Vállalatirányítási rendszer. Vállalatvezetés A vállalatirányítási alanyok munkaügyi feladatai és érdekei
Vállalati történelem
A vállalati egyesületek először az ókori Rómában alakultak ki. A köztársaság idején szabadon lehetett új társaságokat alapítani. Elég volt, hogy a társaság alapító okirata nem mond ellent a törvényeknek. De a birodalom idejében egy társaság létrehozásához külön megállapodásra volt szükség a szenátustól. A társaság tagjai közül megválasztották azokat a személyeket, akik a társaság ügyeit intézték. Ha a társaság megszűnt, akkor vagyonát felosztották a résztvevők teljes összetétele között.
Ma úgy tartják, hogy a világ legrégebbi vállalata a Stora Kopparberget rézbánya. Svédországban, Falun városában található. 1347-ben ez a társaság Magnus Eriksson királytól kapott oklevelet. A tizenhetedik században Európa számos országa megkapta a jogot, hogy üzletet kössön a gyarmatokkal. Ezeket a szervezeteket a modern vállalatok prototípusainak tekintik. Ilyen például a Dutch East India Company és a Hudson's Bay Company.
Modern vállalatok
Jelenleg az iparosodott országokban, ahol a piacgazdaság jól fejlett (Amerikai Egyesült Államok, Japán, Kanada), a vállalatok jelentik a vállalkozói tevékenység kulcsfontosságú formáit. A vállalati ágazatközi csoportok közel 50%-a irányít ipari termelésés ezen országok kereskedelme. Az Amerikai Egyesült Államok, Japán és Kanada birtokolja a legtöbb szabadalmat és licencet az új berendezésekre és technológiai fejlesztésekre (mintegy nyolcvan százalék).
A társaság léte nincs korlátozva, mert a tőkerész (részvények) átruházható más tulajdonosokra. A Társaság saját tőkét és hiteltőkét vesz fel saját nevében. Éppen ezért korlátozott a részvényesek felelőssége a társaság adósságkötelezettségeiért. A legnagyobb veszteségük csak a részvényekbe fektetett pénz lehet. Abban az esetben, ha egy vállalatnak további saját tőkére van szüksége, joga van új részvénycsomag kibocsátására és külső befektetők bevonására. Többek között a társaság lehet közkereseti vagy betéti partner egy partnerségben. A társaság tulajdonában lehet más részvénytársaság részvényeinek is. Ezen okok miatt a társaság alapítása nehezebb, mint más vállalkozási formák megszervezése.
A társasági egyesületeknek többféle típusa van. Ezeket a típusokat az állam jogszabályai határozzák meg. A vállalati egyesületek országonként eltérőek lehetnek.
A legtöbb országban a vállalati szövetségek leggyakoribb típusai a következők:
Korlátolt Felelősségű Társaság;
Zárt Részvénytársaság;
Nyílt típusú részvénytársaság;
Kartell;
Szindikátus;
Holding;
transznacionális vállalatok;
Vonatkozik;
Pénzügyi és ipari csoport.
Az egyes országok jogszabályai meghatározzák minden típusú társasági szövetség jogait és kötelezettségeit. A világ legtöbb országának jogszabályai korlátozzák a társasági szövetségek összetételét és tevékenységük formáit. Ezen kívül vannak olyan speciális intézkedések, amelyek megakadályozzák a vállalat monopóliummá alakulását. Ha egy társasági szövetség megszegi a korlátozásokat, az állam és a regionális hatóságok bizonyos szankciókat foganatosítanak. Az ügyet a bíróság is tárgyalja, és ennek eredményeként a társasági szövetség kisebb szervezetekre oszlik fel.
Szinte mindig azok a vállalkozások, amelyek egy vállalat részét képezik, gazdaságilag függenek tőle. Előfordul, hogy a társasághoz tartozó vállalkozásoknak saját részvényeseik vannak. Természetesen ezek a részvényesek arra számítanak, hogy befektetett tőkéjük után osztalékot kapnak. A vállalkozás részvényesei és a társaság vezetése az ország jogszabályainak megfelelően működik együtt. Ebből nyilvánvalóvá válik, hogy a gazdasági kapcsolatok a társasági szövetségekben nagyon sokrétűek és meglehetősen összetettek.
A vállalkozás és a vállalat közötti kapcsolatok leggyakoribb esetei:
1. Felszívódás. Ebben az esetben a vállalat gazdaságilag függővé válik. Minden gazdálkodási és működési kérdésben a társaság vezetése alá tartozik.
2. A társaság megkezdi a vállalkozás pénzügyi irányítását. Ebben az esetben a vállalat önállóan meg tud oldani más kérdéseket. A társaság jóváhagyott költségvetését csak az azt érintő részben kötelező teljesíteni.
3. Szervezet vagy annak egy részének megszerzése. Ebben az esetben a társaság egyszerűen megvásárol egy olyan vállalkozást, amelyet árverésre bocsátottak eladásra a nem hatékony működés vagy a privatizáció folyamatában.
4. Vegyes vállalat jön létre egy másik vállalattal.
5. A vállalkozás szerkezetátalakításával, amely a társaság terve szerint és értékesítése során történik. A gazdasági hatékonyság növelése érdekében változik a vállalkozás szerkezete és főtevékenységének típusa.
6. A társasághoz tartozó vállalkozások (részeik) értékesítésével.
7. Egyes vállalkozások fióktelepekké alakulnak. A társaság határozza meg a fióktelepek fő tevékenységi irányát és ellenőrzi azt. A fióktelep elhelyezkedése meghatározza a működési területet, pl. egy adott fióktelep egy vállalat képviseleti irodája egy bizonyos területen.
8. Konzorcium létrehozásával. A konzorcium vállalkozások, cégek, konszernek ideiglenes társulása egy fontos ipari, tudományos és műszaki probléma megoldására.
Menedzsment egy vállalatnál
A társasági szövetség alapszabályát annak vezető testületei határozzák meg. Például az LLC-kben és a CJSC-kben a legfelsőbb irányító testület a részvényesek közgyűlése. A kartelleknek, szindikátusoknak, pooloknak, trösztöknek, holdingoknak, konszernek, pénzügyi csoportoknak leggyakrabban van irányítási apparátusuk, amely két fő szerv formájában jön létre. Az első az Igazgatóság, amely stratégiai irányítást végez. A második a végrehajtó testület, amely az elnökből és az alelnökökből áll. Az operatív irányítást speciális szervek segítségével végzik.
A tőketulajdonosok az Igazgatóság segítségével befolyásolhatják a társasági szövetségek gazdaságpolitikáját. De a bérelt alkalmazottak (elnökök, alelnökök, vezérigazgatók, vezetési típusok szerint vezetők) közvetlen irányítást végeznek. A tulajdonosi és irányítási funkciók szétválasztása pozitív hatással van az irányítási apparátusra.
O fő irányítási struktúrák:
1. Erősen centralizált vertikális funkcionális struktúra.
2. Decentralizált (divíziós) struktúra az azonos szintű egységek közötti horizontális kapcsolatok magas szintű koordinációjával.
Összefoglalva megjegyezzük a legfontosabb dolgot. Más szóval a társaság nem más, mint egy részvénytársaság. A vállalkozásba befektetett tőke részesedése biztosítja és korlátozza a tulajdonjogot. A tőke magas koncentrációjának elérése érdekében egy vállalat több részvényt bocsáthat ki. Ezenkívül egy vállalatnak lehet összetett irányítási szervezete. Az amerikai üzletet a vállalatok uralják. A vállalatok jelentős tőkeáramlást irányítanak, és rengeteg alkalmazottat foglalkoztatnak. A vállalatok a lakosságot áruk és szolgáltatások széles skálájával látják el, és óriási hatást gyakorolnak az ország társadalmi és politikai életére.
18/27. oldal
A vállalatirányítás általános elvei
A társaság gazdálkodása a társasági törvényei és jogszabályai szerint történik. Ugyanakkor maga határozza meg a gazdálkodás szerkezetét, annak költségeit. A tulajdonos a társaságot önállóan vagy az alapszabályban meghatározott speciális vezetői testületeken keresztül irányítja.
A vállalatirányítás funkciói. A menedzsment az egyik legnehezebb dolog. Egy sor független irányítási funkcióból áll:
Tervezés, i.e. a program kidolgozása, a végrehajtási eljárások, a megvalósítás ütemezése, a helyzetelemzés, a célok elérését szolgáló módszerek meghatározása stb.;
Szervezet, i.e. a vállalkozási struktúra kidolgozása, a strukturális részlegek közötti koordináció stb.;
Motiváció, pl. minden munkavállaló erőfeszítéseinek ösztönzése feladataik teljesítésére;
Koordináció;
Ellenőrzés.
