti aktivnosti društva s važećim pravnim normama.

Glavna odgovornost upravnog odbora je zaštititi interese dioničara i maksimizirati njihovo bogatstvo. On mora osigurati razinu upravljanja koja jamči rast vrijednosti korporacije. Posljednjih godina sve je zamjetniji trend povećanja uloge upravnog odbora u upravljanju korporacijom. To se prvenstveno očituje u kontroli financijskog stanja. Financijski rezultati rada društva razmatraju se na sjednicama upravnog odbora, u pravilu, najmanje jednom tromjesečno.

Članovi upravnog odbora, kao predstavnici dioničara, odgovorni su za stanje u društvu. Oni mogu biti predmet upravne i kaznene odgovornosti u slučaju stečaja korporacije ili počinjenja radnji usmjerenih na dobivanje vlastite koristi na štetu interesa dioničara korporacije.

Kvantitativni sastav upravnog odbora utvrđuje se na temelju potreba učinkovitog upravljanja, a njegov minimalni broj u skladu s državnim zakonima može biti od jednog do tri.

Upravni odbor bira se od unutarnjih i vanjskih (neovisnih) članova dioničkog društva. Većinu upravnog odbora čine neovisni direktori.

Interni članovi biraju se iz korporativne uprave i služe kao izvršni direktori i menadžeri tvrtke. Neovisni direktori su osobe koje nemaju interesa u društvu. Riječ je o predstavnicima banaka, drugih tvrtki s bliskim tehnološkim ili financijskim vezama, poznatim odvjetnicima i znanstvenicima.

Obje grupe direktora, odnosno svi direktori podjednako su odgovorni za poslovanje društva.

Strukturno, upravni odbori američkih korporacija podijeljeni su na stalne odbore. Broj odbora i smjer njihovih aktivnosti u svakoj je korporaciji različit. Njihova je zadaća izrada preporuka o pitanjima koja usvoji upravni odbor. U upravnim odborima najčešći su odbori za upravljanje i plaće, odbor za reviziju (povjerenstvo za reviziju), financijski odbor, izborni odbor, odbor za operativna pitanja, u velikim korporacijama - odbori za odnose s javnošću itd. Na zahtjev Američke komisije za vrijednosne papire i burzu mora imati odbore za reviziju i naknade u svakoj korporaciji.

Izvršno tijelo društva je njegovo ravnateljstvo. Upravni odbor bira i imenuje predsjednika, potpredsjednike, blagajnika, tajnika i druge čelnike društva, kako je predviđeno statutom. Imenovani čelnik korporacije ima vrlo velike ovlasti i odgovoran je samo upravnom odboru i dioničarima.

Njemački model korporativnog upravljanja

Tipična struktura upravljanja njemačke korporacije

Tipična upravljačka struktura njemačkog poduzeća također je trostupanjska i predstavljena je glavnom skupštinom dioničara, nadzornim odborom i upravnim odborom. Najviše tijelo upravljanja je skupština dioničara. U njegovoj nadležnosti je rješavanje pitanja tipičnih za sve modele upravljanja dioničkim društvima:

  • izbor i razrješenje članova nadzornog odbora i uprave;
  • postupak korištenja dobiti društva;
  • imenovanje revizora;
  • izmjene i dopune statuta društva;
  • promjena vrijednosti kapitala društva;
  • likvidacija poduzeća itd.

Učestalost održavanja skupština dioničara određena je zakonom i statutom društva. Skupština se održava na inicijativu organa upravljanja ili dioničara, vlasnika najmanje 5% dionica. Proces pripreme skupštine uključuje obvezu prethodnog objavljivanja dnevnog reda skupštine dioničara i mogućnosti koje predlažu Nadzorni odbor i Uprava za pojedino pitanje. Svaki dioničar u roku od tjedan dana od objave dnevnog reda može predložiti vlastitu verziju rješenja pojedinog pitanja. Odluke na skupštini donose se običnom većinom glasova, a najvažnije - s tri četvrtine glasova dioničara prisutnih na skupštini. Odluke donesene na sjednici stupaju na snagu tek nakon što su ovjerene kod javnog bilježnika ili suda.

