Meros va xayriya 

Korporativ boshqaruv tizimi. Korporatsiya boshqaruvi Korporativ boshqaruv sub'ektlarining mehnat funktsiyalari va manfaatlari

Korporativ tarix

Birinchi marta korporativ uyushmalar qadimgi Rimda paydo bo'lgan. Respublika davrida erkin yangi korporatsiyalar tuzishga ruxsat berildi. Korporatsiya nizomi qonunlarga zid bo'lmasligi kifoya edi. Ammo imperiya davrida korporatsiya tuzish uchun Senatdan maxsus kelishuv olish kerak edi. Korporatsiya a'zolari orasidan uning ishlarini olib boruvchi shaxslar saylandi. Agar korporatsiya o'z faoliyatini to'xtatgan bo'lsa, uning mulki uning ishtirokchilarining barcha tarkibiga bo'lingan.

Bugungi kunda dunyodagi eng qadimgi korporatsiya Stora Kopparberget mis koni ekanligiga ishonishadi. U Shvetsiyaning Falun shahrida joylashgan. 1347 yilda bu korporatsiya qirol Magnus Erikssondan nizom oldi. XVII asrda Evropaning ko'plab mamlakatlari koloniyalar bilan biznes yuritish huquqini oldi. Ushbu tashkilotlar zamonaviy korporatsiyalarning prototiplari hisoblanadi. Masalan, Gollandiyaning Sharqiy Hindiston kompaniyasi va Gudson ko'rfazi kompaniyasi.

Zamonaviy korporatsiyalar

Hozirgi vaqtda bozor iqtisodiyoti yaxshi rivojlangan sanoati rivojlangan mamlakatlarda (Amerika Qo'shma Shtatlari, Yaponiya, Kanada) korporatsiyalar tadbirkorlik faoliyatining asosiy shakli hisoblanadi. Korporativ tarmoqlararo guruhlarning qariyb 50% nazorat qiladi sanoat ishlab chiqarish va bu mamlakatlarning savdosi. Amerika Qo'shma Shtatlari, Yaponiya va Kanada yangi asbob-uskunalar va texnologik ishlanmalar uchun patent va litsenziyalarning katta qismiga ega (taxminan sakson foiz).

Korporatsiyaning mavjudligi cheklanmagan, chunki kapitalning ulushi (ulushi) boshqa mulkdorlarga o'tkazilishi mumkin. Korporatsiya o'z nomidan o'z va qarz kapitalini jalb qiladi. Shuning uchun ham aktsiyadorlarning korporatsiyaning qarz majburiyatlari bo'yicha javobgarligi cheklangan. Ularning eng katta yo'qotishi faqat aktsiyalarga investitsiya qilingan pul bo'lishi mumkin. Agar korporatsiya qo'shimcha kapitalga muhtoj bo'lsa, u yangi aksiyalar paketini chiqarish va chetdan investorlarni jalb qilish huquqiga ega. Boshqa narsalar qatorida, korporatsiya sheriklikda umumiy yoki cheklangan sherik bo'lishi mumkin. Korporatsiya boshqa aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalariga ham egalik qilishi mumkin. Shu sabablarga ko'ra korporatsiyani tashkil etish biznesning boshqa shakllarini tashkil qilishdan ko'ra qiyinroq.



Korporativ birlashmalarning bir necha turlari mavjud. Ushbu turlar davlat qonunchiligi bilan belgilanadi. Korporativ uyushmalar mamlakatdan mamlakatga farq qilishi mumkin.

Ko'pgina mamlakatlarda korporativ birlashmalarning eng keng tarqalgan turlari:

Mas'uliyati cheklangan jamiyat;

Yopiq aktsiyadorlik jamiyati;

Ochiq turdagi aksiyadorlik jamiyati;

Kartel;

sindikat;

ushlab turish;

transmilliy korporatsiyalar;

Xavotir;

Moliyaviy va sanoat guruhi.

Har bir mamlakat qonunchiligi barcha turdagi korporativ birlashmalarning huquq va majburiyatlarini belgilaydi. Dunyoning aksariyat davlatlarining qonunchiligi korporativ birlashmalarning tarkibi va ularning faoliyat shakllariga cheklovlarni belgilaydi. Bundan tashqari, korporatsiyaning monopoliyaga aylanishiga to'sqinlik qiluvchi maxsus choralar mavjud. Agar korporativ birlashma cheklovlarni buzsa, shtat va mintaqaviy hokimiyat ma'lum sanksiyalarni qo'llaydi. Shuningdek, ish sudda ko'rib chiqiladi va natijada korporativ birlashma kichikroq tashkilotlarga tarqatilishi mumkin.

Deyarli har doim korporatsiya tarkibiga kiradigan korxonalar iqtisodiy jihatdan unga bog'liqdir. Korporatsiya tarkibiga kiruvchi korxonalar o'z aktsiyadorlariga ega bo'ladi. Albatta, bu aktsiyadorlar investitsiya qilingan kapital bo'yicha dividendlar olishni kutishadi. Korxona aksiyadorlar kengashi va korporatsiya rahbariyati mamlakat qonunchiligiga muvofiq o‘zaro hamkorlik qiladi. Bundan ko'rinib turibdiki, korporativ birlashmalardagi iqtisodiy munosabatlar juda xilma-xil va ancha murakkab.