A modern gyártás egyre bonyolultabbá válása további két tulajdonsággal bővült:
Innovatív, a mérnöki és technológiai legújabb vívmányok fejlesztéséhez és megvalósításához, az emberek szervezésének és irányításának módszereihez;
Marketing, amely nemcsak az iparcikkek értékesítésében fejeződik ki, hanem az áruértékesítést, az alapanyagok beszerzését, a gyártást, a marketinget, az értékesítés utáni szolgáltatást érintő kutatás-fejlesztésben is.
A vállalatirányítás alapelvei. A vállalatirányítási rendszer számos általános elven alapul. Közülük a következőket emelhetjük ki a legfontosabbakként.
1. Az irányítás központosításának elve, i.e. a stratégiai és legfontosabb döntések egy kézben való koncentrációja.
A központosítás előnyei a következők: azok döntéshozatala, akiknek jó elképzelésük van a vállalat egészének munkájáról, magas pozíciókat töltenek be, valamint széleskörű tudással és tapasztalattal rendelkeznek; a párhuzamos munkavégzés megszüntetése és az ezzel járó általános irányítási költségek csökkentése; egységes tudományos, műszaki, termelési, marketing, személyzeti politika stb.
A centralizáció hátránya, hogy a döntéseket olykor olyan személyek hozzák meg, akik kevéssé ismerik az adott körülményeket; sok időt töltenek az információ továbbításával, és maga is elveszik; az alsóbb szintű vezetők gyakorlatilag ki vannak zárva azon döntések meghozatalából, amelyek végrehajthatók. Ezért a központosításnak mérsékeltnek kell lennie.
2. A decentralizáció elve, i.e. hatáskör átruházása, cselekvési szabadsága, alacsonyabb testületi szervnek, szerkezeti egységnek, tisztségviselőnek biztosított jogok - meghatározott korlátok között döntést hozni vagy megbízást adni az egész társaság vagy egység nevében. Ennek szükségessége összefügg a termelési lépték növekedésével és annak bonyolításával, amikor nemcsak egy ember, hanem emberek egész csoportja sem képes minden döntést meghatározni és ellenőrizni, és még inkább végrehajtani.
A decentralizációnak számos előnye van, a főbbek között: a gyors döntéshozatal lehetősége, ebbe a közép- és alsó szintű vezetők bevonása; nincs szükség részletes tervek kidolgozására; gyengül a bürokrácia.
Ugyanakkor a decentralizációval információhiány jelentkezik, ami óhatatlanul befolyásolja a meghozott döntések minőségét; a gondolkodás léptéke változik, és a vezetők érdeklődési köre szűkül - ilyen körülmények között az érzések elsőbbséget élvezhetnek az értelemmel szemben; nehezebbé válik a szabályok és a döntéshozatali eljárások egységesítése, ami megnöveli a koordinációhoz és a „rázáshoz” szükséges időt.
Egy nagyvállalatot nagymértékben decentralizálni kell, mert a központban meghozandó döntések és jóváhagyások száma ugrásszerűen növekszik, és végül meghaladja az irányítási rendszer technikai lehetőségeit, kikerülve az irányítást.
A decentralizáció iránti igény a földrajzilag szétszórt cégeknél is növekszik, valamint az instabil és gyorsan változó környezetben, mivel gyakran egyszerűen nincs elég idő a központtal egyeztetni az azonnali megteendő intézkedéseket.
Végül a decentralizáció mértéke az adott részlegek vezetőinek és alkalmazottainak tapasztalatától és képzettségétől függ. Minél tapasztaltabbak és képzettebbek a helyszínen, annál több jogot kapnak, nagyobb felelősséget rónak rájuk, és utasítják őket arra, hogy önállóan hozzanak nehéz döntéseket.
3. A tevékenységek összehangolásának elve szerkezeti felosztásokés a vállalati alkalmazottak. A koordinációt a körülményektől függően vagy magukra az egységekre bízzák, közösen dolgozva ki a szükséges intézkedéseket, vagy pedig valamelyikük vezetőjére bízzák, aki így az első az egyenlők között; végül a koordináció leggyakrabban egy speciálisan kijelölt vezető dolga lesz, akinek van egy alkalmazotti és tanácsadói apparátusa.
4. Az emberi potenciál felhasználásának elve. Ez abban rejlik, hogy
A döntések többségét nem egyoldalúan a vállalkozó vagy a vezérigazgató hozzák meg, hanem azon vezetési szintek alkalmazottai, ahol döntést kell hozni:
A végrehajtók elsősorban nem közvetlen felülről jövő utasításokra, hanem egyértelműen korlátozott cselekvési, hatáskör- és felelősségi területekre koncentrálnak;
A felsőbb hatóságok csak azokat a kérdéseket, problémákat oldják meg, amelyeket az alsóbbak nem képesek vagy nincs joguk felvállalni.
5. A hatékony használat elve, és semmiképpen sem az üzleti műholdak szolgáltatásainak elhanyagolása.
Az üzletág a kapcsolódó tevékenységek egész sorát foglalja magában a befolyási övezetében. Az ezeket végrehajtó szakembereket üzleti szatelliteknek nevezzük, i.e. cinkosai, társai, segítői. Hozzájárulnak a vállalatok külvilággal fenntartott kapcsolataihoz: a vállalkozókkal, az állammal, amelyet számos szerve, intézménye képvisel. Ide tartoznak: pénzügyesek és könyvelők; ügyvédek; közgazdászok-elemzők, statisztikusok, gazdasági és egyéb felmérések készítői; marketing szakemberek; public relations szakemberek.
Ezek az elvek képezik a vállalati szabályalkotás alapját.
A vállalatirányítás tárgyai.
A. Részvényesek. Ezek a vállalat fő befektetői.
B. Hitelezők. A társaság finanszírozása mind a saját tőke, mind a kölcsöntőke terhére történik, így a részvényesek és a hitelezők érdekeinek különbsége.
B. Alkalmazottak (alkalmazottak, személyzet). Nem pénzügyi befektetőknek is nevezik őket, mivel olyan befektetések formájában valósulnak meg, amelyek a vállalatok számára olyan speciális készségeket és képességeket biztosítanak, amelyek nemcsak a vállalaton belül, hanem azon kívül is sikeresen alkalmazhatók.
D. A beszállítók szintén a „nem pénzügyi” befektetők közé tartoznak.
D. Vevők. Végső soron rajtuk múlik a vállalat jövedelmezősége, de ez alakíthatja a vásárlók ízlését és preferenciáit.
E. Az önkormányzatok az infrastruktúra fejlesztésével vagy a társaság számára kedvező adózási feltételek megteremtésével fektethetnek be a vállalati tevékenységekbe, hogy új cégeket vonzanak be és növeljék versenyképességüket.
Amint látja, a társaságban igen jelentős az „érdeklődők” száma. A vállalati résztvevők mely csoportjának érdekeit és milyen mértékben kell képviselni a menedzsmentben? Ezt a feladatot a vezetőknek kell megoldaniuk.
| Tartalomjegyzék |
|---|
| Társasági jog. Különleges rész |
| DIDAKTIKUS TERV |
| Vállalati pénzügy és menedzsment |
| Pénzügyi vezető: jogállása és feladatai |
| A társaság jegyzett tőkéje |
A mai rohamosan fejlődő világban a vállalatok és vállalatok kezdenek egyre fontosabb szerepet játszani. Széles pénzügyi és gazdasági lehetőségekkel rendelkeznek egy adott ország és a világ egészének gazdaságának befolyásolására. Vállalatirányítás sikeres fejlődésük és ennek következtében a tőkebeáramlás növekedésének, valamint a makrogazdasági növekedésnek a kulcsa.
A vállalatirányítás fogalma a modern gazdasági és jogi szférában
Annak ellenére, hogy ez a fogalom széles körben alkalmazható a gyakorlatban, a fogalomnak nincs olyan egységes értelmezése, amely a munkaügyi szférában minden szempontot és irányt magában foglalna. A jogi és közgazdasági irodalomban a vállalatirányítás olyan rendszerszintű elvek és mechanizmusok összessége, amelyeken keresztül a részvényesek gyakorolják tulajdonjogukat. Maga a vállalati irányítás intézménye egy piramis formájában jelenik meg, három egymással összefüggő alárendeltségi cellával.