Nadzorni odbor obavlja funkcije nadzora nad gospodarskim aktivnostima poduzeća. Formira se od predstavnika dioničara i radnika društva. Osim ove dvije skupine, u nadzornom odboru mogu biti i predstavnici banaka i poduzeća koja su usko poslovno povezana s društvom. Visoka zastupljenost zaposlenika poduzeća u nadzornom odboru, s udjelom do 50% mjesta, obilježje je njemačkog sustava formiranja nadzornog odbora. Kako bi se izbjegao sukob interesa između dioničara i zaposlenika zastupljenih u Nadzornom odboru, svaka od tih strana ima pravo veta na izbor predstavnika suprotne skupine.

Glavna zadaća nadzornog odbora je izbor rukovoditelja društva i nadzor nad njihovim radom. Djelokrug rješavanja pitanja od strateškog značaja iz nadležnosti Nadzornog odbora jasno je definiran i uključuje akviziciju drugih društava, prodaju dijela imovine ili likvidaciju poduzeća, razmatranje i prihvaćanje godišnjih bilanci i izvješća. , glavne transakcije i iznos dividende.

Odluke Nadzornog odbora donose se tročetvrtinskom većinom glasova.

Veličina nadzornog odbora ovisi o veličini poduzeća. Minimalno članstvo mora biti najmanje tri člana. Njemački zakon propisuje velike nadzorne odbore.

Članove Nadzornog odbora biraju dioničari na vrijeme od četiri poslovne godine od početka rada. Prije isteka mandata, članove Nadzornog odbora može ponovno izabrati Glavna skupština dioničara tročetvrtinskom većinom. Nadzorni odbor između svojih članova bira predsjednika i zamjenika predsjednika.

Upravu čine članovi uprave društva. Odbor se može sastojati od jedne ili više osoba. Upravi je povjerena zadaća neposrednog gospodarskog vođenja društva i odgovornosti za rezultate njegovog poslovanja. Članove Uprave imenuje Nadzorni odbor na vrijeme do pet godina. Članovima Uprave zabranjeno je bavljenje bilo kojom gospodarskom djelatnošću osim glavnog posla, kao i sudjelovanje u tijelima upravljanja drugih društava bez suglasnosti Nadzornog odbora. Rad odbora izgrađen je na kolegijalnoj osnovi, kada se odluke donose na temelju konsenzusa. U teškim situacijama, kada se ne može postići konsenzus, odluke se donose glasovanjem. Svaki član Povjerenstva ima jedan glas, a odluka se smatra donesenom ako je za nju glasovala većina članova Povjerenstva.

Glavne razlike između američkog modela i njemačkog

Glavne razlike između razmatranih modela korporativnog upravljanja su sljedeće:

  • u američkom modelu interesi dioničara najvećim su dijelom interesi međusobno izoliranih malih privatnih ulagača koji su zbog svoje razjedinjenosti izrazito ovisni o menadžmentu korporacija. Kao protuteža ovakvom stanju sve je veća uloga tržišta koje kontrolu upravljanja dioničkim društvima vrši preko tržišta korporativne kontrole;
  • U njemačkom modelu dioničari su skup prilično velikih dioničara, te se stoga mogu međusobno udružiti radi ostvarivanja zajedničkih interesa i na temelju toga imati čvrstu kontrolu nad upravljanjem dioničkog društva. U takvoj situaciji uloga tržišta kao vanjskog kontrolora aktivnosti društva oštro je smanjena, jer sama korporacija kontrolira svoju konkurentnost i svoj učinak;

Iz navedenog postoji razlika u funkcijama upravnog odbora. U američkom modelu to je upravni odbor kao odbor guvernera koji zapravo upravlja svim aktivnostima dioničkog društva i za to je odgovoran skupštini dioničara i državnim kontrolnim tijelima.

U njemačkom modelu upravljanja postoji stroga odvojenost upravljačkih i kontrolnih funkcija. U njemu uprava ima nadzorni odbor, točnije kontrolno tijelo, a ne tijelo koje u potpunosti upravlja dioničkim društvom. Njegove kontrolne funkcije izravno su povezane sa sposobnošću brze promjene trenutnog menadžmenta korporacije u slučaju da njezine aktivnosti prestanu zadovoljavati interese dioničara. Sudjelovanje u nadzornim odborima predstavnika drugih korporacija omogućuje da se u aktivnostima korporacije uzmu u obzir ne samo interesi njegovih dioničara, već i interesi drugih korporacija, na ovaj ili onaj način povezanih s njezinim aktivnostima. Kao rezultat toga, interesi pojedinih skupina dioničara njemačke korporacije obično nisu prevladavajući, budući da su interesi tvrtke kao cjeline stavljeni na prvo mjesto.