Korxona va korporatsiya o'rtasidagi munosabatlarning eng keng tarqalgan holatlari:

1. So‘rilish. Bunday holda kompaniya iqtisodiy jihatdan qaram bo'lib qoladi. Boshqaruv va faoliyatning barcha masalalari bo'yicha u korporatsiya rahbariyatiga bo'ysunadi.

2. Korporatsiya korxonaning moliyaviy boshqaruvini amalga oshira boshlaydi. Bunday holda, kompaniya boshqa masalalarni mustaqil ravishda hal qilishi mumkin. Korporatsiyaning tasdiqlangan byudjetini faqat unga tegishli qismida bajarish majburiydir.

3. Tashkilot yoki uning bir qismini sotib olish. Bunday holda, korporatsiya samarasiz ishlayotganligi yoki xususiylashtirish jarayonida sotuvga qo'yilgan korxonani oddiygina sotib oladi.

4. Qo‘shma korxona boshqa korporatsiya bilan tuziladi.

5. Korporatsiya rejasiga muvofiq va uni sotish vaqtida amalga oshiriladigan korxonani qayta qurish orqali. Iqtisodiy samaradorlikni oshirish maqsadida korxona tuzilmasi va uning asosiy faoliyat turi o'zgarib bormoqda.

6. Korporatsiyaga tegishli korxonalarni (ularning qismlarini) sotish orqali.

7.Ba'zi korxonalar filiallarga aylanadi. Korporatsiya filiallar faoliyatining asosiy yo'nalishini belgilaydi va uni nazorat qiladi. Filialning joylashuvi uning faoliyat sohasini belgilaydi, ya'ni. ma'lum bir filial - korporatsiyaning ma'lum bir hududdagi vakolatxonasi.

8. Konsorsium tuzish orqali. Konsorsium - muhim ishlab chiqarish, ilmiy-texnikaviy muammolarni hal qilish uchun korxonalar, firmalar, kontsernlarning vaqtinchalik birlashmasi.

Korporatsiyada boshqaruv

Korporativ birlashmaning ustavi uning boshqaruv organlari tomonidan belgilanadi. Masalan, MChJ va YoAJlarda oliy boshqaruv organi aksiyadorlarning umumiy yig’ilishi hisoblanadi. Kartellar, sindikatlar, pullar, trestlar, xoldinglar, kontsernlar, moliyaviy guruhlar ko'pincha ikkita asosiy organ shaklida tuzilgan boshqaruv apparatiga ega. Birinchisi, strategik boshqaruvni amalga oshiradigan direktorlar kengashi. Ikkinchisi - prezident va vitse-prezidentlardan tashkil topgan ijro etuvchi organ. Ular maxsus organlar yordamida operativ boshqaruvni amalga oshiradilar.

Kapital egalari direktorlar kengashi yordamida korporativ birlashmalarning iqtisodiy siyosatiga ta'sir ko'rsatishi mumkin. Lekin yollangan xodimlar (prezidentlar, vitse-prezidentlar, bosh direktorlar, boshqaruv turlari bo'yicha menejerlar) bevosita boshqaruvni amalga oshiradilar. Mulkchilik va boshqaruv funktsiyalarining bunday bo'linishi boshqaruv apparatiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

O asosiy boshqaruv tuzilmalari:

1. Yuqori darajada markazlashtirilgan vertikal funksional tuzilma.

2. Bir xil darajadagi bo'linmalar o'rtasidagi gorizontal aloqalarni yuqori darajada muvofiqlashtirish bilan markazlashmagan (bo'linish) tuzilma.

Xulosa qilib, biz asosiy narsani ta'kidlaymiz. Boshqacha aytganda, korporatsiya faqat aktsiyadorlik jamiyatidan boshqa narsa emas. Biznesga qo'yilgan kapitalning ulushi mulk huquqini beradi va cheklaydi. Kapitalning yuqori konsentratsiyasiga erishish uchun korporatsiya ko'proq aktsiyalarni chiqarishi mumkin. Shuningdek, korporatsiya murakkab boshqaruv tashkilotiga ega bo'lishi mumkin. Amerika biznesida korporatsiyalar ustunlik qiladi. Korporatsiyalar sezilarli kapital oqimlarini nazorat qiladi va juda ko'p xodimlarga ega. Korporatsiyalar aholini keng turdagi tovarlar va xizmatlar bilan ta'minlaydi va mamlakatning ijtimoiy va siyosiy hayotiga katta ta'sir ko'rsatadi.

18/27 sahifa


Korporativ boshqaruvning umumiy tamoyillari

Korporatsiya boshqaruvi o‘zining korporativ hujjatlari va qonun hujjatlariga muvofiq amalga oshiriladi. Shu bilan birga, uning o'zi boshqaruv tuzilmasini, unga sarflanadigan xarajatlarni belgilaydi. Egasi korporatsiyani mustaqil ravishda yoki ustavda nazarda tutilgan maxsus boshqaruv organlari orqali boshqaradi.