A vállalatirányítás jellegénél fogva nem hasonlítható össze a vállalat operatív és taktikai irányítási rendszereivel, azonban az elmúlt évek tendenciái azt mutatják, stratégiai fontosságú. A vállalatirányítás tárgya a társaság vezetése során végrehajtott tevékenységek nyomon követése.
A vállalatirányítás jelentősége és sajátosságai Oroszországban
A hazai gazdaság számos ágazatában a vezető pozíciókat fokozatosan a vállalatok foglalják el, amelyeknek nagyon fontos szerepük van annak kialakulásában. Ezzel kapcsolatban megnőtt a szakértők érdeklődése az oroszországi vállalatirányítási intézmény problémái iránt. A társaságok önálló egységként és a globális gazdasági közösség tagjaként való megalakításával kapcsolatos kérdéseket érinti. A vállalatirányítás jelentősen befolyásolja a befektetési klímát, ezért a következő globális folyamatokkal korrelál:
- a gazdaság széles körben elterjedt globalizációjával összefüggésben egyre nagyobb visszhangot vált ki a vállalatok belépése egy egységes világgazdasági és pénzügyi térbe;
- a vállalatok világfolyamatokra gyakorolt befolyásának növekedése és a piac fokozatos monopolizálása;
- kedvező feltételek megteremtése a társaságban a külföldi tőke vonzására és a befektetők befektetési környezetének javítására;
- a társasághoz tartozó összes vagyon közös gazdálkodási mechanizmus keretében kerül átadásra, melynek fejlesztését egyre több szakember fejleszti;
- a társaság részvényesei egyformán részt vesznek a szervezet működésében, fenntartva ezzel a pénzügyi egyensúlyt a kapcsolat valamennyi fele között;
- a hatékonyabb vállalati irányítás és ellenőrzés érdekében a szervezeten belüli felelősségmegosztás történik;
- a vállalatok aktív részvétele az ipari gazdasági egységek közötti megszakadt kapcsolatok kialakításának kérdéseiben;
- nagy összegű pénzeszközök befektetése egy modern internetes gazdaság létrehozására és fejlesztésére, kriptovalutákra, blokkláncokra, amelyek lehetővé teszik a vállalat számára, hogy növelje a kapott profit összegét, és korszerűsítse a szabványokat a modern szabványok szerint.
Jogi személy vállalatirányítási módszerei
Az oroszországi jogi személy az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 53. cikkével összhangban a polgári jogok és kötelezettségek speciális listájával rendelkezik. Jogi tevékenységüket a hatályos jogszabályok, külön létesítő okiratok és egyéb jogszabályok keretei között végzik. Így a jogok és kötelezettségek átszállnak az államtól a jogi személyre a szervein keresztül.
Az irányítási módszereket a gazdálkodó egység vállalatirányítási jellemzőinek osztályozására tervezték, és a következőkre oszthatók:
- közigazgatási;
- gazdasági;
- jogalkotási és szabályozási jogi;
- szervezeti.
Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a fenti irányítási módszerek szintén három szintre oszlanak:
- társasági;
- az a szint, ahol a társaság fő tevékenysége az üzletág;
- egyes vállalkozások és leányvállalataik külön osztálya.
A vállalatirányítás minden típusú entitás kombinált irányítását biztosítja egyetlen meghatározott irányítási területen.
A manőverezés ebben a szabályozási ciklusban csak akkor fordulhat elő és változhat meg, ha figyelembe veszi azon objektumok különleges körülményeit, amelyekre irányul, valamint a termelési mennyiségek növelése érdekében.
A teljes vállalatirányítási folyamat fontos szempontja, hogy egy vállalat vagyona monopóliumtulajdonosok vagy befektetők kezében van, és olyan alstruktúrák létrehozása, mint az igazgatóság, a kuratórium vagy a menedzsment. feltétele a vagyonkezelési jogok átruházása a piaci monopolizálás tilalmának elkerülése érdekében. A végeredmény a közölt információk következetlenségei, a vezetés és a tulajdonosok közötti nézeteltérések megjelenése.
A vállalatirányítás jellemzői és résztvevői
Nem tény, hogy a vállalatirányítási folyamatban meghozott ésszerű döntések szükségszerűen pénzügyi profitnövekedést és a világpiaci részvények stabil növekedését hozzák a társaság számára. Számos példa van arra, hogy a meglehetősen nagy „családi” szervezetek, amelyek nem rendelkeznek tanúsítvánnyal a vállalatirányítási szabványoknak való megfelelésről, meglehetősen versenyképesek a termékpiacon.
A CG egyik fő jellemzőjének a vezetői visszaélésekkel szembeni sebezhetetlenségét tartják, de ez a vállalati politika rugalmasságának csökkenéséhez vezet.
A vállalatirányítási szabványoknak való megfelelés szempontjából tesztelt vállalatok azonban számos előnyt élveznek versenytársaikkal szemben.
A korszerű IPO rendszer segítségével gyakrabban létesítenek kapcsolatot külföldi befektetőkkel, ami jobban kihat a pénzügyi tartalékaikra.
A befektetők hajlamosak az ilyen szervezetekkel való együttműködésre, mivel úgy vélik, hogy a vállalati irányítás végrehajtásának hatékony megközelítése a menedzsment részéről nem ad okot kétségbe vonni a társaság által követett politika becsületességét és átláthatóságát.
Így annak a valószínűsége, hogy egy befektető elveszíti a projektekbe fektetett pénzeszközöket, a minimumhoz közelít.
Azoknak a vállalatoknak, amelyek a fejlődő országok érdekeit képviselik a globális pénzügyi piacon, különös érdekük fűződik a vállalatirányításhoz.
A közgazdasági terület számos szakértőjének kutatási eredményei azt mutatják, hogy a vállalatirányítási rendszerrel rendelkező vállalatok a piacon átlagosan kialakult jegyhez képest nagy tőkével rendelkeznek. Ez a tendencia velejárója az arab országoknak, a latin-amerikai régió államainak (Chile kivételével), Orosz Föderáció, Indonézia, Törökország és Malajzia.
A működés hatékonysága és a vállalatok folyamatos növekedése a következő iránt érdeklődő vállalati kapcsolatok alanyainak közösségének az eredménye:
A vállalatirányítási alanyok munkaügyi feladatai és érdekei
A munkavállalók, különösen a cégvezetők fő anyagi jutalma a munkaszerződésükben előírt bérek teljes kifizetése.
Fő érdekük, hogy jól érezzék magukat, és biztosak legyenek pozíciójuk stabilitásában. Bizonyos helyzetekkel szemben is meg akarnak védeni magukat, például a céget a felhalmozott eredményből finanszírozzák, nem pedig a cég külső adósságából.
A piacon a vállalatok növekedésének kiemelt iránya az egyensúlyi kockázat-nyereség arány megteremtése.
A vezetők a teljes alárendeltségi piramis egyik fő alkotóelemei.
Az igazgatóság által képviselt részvényesek intézkedéseitől függenek, és leginkább a meglévő munkaszerződésük hosszabb távú meghosszabbításában érdekeltek.
Elsődleges feladatuk a társaságban a folyamatos interakció más csoportok képviselőivel, akik magával a vállalattal közvetlenül kapcsolatban állnak, vagy szeretnének vele együttműködni. Köztük: alkalmazottak, részvényesek, hivatalos állami struktúrák, ügyfelek, befektetők, importőrök.
Azonban számos olyan szempont van, amelyben a cégvezetők pozíciójuk túszaivá válnak. Így nem tudják befolyásolni azt a döntést, hogy a vállalati kört és struktúráját bővítsék, különböző jótékonysági rendezvényeken vegyenek részt a vállalati presztízs és státusz növelése érdekében.
A munkaügyi kapcsolatok másik alanya a társaság vállalatirányítási rendszerében a részvényesek, akiknek a tevékenységéből származó bevétele az osztalékok átvételében vagy azokban a pénzeszközökben fejeződik ki, amelyek a részvények piaci értékesítése után kerültek a számlára.
A társaság részvényeinek tulajdonosai gyakran támogatásukat fejezik ki a szervezet vezetése és igazgatótanácsa felé az esetleges nyereségnövelést célzó döntések meghozatalában, még akkor is, ha azok nagyon kockázatosak.