Korporativ boshqaruv funktsiyalari. Boshqaruv qilish eng qiyin ishlardan biridir. U bir qator mustaqil boshqaruv funktsiyalaridan iborat:

Rejalashtirish, ya'ni. dasturni ishlab chiqish, uni amalga oshirish tartiblari, amalga oshirish jadvallari, vaziyatlarni tahlil qilish, maqsadlarga erishish usullarini aniqlash va boshqalar;

Tashkilot, ya'ni. korxona tuzilmasini ishlab chiqish, tarkibiy bo'linmalar o'rtasidagi muvofiqlashtirish va boshqalar;

Motivatsiya, ya'ni. barcha xodimlarning o'z vazifalarini bajarish uchun sa'y-harakatlarini rag'batlantirish;

muvofiqlashtirish;

Boshqaruv.

Zamonaviy ishlab chiqarishning ortib borayotgan murakkabligi yana ikkita xususiyatni qo'shdi:

Innovatsion, muhandislik va texnologiya sohasidagi so'nggi yutuqlarni ishlab chiqish va joriy etish, odamlarni tashkil etish va boshqarish usullari;

Marketing nafaqat ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotishda, balki tovarlarni sotish, xom ashyo sotib olish, ishlab chiqarish, marketing, sotishdan keyingi xizmat ko'rsatishga ta'sir qiluvchi tadqiqot va ishlanmalarda ham ifodalanadi.

Korporativ boshqaruv tamoyillari. Korporativ boshqaruv tizimi bir qancha umumiy tamoyillarga asoslanadi. Ular orasida eng muhimlari sifatida quyidagilarni ajratib ko'rsatish mumkin.

1. Boshqarishni markazlashtirish printsipi, ya'ni. strategik va eng muhim qarorlarni bir qo'lda to'plash.

Markazlashtirishning afzalliklari quyidagilardan iborat: butun korporatsiya ishi haqida yaxshi tasavvurga ega bo'lgan, yuqori lavozimlarni egallagan va katta bilim va tajribaga ega bo'lganlar tomonidan qaror qabul qilish; ishlarning takrorlanishini bartaraf etish va shu bilan bog'liq holda umumiy boshqaruv xarajatlarini kamaytirish; yagona ilmiy-texnikaviy, ishlab chiqarish, marketing, kadrlar siyosati va boshqalarni ta'minlash.

Markazlashtirishning kamchiliklari shundaki, qarorlar ba'zan muayyan holatlar haqida kam ma'lumotga ega bo'lgan shaxslar tomonidan qabul qilinadi; axborotni uzatishga ko'p vaqt sarflanadi va uning o'zi yo'qoladi; quyi darajadagi menejerlar ijro etilishi mumkin bo'lgan qarorlarni qabul qilishdan deyarli chetlashtiriladi. Shuning uchun markazlashtirish mo''tadil bo'lishi kerak.

2. Markazsizlashtirish printsipi, ya'ni. vakolatlarni topshirish, harakat erkinligi, quyi korporativ organga, tarkibiy bo'linmaga, mansabdor shaxsga berilgan huquqlar - ma'lum chegaralarda butun kompaniya yoki bo'linma nomidan qarorlar qabul qilish yoki buyruqlar berish. Buning zarurati ishlab chiqarish ko'lamining o'sishi va uning murakkablashishi bilan bog'liq, bunda nafaqat bir kishi, balki butun bir guruh odamlar barcha qarorlarni aniqlash va nazorat qilish, hatto undan ham ko'proq ularni amalga oshirishga qodir emas.

Markazsizlashtirishning asosiy afzalliklari qatorida ko'pgina afzalliklari bor: bunga o'rta va quyi darajadagi menejerlarni jalb qilish orqali tezkor qaror qabul qilish imkoniyati; batafsil rejalarni ishlab chiqishga hojat yo'q; byurokratiyaning zaiflashishi.

Va shu bilan birga, markazsizlashtirish bilan, ma'lumotlarning etishmasligi mavjud bo'lib, bu muqarrar ravishda qabul qilinadigan qarorlar sifatiga ta'sir qiladi; fikrlash ko'lami o'zgarib bormoqda va menejerlarning qiziqish doirasi toraymoqda - bu sharoitda his-tuyg'ular aqldan ustun bo'lishi mumkin; qoidalar va qarorlarni qabul qilish tartib-qoidalarini birlashtirish yanada qiyinlashadi, bu esa muvofiqlashtirish va "silkitish" uchun zarur bo'lgan vaqtni oshiradi.

Yirik korporatsiya asosan markazsizlashtirilgan bo'lishi kerak, chunki markazda qabul qilinishi kerak bo'lgan qarorlar soni va ularni tasdiqlash soni eksponent ravishda o'sib boradi va oxir-oqibat boshqaruv tizimining texnik imkoniyatlaridan oshib, nazoratdan chiqib ketadi.

Markazsizlashtirishga bo'lgan ehtiyoj geografik jihatdan tarqoq firmalarda, shuningdek, beqaror va tez o'zgaruvchan muhitda ortib bormoqda, chunki ko'pincha markaz bilan zudlik bilan amalga oshirilishi kerak bo'lgan zarur harakatlarni muvofiqlashtirish uchun vaqt etarli emas.