Ezért ők, nem kevésbé, mint a vezetők, arra törekednek, hogy hozzájáruljanak a vállalat fejlődéséhez. Számukra azonban több olyan helyzet is fennáll, ahol fokozott a kockázat, például:
- személyes jövedelmük nem növekszik, ha a vállalat által a piacon értékesített áruk és szolgáltatások nem keresettek a vásárlók körében, és ennek megfelelően a szervezet nem kap stabilan magas nyereséget;
- ha a társaság csődöt jelent, a részvényesek csak végső esetben kaphatják meg az összes kompenzációs kifizetést.
A részvényesek bizonyos előnyökkel járnak, ha egyszerre több cégben fektetnek be és birtokolnak részvényeket, így ha az egyikben veszítenek forrást, mindig van tartalék opciójuk. Ezenkívül nyomást gyakorolhatnak az igazgatóságra:
- a részvényesek rendes közgyűlése során a vezetőség meghatározott összetételét választják, és a részvényesek saját érdekeik alapján szavaznak vagy nem szavaznak egy adott döntésre;
- az általuk birtokolt részvények eladására irányuló ügylet befolyásolja ezen értékpapírok jegyzéseit az áruk és szolgáltatások piacán, ezáltal lehetséges eszközzé válik az igazgatóság jelenlegi összetételére, számukra kedvezőtlen nyomásgyakorlásra.
Létezik a vállalati kapcsolatok alanyainak egy harmadik csoportja - a cinkosok vagy az érdekeltek. Ezek tartalmazzák:
- Hitelezők. Nyereségüket a közöttük és a társasággal folytatott tárgyalások eredményeként megkötött szerződés tartalmazza. Ellenzik olyan döntések meghozatalát, amelyek végrehajtása bizonyos kockázattal jár, ragaszkodnak ahhoz, hogy a jövőben befolyt nyereség képes legyen időben és teljes egészében fedezni a nyújtott kölcsön összegét, több társaságban részvénycsomagot birtokolni. ugyanakkor.
- A cég alkalmazottai és alkalmazottai. Elsődleges érdekük a méltóság bérek, annak időben történő kifizetése, a jó munkakörülmények, a munkahelyek megőrzése és a szervezet fenntartható fejlődése. A részvényesekkel ellentétben ők állandó kapcsolatban állnak az igazgatóság összetételével, teljes mértékben alá vannak rendelve annak döntéseinek, és nincs befolyásuk arra, hogy nyomást gyakoroljanak a tevékenységére.
- A cég partnerei (vevők, importőrök stb.). Folyamatos kapcsolatban állnak az igazgatósággal, hogy tájékozódjanak a társaság működésének állapotáról.
- Állami hivatalos struktúrák. Rendszeresen ellenőrzik a cég tevékenységét, ellenőrzik a biztonsági előírások betartását, az összes tanúsítvány és akkreditáció elérhetőségét, figyelemmel kísérik az adók időben történő befizetését, a munkahelyteremtést és a szervezet dolgozóinak nyújtott különféle juttatásokat. Befolyásolhatják a céget az adók emelésével és a számviteli bizonylatok megváltoztatásával.
A vállalatirányítás elvei és mechanizmusai
A részvényesek részvételével tartott rendes közgyűlésen kérdések és javaslatok tehetők fel az alábbiakra vonatkozóan:
- a szervezet reformja;
- a társaság tulajdonában lévő vagyon elidegenítése;
- tranzakciók lebonyolítása részvények vételére és eladására;
- a kapott nyereségre vonatkozó jelentési információk közzététele;
- változások a társaság vezetőségének és főbb testületeinek összetételében stb.
A vállalatirányítás fő elve előírja az igazgatóság felelősségének megállapítását a részvényesekkel szemben. A kisebbségi részvényeseket egyenlőtlen jogok illetik meg egymás között, és ebből következően eltérő számú szavazati joggal rendelkeznek, mivel ez közvetlenül összefügg a társaság részvényeinek mennyiségével.
Az orosz jogszabályok normái a következő jogok megosztását írják elő a birtokolt részesedés szerint:
Az ilyen egyensúlyhiány a részvényesek vagyoni jogainak sérelméhez vezet azáltal, hogy a társaság nyereségét osztalékmentesen vonják ki, majd azt felosztják az igazgatóság tagjai és az irányító részesedéssel rendelkező részvényesek között.
A vállalatirányítási rendszer ezen hiányossága a vállalatirányítás piacának megteremtésével kompenzálható. Segítségével a társaság kisrészvényesei eladhatják részvényeiket, ha nem értenek egyet a társaság vezetése által követett politikával.
A vállalatirányítás főbb modelljei
A vállalatirányítási formáknak hosszú ideje olyan alapvető modelljei alakultak ki, amelyeket a világ különböző országaiban használnak:
- Angol-amerikai (outsider) modell - a vállalat irányítását a vezetői irányítás külső vagy piaci eszközeinek felhasználásán, vagy a társaság kollegiális testülete által végzett felügyeleten alapul, minden követelménynek megfelelően megszervezve. Meghatározó láncszeme a független kisbefektetők nagyszámú jelenléte, akik a kisebbségi részvényesek érdekeit képviselik. Egy ilyen kapcsolatrendszerben a tőzsde befolyása ugrásszerűen megnő, amely eszközül szolgál a társaság vezetése tevékenységének ellenőrzésére;
- A német vagy bennfentes modell - a vállalat belső irányítását veszi alapul. Egy vállalat sikeres működésének alapja a többoldalú együttműködés minden olyan entitás között, amelyeknek köze van ahhoz. Az angol-amerikai modelltől eltérően a tőzsde nem befolyásolja a vállalat tevékenységét és részvényeinek értékét. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy független figyelemmel kísérik a termékek eredményeit, valamint az áruk és szolgáltatások közös piacán kialakult helyzetet;
- Japán vállalatirányítási modelljét arra tervezték, hogy az ország gazdaságát felemelje a romokból a második világháborús vereség után. Alkalmazásának köszönhetően az államnak az 1960-as években sikerült egy „gazdasági csodát” végrehajtania, amelyhez évi 10%-os gazdasági növekedés társult;
- A vállalatirányítás családi modellje – szinte minden országban alkalmazható. A társaság teljes irányítása egy családhoz tartozik, és az irányító részesedés általában nemzedékről nemzedékre száll. Ennek a modellnek a legszembetűnőbb példája az amerikai Standard Oil olajtársaság, amely több mint 130 éve a Rockefeller család ellenőrzése alatt áll.
A vállalatirányítási modell kialakítása és alkalmazása a sajátosságoktól függ, és az egyes országok hazai gazdasági helyzetére fókuszál. Három fő tényező befolyásolja ezt:
- a kisebbségi részvényesek jogait védő rendszer;
- a vezetés funkciói és feladatai;
- a nyújtott információ szintje.
Az oroszországi vállalatirányítási rendszert egyik bemutatott modellnek sem megfelelően vezetik be, mivel ezek szimbiózisára, illetve mindegyik legjobb tulajdonságainak és előnyeinek kihasználására összpontosít.
Gracseva Mária Vezető pénzügyi szakértő, ECORYS Nederland, Davit Karapetyan – IFC vállalatirányítás Oroszországban
„A társaság vezetése” folyóirat 2004. 1. sz
| Bármilyen furcsán is hangzik, a vállalatirányítás gyakorlata évszázadok óta létezik. Emlékezzünk vissza, például: Shakespeare egy kereskedő nyugtalanságát írja le, aki kénytelen vagyonának – hajóinak és áruinak – gondozását más személyekre bízni (modern szóhasználattal elválasztani a tulajdont a feletti irányítástól). A vállalatirányítás teljes értékű elmélete azonban csak a 80-as években kezdett kialakulni. a múlt század. Igaz, ugyanakkor az uralkodó valóság megértésének lassúságát bőven kompenzálta az e téren végzett kutatás és a kapcsolatok szabályozásának felerősödése. A modern kor és a két korábbi jellemzőit elemezve a tudósok arra a következtetésre jutnak, hogy a XIX. a vállalkozás a gazdasági fejlődés motorja volt, a 20. században - a menedzsment, a 21. században. ez a funkció áttér a vállalatirányításra (1. ábra). |
| A vállalatirányítás rövid története 1553: Megalakul a Muscovy Company, az első angol részvénytársaság (Anglia). 1600: Megalakult a Governor and Company of Merchants of London Trading in the East Indies, és 1612-től állandó részvénytársasággá vált. Ebben a tulajdonosi értekezleten kívül 10 bizottsággal (24 fős) igazgatói értekezlet alakult. A legalább 2 ezer font értékű részvény tulajdonosa válhat igazgatóvá. Művészet. (Anglia). 1602: Létrejön a Holland Kelet-Indiai Kereskedelmi Vállalat (Verenigde Oostindische Compagnie) - egy részvénytársaság, amelyben először hajtották végre a tulajdonjog és az irányítás szétválasztását - létrehozzák az urak (azaz igazgatók) gyűlését, amely 17 tagból áll, akik képviselték. részvényesek a társaság 6 regionális kamarája a fővárosi részesedésük arányában (Hollandia). 1776: A. Smith egy könyvben figyelmeztet a menedzserek tevékenysége feletti gyenge kontrollmechanizmusokra (Nagy-Britannia). 1844: Elfogadják a részvénytársaságokról szóló törvényt (Nagy-Britannia). 1855: A Limited Liability Act (Nagy-Britannia) elfogadása. 1931: A. Burley és G. Means (USA) kiadják alapművüket. 1933-1934: Az 1933-as értékpapír-kereskedelemről szóló törvény lesz az első olyan törvény, amely szabályozza az értékpapírpiacok működését (különösen bevezetik a regisztrációs adatok közzétételének követelményét). Az 1934-es törvény a végrehajtási feladatokat az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletre (USA) ruházta át. 1968: Az Európai Gazdasági Közösség (EGK) elfogadja az európai társaságokra vonatkozó társasági jogi irányelvet. 1986: Elfogadták a pénzügyi szolgáltatásokról szóló törvényt, amely óriási hatással volt a tőzsdék szerepére a szabályozási rendszerben (USA). 1987: A Treadway Bizottság jelentést nyújt be a pénzügyi beszámolási csalásról, megerősíti az audit bizottságok szerepét és státuszát, és kidolgozza a belső ellenőrzés koncepcióját, vagy a COSO (Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission) modellt, amelyet 1992-ben tettek közzé (USA). ). 1990-1991: A Polly Peck társaságok összeomlása (1,3 milliárd GBP veszteség) és a BCCI, valamint a Maxwell Communications nyugdíjalapjának csalása (480 millió GBP) azt jelzi, hogy a befektetők védelmében javítani kell a vállalatirányítás gyakorlatát (Egyesült Királyság). 1992: A Cadbury bizottság kiadja az első vállalatirányítási kódexet (UK). 1993: A londoni tőzsdén jegyzett vállalatok kötelesek közzétenni a Cadbury Code elvi betartását (Egyesült Királyság). 1994: A King Report kiadása (Dél-Afrika). 1994-1995: jelentések közzététele: Rutteman - a belső ellenőrzésről és a pénzügyi jelentésekről, Greenbury - az igazgatótanácsi tagok javadalmazásáról (Nagy-Britannia). 1995: a Viénot-jelentés közzététele (Franciaország). 1996: Peters-jelentés közzététele (Hollandia). 1998: A Hampel-jelentés a vállalatirányítás alapelveiről és a Cadbury, Greenbury és Hampel jelentések (UK) alapján összevont kódex közzététele. 1999: A belső ellenőrzésről szóló Turnbull-jelentés kiadása, amely felváltotta a Rutteman-jelentést (Egyesült Királyság); kiadvány, amely az első nemzetközi szabvány lett a vállalatirányítás területén. 2001: A Meiners-jelentés az intézményi befektetőkről (UK) közzététele. 2002: a német vállalatirányítási kódex – a Kromme Code (Németország) – közzététele; Orosz Vállalati Magatartási Kódex (RF). az Enron összeomlása és más vállalati botrányok a Sarbanes-Oxley törvény (USA) elfogadásához vezettek. A Bouton-jelentés (Franciaország) és a Winter Report az európai vállalati jog reformjáról (EU) közzététele. 2003: Közzétételek: Higgs a nem ügyvezető igazgatók szerepéről, Smith az audit bizottságokról. A Consolidated Code of Corporate Governance új változatának bevezetése (Nagy-Britannia). Forrás: IFC, 2003. |
Vállalatirányítás: mi az?
Most a fejlett országokban a kapcsolatrendszer alapjait a fő szereplők vállalati (részvényesek, vezetők, igazgatók, hitelezők, alkalmazottak, szállítók, vevők, kormányzati tisztviselők, helyi közösségek lakosai, állami szervezetek és mozgalmak tagjai). Egy ilyen rendszer a társaság három fő feladatának megoldására jött létre: a maximális hatékonyság biztosítása, a befektetések vonzása, valamint a jogi és társadalmi kötelezettségek teljesítése.
A vállalatirányítás és a vállalatirányítás nem ugyanaz. Az első kifejezés a szakmai szakemberek üzleti tranzakciók során végzett tevékenységére vonatkozik. Más szóval, a menedzsment az üzletmenet mechanikájára összpontosít. A második fogalom sokkal tágabb: sok egyén és szervezet interakcióját jelenti a vállalat működésének legkülönfélébb aspektusaihoz kapcsolódóan. A vállalatirányítás a vállalatvezetés magasabb szintjén van, mint a menedzsment. A vállalatirányítási és irányítási funkciók metszéspontja csak a vállalati fejlesztési stratégia kidolgozásakor valósul meg.
1999 áprilisában a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet által jóváhagyott külön dokumentumban (29 országot egyesít a fejlett piacgazdaság), a vállalatirányítás alábbi definíciója került megfogalmazásra: 1. A jó vállalatirányítás öt fő alapelvét is részletezték.
- A részvényesek jogai (a vállalatirányítási rendszernek védenie kell a részvényesek jogait).
- A részvényesek egyenlő bánásmódja (a vállalatirányítási rendszernek biztosítania kell az egyenlő bánásmódot minden részvényessel, beleértve a kis- és külföldi részvényeseket is).
- Az érintettek szerepe a vállalatirányításban (a vállalatirányítási rendszernek el kell ismernie az érintettek törvényben meghatározott jogait, és ösztönöznie kell a társaság és az összes érintett aktív együttműködését a társadalmi jólét növelése, új munkahelyek teremtése és a vállalati szektor pénzügyi fenntarthatóságának elérése érdekében).
- Információközlés és átláthatóság (a vállalatirányítási rendszernek biztosítania kell a megbízható információk időben történő nyilvánosságra hozatalát a vállalat működésének minden lényeges aspektusáról, beleértve a pénzügyi helyzetre, a teljesítmény eredményeire, a tulajdonosok összetételére és az irányítási struktúrára vonatkozó információkat is).
- Az igazgatóság feladatai (az igazgatóság stratégiai iránymutatást ad a vállalkozás számára, hatékonyan ellenőrzi a vezetők munkáját, és köteles beszámolni a részvényeseknek és a társaság egészének).
ábrán. A 2. ábra a fejlett országok vállalatirányítási rendszerének kialakításának folyamatát mutatja be. A vállalat magatartását, működésének eredményességét meghatározó belső és külső tényezőket tükrözi.
A fejlett országokban a vállalatirányítás két fő modelljét alkalmazzák. Az angol-amerikai Nagy-Britannia és az USA mellett Ausztráliában, Indiában, Írországban, Új-Zélandon, Kanadában és Dél-Afrikában is működik. A német modell magára Németországra, a kontinentális Európa néhány más országára, valamint Japánra jellemző (néha a japán modellt önálló modellként különböztetik meg).
Az angol-amerikai modell ott működik, ahol szétszórt részvénytőke-struktúra alakult ki, pl. sok kisrészvényes uralja. Ez a modell egyetlen vállalati igazgatóság létezését jelenti, amely felügyeleti és végrehajtói funkciókat is ellát. Mindkét funkció megfelelő végrehajtását e testület nem ügyvezető igazgatókból, köztük független igazgatókból () és ügyvezető igazgatókból (ügyvezető igazgatókból) való megalakítása biztosítja. A német modell koncentrált tulajdonosi struktúra alapján alakul ki, vagyis több nagy részvényes esetén. Ebben az esetben a vállalatirányítási rendszer kétszintű, és magában foglalja egyrészt a felügyelő bizottságot (a részvényesek és a társaság munkavállalóinak képviselőit foglalja magában; a személyzet érdekeit általában a szakszervezetek képviselik), másrészt az ügyvezető testületet. testület (testület), amelynek tagjai vezetők. Egy ilyen rendszer jellemzője a felügyeleti (felügyelőbizottságra ruházott) és a végrehajtási (a testületre delegált) funkciók egyértelmű elválasztása. Az angol-amerikai modellben a testület nem önálló testületként jön létre, valójában az igazgatóságban van. Az orosz vállalatirányítási modell kialakulóban van, és mindkét fentebb ismertetett modell jellemzőit mutatja.