Nihoyat, markazsizlashtirish darajasi tegishli bo'limlar rahbarlari va xodimlarining tajribasi va malakasiga bog'liq. Joylarda qancha tajribali va malakali insonlar bo‘lsa, ularga shunchalik ko‘p huquqlar berish, mas’uliyatni oshirish, og‘ir qarorlarni mustaqil ravishda qabul qilishga ko‘rsatma berish mumkin.

3. Faoliyatni muvofiqlashtirish tamoyili tarkibiy bo'linmalar va korporativ xodimlar. Vaziyatga qarab, muvofiqlashtirish zarur chora-tadbirlarni birgalikda ishlab chiqish bo'yicha bo'linmalarning o'ziga yuklanadi yoki ulardan birining boshlig'iga topshirilishi mumkin, shuning uchun u teng huquqlilar orasida birinchi bo'ladi; Nihoyat, ko'pincha muvofiqlashtirish xodimlar va maslahatchilar apparatiga ega bo'lgan maxsus tayinlangan rahbarning ishiga aylanadi.

4. Inson salohiyatidan foydalanish tamoyili. Bu haqiqatda yotadi

Ko'pgina qarorlar tadbirkor yoki bosh menejer tomonidan bir tomonlama tartibda emas, balki qarorlar qabul qilinishi kerak bo'lgan boshqaruv darajalari xodimlari tomonidan qabul qilinadi:

Ijrochilar, birinchi navbatda, yuqoridan to'g'ridan-to'g'ri ko'rsatmalarga emas, balki aniq cheklangan faoliyat sohalari, vakolatlari va majburiyatlariga e'tibor qaratadilar;

Yuqori organlar faqat quyi bo'g'inlar o'z zimmasiga olishga qodir bo'lmagan yoki olish huquqiga ega bo'lmagan masalalar va muammolarni hal qiladi.

5. Samarali foydalanish tamoyili va hech qanday holatda biznes yo'ldoshlari xizmatlarini e'tiborsiz qoldirmaslik.

Biznes o'z ta'sir doirasidagi tegishli faoliyatning butun majmuasini o'z ichiga oladi. Ularni bajaradigan mutaxassislar biznes yo'ldoshlari deb ataladi, ya'ni. uning sheriklari, hamrohlari, yordamchilari. Ular korporatsiyalarning tashqi dunyo bilan munosabatlariga hissa qo'shadi: pudratchilar, uning ko'plab organlari va muassasalari tomonidan taqdim etilgan davlat. Bularga quyidagilar kiradi: moliyachilar va buxgalterlar; advokatlar; iqtisodchi-tahlilchilar, statistiklar, iqtisodiy va boshqa tadqiqotlarni tuzuvchilar; marketing bo'yicha mutaxassislar; jamoatchilik bilan aloqalar bo'yicha mutaxassislar.

Ushbu tamoyillar korporativ qoidalarni ishlab chiqish uchun asosdir.

Korporativ boshqaruv ob'ektlari.

A. Aksiyadorlar. Bular korporatsiyaning asosiy investorlari.

B. Kreditorlar. Korporatsiyani moliyalashtirish ham o'z kapitali hisobidan, ham qarz kapitali hisobidan amalga oshiriladi va shuning uchun aktsiyadorlar va kreditorlar manfaatlaridagi farq.

B. Xodimlar (xodimlar, xodimlar). Ular, shuningdek, moliyaviy bo'lmagan investorlar deb ataladi, chunki ular korporatsiyalarga nafaqat ushbu korporatsiya ichida, balki undan tashqarida ham muvaffaqiyatli qo'llanilishi mumkin bo'lgan maxsus ko'nikma va qobiliyatlar bilan ta'minlash shaklida investitsiya qiladilar.

D. Yetkazib beruvchilar ham “moliyaviy bo‘lmagan” investorlar qatoriga kiradi.

D. Xaridorlar. Oxir oqibat, korporatsiyaning rentabelligi ularga bog'liq, ammo u, o'z navbatida, xaridorlarning didi va afzalliklarini shakllantirishi mumkin.

E. Mahalliy hokimiyat organlari yangi kompaniyalarni jalb qilish va ularning raqobatbardoshligini oshirish maqsadida infratuzilmani rivojlantirish yoki korporatsiya uchun qulay soliq sharoitlarini yaratish orqali korporativ faoliyatga sarmoya kiritishi mumkin.

Ko'rib turganingizdek, korporatsiyadagi "manfaatdor shaxslar" soni juda katta. Korporatsiya ishtirokchilarining qaysi guruhining manfaatlari va boshqaruvda qay darajada ifodalanishi kerak? Bu menejerlar hal qilishi kerak bo'lgan vazifadir.



Mundarija
Korporativ huquq. Maxsus qism
DIDAKTIK REJA
Korporativ moliya va menejment
Moliyaviy menejer: uning huquqiy holati va vazifalari
Korporatsiyaning ustav kapitali

Hozirgi jadal rivojlanayotgan dunyoda kompaniya va korporatsiyalar tobora muhim rol o‘ynay boshladi. Ular ma'lum bir mamlakat va butun dunyo iqtisodiyotiga ta'sir o'tkazish uchun keng moliyaviy va iqtisodiy imkoniyatlarga ega. Korporativ boshqaruv ularning muvaffaqiyatli rivojlanishi va natijada kapital oqimining ortishi, shuningdek, makroiqtisodiy o‘sishning garovidir.

Zamonaviy iqtisodiy va huquqiy sohalarda korporativ boshqaruv kontseptsiyasi

Ushbu atamaning amalda keng qo'llanilishiga qaramay, mehnat sohasidagi barcha jihatlar va yo'nalishlarni o'z ichiga oladigan kontseptsiyaning yagona talqini mavjud emas. Yuridik va iqtisodiy adabiyotlarda korporativ boshqaruv - bu tizimli tamoyillar va mexanizmlar yig'indisi bo'lib, ular orqali aksiyadorlar mulkka egalik qilish huquqlarini amalga oshiradilar. Korporativ nazorat institutining o'zi bir-biriga bog'langan uchta bo'ysunuvchi hujayradan iborat piramida shaklida taqdim etilgan.

Korporativ boshqaruv o'z tabiatiga ko'ra kompaniyaning operativ va taktik boshqaruv tizimlari bilan taqqoslanmaydi, ammo so'nggi yillardagi tendentsiyalar uning strategik ahamiyatga ega. Korporativ boshqaruv ob'ekti - korporatsiyani boshqarish jarayonida amalga oshiriladigan harakatlar monitoringi.

Rossiyada korporativ boshqaruvning dolzarbligi va o'ziga xos xususiyatlari

Mahalliy iqtisodiyotning ko'plab tarmoqlarida etakchi o'rinlarni uning rivojlanishida juda muhim rol o'ynaydigan korporatsiyalar asta-sekin egallab bormoqda. Shu munosabat bilan Rossiyada korporativ boshqaruv instituti muammolariga mutaxassislarning qiziqishi ortib bormoqda. Unda korporatsiyalarning mustaqil bo‘linma va jahon iqtisodiy hamjamiyatining a’zosi sifatida shakllanishi bilan bog‘liq masalalar ko‘rib chiqiladi. Korporativ boshqaruv investitsion muhitga sezilarli ta'sir ko'rsatadi, shuning uchun u quyidagi global jarayonlar bilan bog'liq:

  • iqtisodiyotning keng tarqalgan globallashuvi sharoitida korporatsiyalarning yagona jahon iqtisodiy va moliyaviy makoniga kirishi kuchayib borayotgan rezonansni keltirib chiqarmoqda;
  • korporatsiyalarning jahon jarayonlariga ta'sirining kuchayishi va bozorning bosqichma-bosqich monopollashuvi;
  • kompaniyada xorijiy kapitalni jalb qilish va investorlar uchun investitsiya muhitini yaxshilash uchun qulay shart-sharoitlarni yaratish;
  • korporatsiyaga tegishli barcha aktivlar umumiy boshqaruv mexanizmi ostida o'tkaziladi, ularning rivojlanishi tobora ko'payib borayotgan mutaxassislar tomonidan ishlab chiqilmoqda;
  • korporatsiya aktsiyadorlari tashkilot faoliyatida teng ravishda ishtirok etadilar va shu bilan munosabatlarning barcha tomonlari o'rtasida moliyaviy muvozanatni saqlaydilar;
  • yanada samarali korporativ boshqaruv va nazorat qilish uchun tashkilot ichida mas'uliyat taqsimoti mavjud;
  • sanoat xo'jalik sub'ektlari o'rtasida yo'qolgan aloqalarni o'rnatish masalalarida korporatsiyalarning faol ishtiroki;
  • zamonaviy Internet-iqtisod, kriptovalyutalar, blokcheynlarni yaratish va rivojlantirish uchun katta miqdordagi mablag'larni sarmoya qilish, bu korporatsiyaga olingan foyda miqdorini oshirish va standartlarni zamonaviy standartlar bo'yicha modernizatsiya qilish imkonini beradi.

Yuridik shaxsning korporativ boshqaruvi usullari

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 53-moddasiga binoan, Rossiyada yuridik shaxsga fuqarolik huquqlari va majburiyatlarining maxsus ro'yxati berilgan. Ular o‘z huquqiy faoliyatini amaldagi qonun hujjatlari, maxsus ta’sis hujjatlari va boshqa normativ-huquqiy hujjatlar doirasida amalga oshiradilar. Shunday qilib, huquq va majburiyatlarning davlatdan yuridik shaxsga uning organlari orqali o'tishi sodir bo'ladi.

Boshqaruv usullari xo'jalik yurituvchi sub'ektning korporativ boshqaruv xususiyatlarini tasniflash uchun mo'ljallangan va quyidagilarga bo'linadi:

  • ma'muriy;
  • iqtisodiy;
  • qonunchilik va normativ-huquqiy hujjatlar;
  • tashkiliy.

Shuni yodda tutish kerakki, yuqoridagi boshqaruv usullari ham uch darajaga bo'lingan:

  • korporativ;
  • korporatsiyaning asosiy faoliyati biznes sohasi bo'lgan daraja;
  • ayrim korxonalar va ularning sho'ba korxonalarining alohida sinfi.

Korporativ boshqaruv boshqaruvning yagona belgilangan sohasida barcha turdagi sub'ektlarni birgalikda boshqarishni ta'minlaydi.

Ushbu nazorat siklida manevr faqat u yo'naltirilgan ob'ektlarning maxsus shartlarini hisobga olgan holda, shuningdek ishlab chiqarish hajmini oshirish uchun sodir bo'lishi va o'zgarishi mumkin.