Hatékony vállalatirányítás: a rendszer bevezetésének fontossága, létrehozásának költsége, a vállalatok iránti igény
A magas vállalatirányítási standardokkal rendelkező vállalatok általában jobban hozzáférnek a tőkéhez, mint a rosszul irányított vállalatok, és hosszú távon felülmúlják az utóbbiakat. Az értékpapírpiacok, amelyekre a vállalatirányítási rendszerrel szemben szigorú követelmények vonatkoznak, hozzájárulnak a befektetési kockázatok csökkentéséhez. Az ilyen piacok jellemzően több befektetőt vonzanak, akik hajlandók elfogadható áron tőkét adni, és sokkal hatékonyabban tudják összehozni a vagyonosokat és a külső pénzügyi forrásokra szoruló vállalkozókat.
A hatékonyan irányított vállalatok nagyobb mértékben járulnak hozzá a nemzetgazdasághoz és a társadalom egészének fejlődéséhez. Pénzügyi szempontból fenntarthatóbbak, több értéket teremtenek a részvényesek, a munkavállalók, a helyi közösségek és az ország egésze számára. Ez ellentétben áll az olyan rosszul menedzselt cégekkel, mint az Enron, amelyek kudarcai munkahelyek elvesztését, nyugdíjjárulék-kiesést okoznak, és még a részvénypiacokba vetett bizalmat is alááshatják. A hatékony vállalatirányítási rendszer kiépítésének szakaszait és előnyeit a 2. ábra mutatja be. 3.
A tőkepiachoz való hozzáférés megkönnyítése
A vállalatirányítás gyakorlata olyan tényező, amely meghatározhatja a vállalatok sikerességét vagy kudarcát a tőkepiacra való belépéskor. A befektetők a jól menedzselt vállalatokat barátságosnak érzékelik, és nagyobb bizalmat keltenek abban, hogy képesek a részvényesek számára elfogadható befektetési megtérülést biztosítani. ábrán. A 4. ábrán látható, hogy a vállalatirányítás szintje kiemelt szerepet játszik a feltörekvő piacokkal rendelkező országokban, ahol nincs olyan komoly részvényesi jogvédelmi rendszer, mint a fejlett piacokkal rendelkező országokban.
A világ számos tőzsdéje által elfogadott új részvénybejegyzési követelmények szükségessé teszik, hogy a vállalatok megfeleljenek az egyre szigorúbb vállalatirányítási normáknak. A befektetők körében egyértelmű az a tendencia, hogy a vállalatirányítási gyakorlatot a befektetési döntések meghozatala során alkalmazott kulcsfontosságú kritériumok közé sorolják. Minél magasabb a vállalatirányítás szintje, annál valószínűbb, hogy az eszközöket a részvényesek érdekében használják fel, és nem a vezetők lopják el.
A tőkeköltség csökkentése
Azok a vállalatok, amelyek betartják a megfelelő vállalatirányítási standardokat, csökkenthetik a tevékenységük során felhasznált külső pénzügyi források költségeit, és ennek következtében általában a tőkeköltség csökkenését érhetik el. Ez a minta különösen jellemző az olyan országokra, mint például Oroszország, ahol a jogrendszer kialakítása folyamatban van, és az igazságszolgáltatási intézmények nem mindig nyújtanak hatékony segítséget a befektetőknek jogaik megsértése esetén2. Azok a részvénytársaságok, amelyeknek sikerült kismértékű javulást elérniük a vállalatirányításban, igen jelentős előnyökhöz juthatnak a befektetők szemében az azonos országokban és iparágakban működő többi részvénytársasággal szemben (5. ábra).
Mint tudják, Oroszországban a kölcsönzött tőke költsége meglehetősen magas, és gyakorlatilag nincs külső források vonzása a részvények kibocsátásával. Ez a helyzet számos okból alakult ki, elsősorban a gazdaság erős szerkezeti deformációja miatt, amely komoly problémákat okoz a vállalatok megbízható hitelfelvevői és részvényesi alapok befektetési tárgyává történő fejlődésében. Ugyanakkor jelentős szerepe van a korrupció terjedésének, a jogszabályok elégtelen kidolgozásának és a gyenge bírósági végrehajtásnak, és természetesen a vállalatirányítás hibáinak3. Ezért a vállalatirányítás szintjének emelése nagyon gyors és érezhető hatást fejthet ki, biztosítva a társaság tőkeköltségének csökkenését és kapitalizációjának növekedését.
Hatékonyság előmozdítása
A jó vállalatirányítás segíthet a vállalatoknak a magas teljesítmény és hatékonyság elérésében. A javuló vezetési minőség eredményeként az elszámoltathatósági rendszer is áttekinthetőbbé válik, javul a vezetők teljesítményének felügyelete, erősödik a kapcsolat a vezetők jutalmazási rendszere és a vállalat teljesítménye között. Ezen túlmenően az igazgatóság döntéshozatali folyamata is javul a megbízható és időszerű információk megszerzésével és a pénzügyi átláthatóság növelésével. A hatékony vállalatirányítás kedvező feltételeket teremt az utódlás tervezéséhez és a vállalat fenntartható, hosszú távú fejlődéséhez. Az elvégzett tanulmányok azt mutatják, hogy a magas színvonalú vállalatirányítás ésszerűsíti a vállalatban lezajló összes üzleti folyamatot, ami hozzájárul a forgalom és a profit növekedéséhez, miközben csökkenti a szükséges tőkebefektetések volumenét4.
Az egyértelmű elszámoltathatósági rendszer bevezetése csökkenti a vezetői összeütközések kockázatát a részvényesek érdekeivel, és minimálisra csökkenti annak kockázatát, hogy a társaság tisztségviselői csaljanak és saját érdekeiknek megfelelő tranzakciókat kössenek. Ha egy részvénytársaság átláthatósága növekszik, a befektetők lehetőséget kapnak az üzleti tevékenység lényegébe való behatolásra. Még akkor is, ha az átláthatóságot növelő vállalattól származó információ negatívnak bizonyul, a részvényesek számára előnyös a bizonytalanság kockázatának csökkenése. Így ösztönzők jönnek létre az igazgatóság számára a szisztematikus elemzés és kockázatértékelés elvégzésére.
A hatékony vállalatirányítás, amely biztosítja a törvények, szabványok, szabályok, jogok és kötelezettségek betartását, lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy elkerüljék a peres eljárásokkal, részvényesi követelésekkel és egyéb üzleti vitákkal kapcsolatos költségeket. Emellett javul a kisebbségi és irányító részvényesek, a vezetők és a részvényesek, valamint a részvényesek és az érintettek közötti vállalati konfliktusok rendezése. Végül a vezető tisztségviselők elkerülhetik a kemény büntetéseket és a börtönbüntetést.
Hírnév javítása
Azok a vállalatok, amelyek betartják a magas etikai normákat, tiszteletben tartják a részvényesek és hitelezők jogait, biztosítják a pénzügyi átláthatóságot és az elszámoltathatóságot, a befektetők érdekeinek buzgó őreiként szereznek hírnevet. Ennek eredményeként az ilyen vállalatok méltóvá válhatnak, és nagyobb közbizalomra tehetnek szert.
A hatékony vállalatirányítás költsége
A hatékony vállalatirányítási rendszer megszervezése bizonyos költségekkel jár, ideértve az ezen a területen végzett munka biztosításához szükséges szakemberek, például vállalati titkárok és más szakemberek bevonásának költségeit. A vállalatoknak díjazást kell fizetniük a külső jogi tanácsadóknak, könyvvizsgálóknak és tanácsadóknak. A további információk közzétételével kapcsolatos költségek jelentősek lehetnek. Ezenkívül a vezetőknek és az igazgatósági tagoknak sok időt kell fordítaniuk a felmerülő problémák megoldására, különösen a kezdeti szakaszban. Ezért a nagy részvénytársaságokban a megfelelő vállalatirányítási rendszer kialakítása általában sokkal gyorsabban megy végbe, mint a kis- és középvállalatoknál, hiszen előbbiek rendelkeznek ehhez a szükséges pénzügyi, anyagi, humán és információs erőforrásokkal.