Korporativ boshqaruvning butun jarayonining muhim jihati - bu korporatsiya aktivlarining monopoliya egalari yoki investorlar qo'lida mahalliylashtirilganligi va unda direktorlar kengashi, vasiylik kengashi yoki boshqaruv kabi quyi tuzilmalarni yaratishdir. bozorni monopollashtirishni taqiqlashdan qochish uchun mulkni boshqarish huquqini o'tkazish bilan shartlangan. Yakuniy natija - taqdim etilgan ma'lumotlarda nomuvofiqliklar, boshqaruv va mulkdorlar o'rtasidagi kelishmovchiliklar.

Korporativ boshqaruvning xususiyatlari va uning ishtirokchilari

Korporativ boshqaruv jarayonida qabul qilingan oqilona qarorlar korporatsiyaga moliyaviy foydaning oshishiga va jahon bozoridagi ulushlarning barqaror o'sishiga olib kelishi haqiqat emas. Korporativ boshqaruv standartlariga muvofiqlik sertifikatiga ega bo'lmagan juda katta "oilaviy" tashkilotlar mahsulot bozorida ancha raqobatbardosh ekanligiga ko'plab misollar mavjud.

CG ning asosiy xususiyatlaridan biri boshqaruvni suiiste'mol qilish kontekstida uning daxlsizligi hisoblanadi, ammo u kompaniya siyosatida kamroq moslashuvchanlikka olib keladi.

Shu bilan birga, korporativ boshqaruv standartlariga muvofiqligi sinovdan o'tgan kompaniyalar raqobatchilarga nisbatan afzalliklari ro'yxatiga ega.

Zamonaviy IPO tizimi yordamida ular ko'proq xorijiy investorlar bilan aloqa o'rnatadilar, bu ularning moliyaviy zaxiralariga yaxshi ta'sir qiladi.

Investorlar bunday tashkilotlar bilan hamkorlik qilishga moyil, chunki ularning fikricha, uning rahbariyati tomonidan korporativ boshqaruvni amalga oshirishga samarali yondashuv kompaniya olib borayotgan siyosatning halolligi va shaffofligiga shubha qilish uchun asos bermaydi.

Shunday qilib, investorning loyihalarga kiritgan mablag'larini yo'qotish ehtimoli minimal darajaga yaqinlashmoqda.

Jahon moliya bozorida rivojlanayotgan mamlakatlar manfaatlarini ifodalovchi korporatsiyalar korporativ boshqaruvga o‘tishdan alohida manfaatdor.

Iqtisodiyot sohasidagi ko'plab mutaxassislar tomonidan olib borilgan tadqiqotlar natijalari shuni ko'rsatadiki, korporativ boshqaruv tizimiga ega bo'lgan korporatsiyalar bozorda o'rnatilgan o'rtacha belgiga nisbatan katta miqdordagi kapitalga ega. Ushbu tendentsiya arab mamlakatlariga, Lotin Amerikasi mintaqasidagi davlatlarga (Chilidan tashqari) xosdir. Rossiya Federatsiyasi, Indoneziya, Turkiya va Malayziya.

Operatsiyalarning samaradorligi va kompaniyalarning doimiy o'sishi quyidagilardan manfaatdor bo'lgan korporativ munosabatlar sub'ektlarining umumiyligi natijasidir:

Korporativ boshqaruv sub'ektlarining mehnat funktsiyalari va manfaatlari

Xodimlar, xususan, kompaniya rahbarlari uchun asosiy moliyaviy mukofot - bu ularning mehnat shartnomalarida belgilangan ish haqi miqdorini to'liq to'lashdir.

Ularning asosiy qiziqishi o'zlarini qulay his qilish va o'z pozitsiyalarining barqarorligiga ishonch hosil qilishdir. Ular, shuningdek, kompaniyani tashqi qarzidan emas, balki taqsimlanmagan foyda hisobidan moliyalashtirish kabi muayyan vaziyatlardan o'zlarini himoya qilishni xohlashadi.

Bozorda kompaniyalarning o'sishining ustuvor yo'nalishi xavf-mukofot nisbati muvozanatini yaratishdir.

Menejerlar umumiy bo'ysunish piramidasining asosiy tarkibiy qismlaridan biridir.

Ular direktorlar kengashi vakili bo'lgan aktsiyadorlarning harakatlariga bog'liq va mavjud mehnat shartnomalarini uzoqroq muddatga uzaytirishdan ko'proq manfaatdor.

Ularning korporatsiyadagi asosiy vazifasi kompaniyaning o'zi bilan bevosita bog'liq bo'lgan yoki u bilan hamkorlik qilishni xohlaydigan boshqa guruhlar vakillari bilan doimiy aloqada bo'lishdir. Ular orasida: xodimlar, aktsiyadorlar, rasmiy davlat tuzilmalari, mijozlar, investorlar, importerlar.

Biroq, kompaniya menejerlari o'z pozitsiyalarining garoviga aylangan bir qator jihatlar mavjud. Demak, ular kompaniya faoliyati ko‘lamini va uning tuzilmasini kengaytirish, korporativ obro‘ va mavqeini oshirish maqsadida turli xayriya tadbirlarida qatnashish qaroriga ta’sir ko‘rsata olmaydi.

Jamiyatni korporativ boshqarish tizimidagi mehnat munosabatlarining yana bir sub’ekti aksiyadorlar bo‘lib, ularning faoliyatidan olingan daromadlari dividendlar yoki aksiyalar bozorda sotilgandan keyin hisobvarag‘iga tushgan mablag‘lar olishda ifodalanadi.

Ko'pincha kompaniya aktsiyalarining egalari, hatto ular juda xavfli bo'lsa ham, foydani oshirishga qaratilgan qarorlar qabul qilishda tashkilot rahbariyati va direktorlar kengashini qo'llab-quvvatlaydi.

Shuning uchun ular menejerlardan kam bo'lmagan holda kompaniya rivojiga hissa qo'shishga intiladi. Ammo ular uchun xavf darajasi yuqori bo'lgan bir nechta holatlar mavjud, masalan:

  • agar kompaniya bozorda sotadigan tovarlar va xizmatlar xaridorlar orasida talabga ega bo'lmasa va shunga mos ravishda tashkilot barqaror yuqori foyda olmasa, ularning shaxsiy daromadlari oshmaydi;
  • agar kompaniya o'zini bankrot deb e'lon qilsa, aktsiyadorlar barcha kompensatsiya to'lovlarini faqat oxirgi chora sifatida olishlari mumkin.

Aktsiyadorlar bir vaqtning o'zida bir nechta kompaniyalarga sarmoya kiritish va aktsiyalarga egalik qilishda ba'zi afzalliklarga ega, shuning uchun agar ular birida mablag'larini yo'qotsalar, ular har doim qaytarib olish imkoniyatiga ega. Bundan tashqari, ular direktorlar kengashiga biroz bosim o'tkazishlari mumkin:

  1. aksiyalar egalarining navbatdagi yig‘ilishlarida boshqaruvning ma’lum tarkibi saylanadi va aksiyadorlar o‘z manfaatlaridan kelib chiqib, muayyan qaror uchun ovoz beradilar yoki ovoz bermaydilar;
  2. ularga tegishli bo'lgan aktsiyalarni sotish bo'yicha bitim ushbu qimmatli qog'ozlarning tovarlar va xizmatlar bozoridagi kotirovkalariga ta'sir qiladi va shu bilan direktorlar kengashining hozirgi tarkibiga ular uchun noqulay bo'lgan bosim o'tkazishning mumkin bo'lgan dastagiga aylanadi.

Korporativ munosabatlar sub'ektlarining uchinchi guruhi - sheriklar yoki manfaatdor shaxslar mavjud. Bularga quyidagilar kiradi:

  • Kreditorlar. Ularning foydasi ular bilan kompaniya o'rtasidagi muzokaralar natijasida tuzilgan shartnomada ko'rsatilgan. Ular amalga oshirishda ma'lum xavf tug'diradigan qarorlarning qabul qilinishiga qarshi, ular kelajakda olingan foyda berilgan kredit miqdorini o'z vaqtida va to'liq qoplash imkoniyatiga ega bo'lishini ta'kidlaydilar, bir nechta aksiyalar paketiga egalik qiladilar. bir vaqtning o'zida kompaniyalar.
  • Kompaniyaning xodimlari va xodimlari. Ular munosib ish haqi, ularning o'z vaqtida to'lanishi, yaxshi mehnat sharoitlari, ish joylarini saqlab qolish va tashkilotning barqaror rivojlanishiga birinchi navbatda qiziqish bildiradilar. Aktsiyadorlardan farqli o'laroq, ular direktorlar kengashi tarkibi bilan doimiy aloqada bo'lib, uning qarorlariga to'liq bo'ysunadilar va uning faoliyatiga bosim o'tkazish vositalariga ega emaslar.
  • Kompaniyaning sheriklari (mijozlar, importchilar va boshqalar). Ular kompaniya faoliyatining holati to'g'risida ma'lumot olish uchun direktorlar kengashi bilan doimiy aloqada bo'ladilar.
  • Davlat rasmiy tuzilmalari. Ular korxona faoliyatini muntazam nazorat qilib boradi, xavfsizlik qoidalariga rioya etilishini, barcha sertifikat va akkreditatsiyalarning mavjudligini tekshiradi, soliqlarning o‘z vaqtida to‘lanishi, ish o‘rinlari yaratilishi va tashkilot xodimlariga turli imtiyozlar berilishini nazorat qiladi. Ular soliqlarni oshirish va buxgalteriya hujjatlarini o'zgartirish orqali kompaniyaga ta'sir qilishi mumkin.

Korporativ boshqaruv tamoyillari va mexanizmlari

Aksiyadorlar ishtirokidagi navbatdagi yig‘ilishlarda quyidagi masalalar yuzasidan savol va takliflar kiritilishi mumkin:

  • tashkilotni isloh qilish;
  • kompaniyaga tegishli aktivlarni tasarruf etish;
  • aktsiyalarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish;
  • olingan foyda to'g'risidagi hisobot ma'lumotlarini oshkor qilish;
  • boshqaruv va korporatsiyaning asosiy ta'sis organlari tarkibidagi o'zgarishlar va boshqalar.