Egy ilyen rendszer előnyei azonban messze meghaladják a költségeket. Ez akkor válik nyilvánvalóvá, ha a gazdasági hatékonyság számításánál figyelembe vesszük azokat a veszteségeket, amelyekkel a cégek dolgozói - munkahelyek leépítése és nyugdíjjárulék-kiesés miatt -, befektetők - a befektetett tőke elvesztése következtében - a helyi közösségek szembesülhetnek. - cégek összeomlása esetén. Vészhelyzetben a rendszerszintű vállalatirányítási problémák akár alááshatják a pénzügyi piacokba vetett bizalmat, és veszélyeztethetik a piacgazdaság stabilitását.
Kereslet a cégek részéről
Megfelelő vállalatirányítási rendszerre természetesen elsősorban a nagyszámú részvényessel rendelkező nyílt részvénytársaságoknak van szükségük, amelyek magas növekedési ütemű iparágakban folytatnak üzleti tevékenységet, és érdekeltek a külső pénzügyi források tőkepiaci mozgósításában. Hasznossága azonban vitathatatlan a kis részvényessel rendelkező nyílt részvénytársaságok, zárt részvénytársaságok és kft.-k, valamint a közepes és alacsony növekedési ütemű iparágakban működő cégek számára is. Mint már említettük, egy ilyen rendszer bevezetése lehetővé teszi a vállalatok számára a belső üzleti folyamatok optimalizálását és a konfliktusok megelőzését a tulajdonosokkal, hitelezőkkel, potenciális befektetőkkel, beszállítókkal, fogyasztókkal, alkalmazottakkal, képviselőkkel fenntartott kapcsolatok megfelelő megszervezésével. kormányzati szervekés az állami szervezetek.
Ezen túlmenően a piaci részesedésének növelésére törekvő vállalatok előbb-utóbb korlátozott belső pénzügyi forrásokkal, valamint azzal szembesülnek, hogy az adósságteher hosszú távú növekedése nem lehetséges anélkül, hogy a saját tőke aránya a kötelezettségekben növekedne. Ezért érdemes már előre elkezdeni a jó vállalatirányítás elveinek megvalósítását: ez a jövőben versenyelőnyt biztosít a vállalatnak, és így lehetőséget ad arra, hogy a riválisok előtt maradjon. Más szóval, rossz az a katona, aki nem álmodik arról, hogy tábornok lesz.
A vállalatirányítás tehát nem divatos kifejezés, hanem egészen kézzelfogható valóság. Átmeneti gazdaságú országokban igen jelentős sajátosságok (valamint a piac egyéb jellemzői) jellemzik, amelyek ismerete nélkül lehetetlen a vállalatok tevékenységét hatékonyan szabályozni. Vegye figyelembe a sajátosságokat orosz helyzet a vállalatirányítás területén.
Kutatási eredmények
2002 őszén az Interaktív Kutatócsoport a Független Igazgatók Szövetségével együttműködve külön tanulmányt készített az orosz vállalatok vállalatirányítási gyakorlatairól. A tanulmány az International Finance Corporation (International Finance Corporation, a Világbank-csoport tagja) megbízásából készült, a svájci Gazdasági Kapcsolatok Államtitkársága (SECO) és a Holland Gazdasági Minisztérium Senter Nemzetközi Ügynöksége támogatásával5. .
A felmérésben 307, az iparágak széles skáláját képviselő részvénytársaság vezető tisztségviselői vettek részt, amelyek Oroszország négy régiójában működnek: Jekatyerinburg és a Szverdlovszki régió, a Don-i Rosztov és a Rosztovi régió, Szamara és a Szamarai régióban, Szentpéterváron. . A vizsgálat egyedisége abban rejlik, hogy a régiókra fókuszál, és szilárd és reprezentatív mintán alapul. A válaszadó cégek átlagos jellemzői a következők: alkalmazottak száma - 250, részvényesek száma - 255, értékesítési volumene - 1,1 millió dollár., vezérigazgatók vagy helyetteseik.
Az elemzés lehetővé tette bizonyos általános minták jelenlétének feltárását. Általánosságban elmondható, hogy a vállalatirányítási gyakorlatok terén bizonyos sikereket elért vállalatok közé tartoznak azok, amelyek:
- több a forgalom és a nettó nyereség tekintetében;
- szükségét érzi a befektetések vonzásának;
- az igazgatóság és az igazgatóság rendszeres üléseit tartja;
- képzést biztosít az igazgatóság tagjai számára.
- a vállalatok elkötelezettsége a jó vállalatirányítás elvei mellett;
- az igazgatóság és a végrehajtó szervek tevékenysége;
- részvényesi jogok;
- nyilvánosságra hozatal és átláthatóság.
1. Elkötelezettség a jó vállalatirányítás elvei mellett
A vállalatirányításban (CG) a mai napig csak néhány cég hajtott végre érdemi változtatást, ezért az komoly fejlesztésre szorul. Csupán a vállalatok 10%-ánál értékelhető a CG gyakorlat állapota, ugyanakkor a nem kielégítő CG gyakorlattal rendelkező cégek aránya a mintában 27%.
Sok vállalat nem tud a Vállalati Magatartási Kódex (a továbbiakban - Kódex) létezéséről, amelyet a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság (FCSM) égisze alatt dolgoztak ki, és amely a fő Orosz szabvány vállalatirányítás. Bár a Kódex az 1000-nél több részvényessel rendelkező vállalatokat célozza meg (több mint a mintában szereplő átlagos részvényesek száma), bármilyen méretű társaságra alkalmazható. A válaszadóknak csak a fele tud a Kódex létezéséről, akiknek körülbelül egyharmada (azaz a teljes minta 17%-a) 2003-ban végrehajtotta vagy szándékozott végrehajtani ajánlásait.
Sok vállalat tervezi CG gyakorlatának fejlesztését, és ehhez külső segítséget kér. A megkérdezett cégek több mint 50%-a CG-tanácsadói szolgáltatást kíván igénybe venni, a válaszadók 38%-a pedig képzési programokat szervez az igazgatósági tagok számára.
2. Az igazgatóság és a végrehajtó szervek tevékenysége
Igazgatóság
Az igazgatótanácsok (testületek) túlmutatnak az orosz törvények szerinti hatáskörükön. Egyes cégek igazgatóságai vagy nincsenek tisztában hatáskörük korlátaival, vagy szándékosan figyelmen kívül hagyják azokat. Így minden negyedik Igazgatóság a társaság független könyvvizsgálóját hagyja jóvá, a válaszadó cégek 18%-ánál pedig az igazgatóságok választják meg az igazgatóság tagjait és szüntetik meg a jogkörüket.
Az SD-nek csak néhány tagja független. Emellett aggodalomra ad okot a kisebbségi részvényesek jogainak védelmének problémája. A megkérdezett cégek mindössze 28%-ának van független igazgatósági tagja. A válaszadók mindössze 14%-a rendelkezik a Kódex ajánlásainak megfelelő számú független igazgatóval.
Az igazgatótanácsok struktúrájában gyakorlatilag nincsenek bizottságok. A vizsgálatban részt vevő cégek mindössze 3,3%-ánál szerveződnek. Az audit bizottságokban a válaszadó cégek 2%-a van. Egyik cégnek sincs független igazgatója az audit bizottság elnökeként.
Szinte minden társaság teljesíti a minimális számú igazgatóra vonatkozó jogszabályi követelményeket. Az Igazgatóságban a vállalatok 59%-ában nincsenek nők. Az SD tagok átlagos száma 6,8, és az SD tagok közül csak egy nő.
Az elnökségi üléseket meglehetősen rendszeresen tartják. Átlagosan évente 7,9 alkalommal szerveznek testületi ülést, ami valamivel kevesebb, mint a Kódex, amely 6 hetente (vagy körülbelül évente 8 alkalommal) javasolja az ilyen ülések megtartását.
Csupán néhány cég szervez képzést igazgatósági tagjainak, és nagyon ritkán fordulnak független tanácsadókhoz vállalatirányítási kérdésekben. A válaszadók mindössze 5,6%-a tartott képzést igazgatósági tagoknak az előző évben. Még kevesebb cég (3,9%) vette igénybe a CG tanácsadó cégek szolgáltatásait.
Az Igazgatóság tagjainak javadalmazása alacsony, és nagy valószínűséggel összemérhetetlen a rájuk ruházott felelősséggel. A cégek 70%-a egyáltalán nem fizeti az igazgatók munkáját, és nem kompenzálja a tevékenységével járó kiadásokat. Az átlagos méret az igazgatótanács tagjának javadalmazása évi 550 USD; az 1000-nél kevesebb részvényessel rendelkező vállalatoknál - 475 dollár, az 1000 feletti részvényessel rendelkező vállalatoknál pedig - évi 1200 dollár.
Az ilyen pozíciót betöltő vállalatok vállalati titkára főállását általában más funkciók ellátásával kombinálja. A válaszadók 47%-a jelezte, hogy bevezette a vállalati titkári pozíciót, akinek fő feladata a részvényesekkel való interakció megszervezése, valamint az Igazgatóság és a társaság egyéb vezető testületei közötti együttműködés kialakítása. Az ilyen cégek 87%-ában a vállalati titkári funkciókat más feladatok ellátásával kombinálják.
Vezető testületek (igazgatóság és vezérigazgató)
A legtöbb vállalatnak nincs kollegiális végrehajtó testülete. A Kódex a társaság napi munkájáért felelős kollegiális végrehajtó testület - az igazgatóság - megalakítását javasolja, de a válaszadó cégeknek csak egynegyede rendelkezik ilyen testülettel.
Egyes vállalatoknál a kollegiális végrehajtó testületek túllépik az orosz törvények által biztosított hatáskört. Az Igazgatósághoz hasonlóan a kollegiális végrehajtó testületek vagy nem teljesen értik, vagy szándékosan figyelmen kívül hagyják hatáskörük korlátait. Így a kollegiális vezető testületek 30%-a dönt a rendkívüli ellenőrzés lefolytatásáról, és 14%-a hagy jóvá független könyvvizsgálót. Továbbá 9% választja meg a vezető tisztségviselőket és az igazgatósági tagokat, és szünteti meg jogkörüket; 5%-a választja meg az igazgatóság elnökét és a vezérigazgatót, és megszünteti jogkörüket; 4%-a választja meg az Igazgatóság elnökét és tagjait, és megszünteti jogkörüket. Végül a kollegiális vezető testületek 2%-a jóváhagyja a társaság részvényeinek további kibocsátását.
A Kódexben előírtnál ritkábban tartanak elnökségi üléseket. A kollegiális végrehajtó testület üléseit átlagosan havonta egyszer tartja. A cégek mindössze 3%-a követi a Kódex azon ajánlásait, hogy heti egyszeri ülést tartsanak. A tanulmány eredményei ugyanakkor azt mutatják, hogy minél gyakrabban tartják az igazgatósági üléseket, annál magasabb a vállalatok jövedelmezősége.
3. A részvényesek jogai
Valamennyi vizsgált társaság a törvényi előírásoknak megfelelően éves közgyűlést tart.
Valamennyi válaszadó cég betartja a törvényi előírásokat a részvényesek közgyűlésről történő értesítésére használt információs csatornákkal kapcsolatban.
A felmérésben résztvevők többsége tájékoztatja a részvényeseket, hogy a közgyűlés megfelelően lezajlott. Ugyanakkor a társaságok 3%-a további kérdéseket vesz fel a közgyűlés napirendjére a részvényesek megfelelő értesítése nélkül.
Számos társaságnál az Igazgatóság vagy a kollegiális vezető testületek a közgyűlés bizonyos jogköreit ruházták fel. A cégek 19%-ánál a közgyűlés nem fogadja el az igazgatóság független könyvvizsgáló kijelölésére vonatkozó javaslatát.
Bár a válaszadók többsége értesíti a részvényeseket a közgyűlés eredményéről, sok cég nem ad tájékoztatást a részvényeseknek ebben a kérdésben. A megkérdezett cégek 29%-ának részvényesei nem értesülnek a közgyűlés eredményéről.
Sok cég nem tesz eleget az elsőbbségi részvényekre vonatkozó osztalékfizetési kötelezettségének. A megkérdezett elsőbbségi részvénytársaságok közel 55%-a nem fizetett bejelentett osztalékot 2001-ben (az ilyen társaságok száma 7%-kal volt több, mint 2000-ben).
Nem ritka, hogy a bejelentett osztalékot késve vagy egyáltalán nem fizetik ki. A tanulmány eredményei azt mutatják, hogy 2001-ben a vállalatok 35%-a fizetett osztalékot a kifizetés bejelentésétől számított 60 nap elteltével. A kódex azt javasolja, hogy a fizetést legkésőbb a bejelentést követő 60 napon belül teljesítsék. A vizsgálat időpontjában a cégek 9%-a nem fizetett a 2000. évi eredmények alapján bejelentett osztalékot.
4. Nyilvánosság és átláthatóság
A vállalatok 94%-a nem rendelkezik belső közzétételi szabályzattal.
A tulajdonosi szerkezet máig jól őrzött titok. A cégek 92%-a nem tesz közzé információkat a fő részvényesekről. Ezeknek a cégeknek csaknem fele rendelkezik a jegyzett tőke több mint 20%-ával, 46%-ának pedig a forgalomban lévő részvények több mint 5%-ával rendelkező részvényesei.
Szinte minden válaszoló cég benyújtja a részvényesek pénzügyi kimutatását (a cégeknek csak 3%-a nem).
A legtöbb vállalatnál a könyvvizsgálati gyakorlat sok kívánnivalót hagy maga után, és egyes cégeknél a könyvvizsgálatot nagyon hanyag módon végzik. A válaszadó cégek 3%-a nem végzi el a pénzügyi kimutatások külső könyvvizsgálatát. A belső ellenőrzés a könyvvizsgálói megbízással rendelkező cégek 19%-ánál hiányzik. A vizsgálatban részt vevők 5%-a nem rendelkezik törvényben előírt könyvvizsgálói bizottsággal.
Az a mód, ahogyan sok válaszadó cég jóváhagyja a külső könyvvizsgálót, komoly aggályokat vet fel az utóbbi függetlenségével kapcsolatban. Az orosz törvények szerint a külső könyvvizsgáló jóváhagyása a részvényesek kizárólagos előjoga. A gyakorlatban a könyvvizsgálók állítása: a társaságok 27%-ában - igazgatóság, a társaságok 5%-ában - vezető testület, a társaságok 3%-ában - egyéb szervek és személyek.
Igazgatósági ellenőrző bizottságokat nagyon ritkán szerveznek. A mintában szereplő vállalatok egyike sem rendelkezik kizárólag független igazgatókból álló könyvvizsgáló bizottsággal.
A nemzetközi pénzügyi beszámolási standardok (IFRS) kezdenek terjedni, és ez különösen igaz azokra a vállalatokra, amelyeknek pénzügyi forrásokat kell bevonniuk. Jelenleg a megkérdezett cégek 18%-a készít IFRS pénzügyi kimutatásokat, a válaszadók 43%-a pedig a közeljövőben tervezi az IFRS bevezetését.
A felmérés eredményei alapján a válaszadó vállalatokat a vállalatirányítási gyakorlatot jellemző 18 mutató alapján értékeltük, és a fent megjelölt négy csoportba osztottuk (6. ábra).
Összességében a teljesítmény mind a négy kategóriában jelentősen javítható, a következő mutatók pedig különös figyelmet igényelnek:
- az Igazgatóság tagjainak képzése;
- a független igazgatók számának növelése;
- az Igazgatóság kulcsfontosságú bizottságainak megalakítása és egy független igazgató jóváhagyása az audit bizottság elnökévé;
- a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardoknak megfelelő számvitel;
- a kapcsolt felekkel folytatott tranzakciókra vonatkozó információk jobb közzététele.
Kiderült, hogy a vizsgálatban részt vevő vállalatoknál a CG indexek jelentősen eltérnek. A legjobb AO 18-ból 16 pontot kapott, a legrosszabb csak egyet.
Legalább tíz pozitív mutató rendelkezik a mintában szereplő vállalatok 11%-ával, i.e. csak minden tizedik részvénytársaság rendelkezik olyan CG gyakorlattal, amely általánosságban a vonatkozó szabványoknak megfelelőnek tekinthető. A válaszadók fennmaradó 89%-a 18 mutatóból 10-nél kevesebbet teljesít. Ez azt jelzi, hogy a mintában szereplő részvénytársaságok túlnyomó többségénél komoly munkára van szükség a vállalatirányítási gyakorlat javítása érdekében.
Így az orosz vállalatoknak sok munka vár a vállalatirányítás színvonalának javítására. Akinek sikerül ezen a területen sikereket elérnie, az növelheti hatékonyságát és befektetési vonzerejét, csökkentheti a pénzügyi források bevonásának költségeit, és ennek eredményeként komoly versenyelőnyre tehet szert.