Korporativ boshqaruvning asosiy tamoyili direktorlar kengashining aksiyadorlar oldidagi javobgarligini belgilashni nazarda tutadi. Minoritar aktsiyadorlar o'zaro teng bo'lmagan huquqlarga ega va shuning uchun ular tasarruf etish huquqiga ega bo'lgan turli xil ovozlarga ega, chunki ular kompaniyadagi aktsiyalarning miqdori bilan bevosita bog'liq.

Rossiya qonunchiligining normalari egalik ulushiga ko'ra huquqlarning quyidagi bo'linishini nazarda tutadi:

Bunday nomutanosiblik jamiyat foydasini dividendsiz tarzda olib qo‘yish orqali aksiyadorlarning xo‘jalik huquqlarining buzilishiga olib keladi, shundan so‘ng u direktorlar kengashi a’zolari va aksiyalarning nazorat paketiga ega bo‘lgan aksiyadorlar o‘rtasida taqsimlanadi.

Korporativ boshqaruv tizimining bu kamchiligini korporativ nazorat bozorini tashkil etish orqali qoplash mumkin. Uning yordami bilan kompaniyaning kichik aksiyalari egalari kompaniya rahbariyati yuritayotgan siyosatga rozi bo‘lmasa, o‘z aksiyalarini sotishi mumkin.

Korporativ boshqaruvning asosiy modellari

Uzoq vaqt davomida dunyoning turli mamlakatlarida qo'llaniladigan korporativ boshqaruv shakllarining bunday fundamental modellari shakllangan:

  • Anglo-Amerika (autsayder) modeli - boshqaruv boshqaruvining tashqi yoki bozor tutqichlaridan foydalanish yoki barcha talablarga muvofiq tashkil etilgan korporatsiyaning kollegial organi tomonidan monitoring qilish asosida korporatsiyani boshqarishni ta'minlaydi. Uning belgilovchi bo‘g‘ini minoritar aktsiyadorlar manfaatlarini ifodalovchi ko‘p sonli mustaqil kichik investorlarning mavjudligi hisoblanadi. Bunday munosabatlar tizimida fond bozorining ta'siri keskin kuchayadi, u korporatsiya boshqaruvi faoliyatini nazorat qilish vositasi bo'lib xizmat qiladi;
  • Nemis yoki insayder modeli - korporatsiyani ichkaridan boshqarishni asos qilib oladi. Korporatsiyaning muvaffaqiyatli faoliyat ko'rsatishining asosi unga tegishli bo'lgan barcha sub'ektlar o'rtasidagi ko'p tomonlama hamkorlikdir. Angliya-Amerika modelidan farqli o'laroq, fond bozori kompaniya faoliyatiga va uning aksiyalari qiymatiga ta'sir qilmaydi. Buning sababi, mahsulotlarning natijalari va umumiy tovar va xizmatlar bozoridagi vaziyatning mustaqil monitoringi amalga oshiriladi;
  • Yaponiyaning korporativ boshqaruv modeli Ikkinchi jahon urushidagi mag‘lubiyatdan keyin mamlakat iqtisodiyotini vayronalardan ko‘tarish uchun ishlab chiqilgan. Uning qo'llanilishi tufayli davlat 1960-yillarda yillik iqtisodiy o'sish sur'atlari 10% bilan bog'liq bo'lgan "iqtisodiy mo''jiza" ni amalga oshirishga muvaffaq bo'ldi;
  • Korporativ boshqaruvning oilaviy modeli - deyarli barcha mamlakatlarda qo'llanilishi mumkin. Korporatsiyaning to'liq nazorati bir oilaga tegishli bo'lib, nazorat paketi, qoida tariqasida, avloddan-avlodga o'tadi. Ushbu modelning eng yorqin misoli 130 yildan ortiq vaqt davomida Rokfellerlar oilasi nazorati ostida bo'lgan Amerikaning Standard Oil neft kompaniyasidir.

Korporativ boshqaruv modelini shakllantirish va qo'llash o'ziga xos xususiyatlarga bog'liq va har bir mamlakatning ichki iqtisodiy holatiga qaratilgan. Bunga uchta asosiy omil ta'sir qiladi:

  • minoritar aksiyadorlarning huquqlarini himoya qilish tizimi;
  • boshqaruvning funktsiyalari va vazifalari;
  • taqdim etilgan ma'lumotlar darajasi.

Rossiyada korporativ boshqaruv tizimi taqdim etilgan modellarning hech biriga muvofiq amalga oshirilmaydi, chunki u ularning simbioziga va har birining eng yaxshi xususiyatlari va afzalliklaridan foydalanishga qaratilgan.

Gracheva Mariya Katta moliyaviy ekspert, ECORYS Nederland, Davit Karapetyan - IFC Rossiyada korporativ boshqaruv
"Kompaniya boshqaruvi" jurnali 2004 yil 1-son

Qanday g'alati tuyulmasin, korporativ boshqaruv amaliyoti asrlar davomida mavjud. Eslatib o'tamiz, masalan: Shekspir o'z mol-mulki - kemalar va tovarlarni saqlashni boshqa shaxslarga topshirishga majbur bo'lgan savdogarning tartibsizliklarini tasvirlaydi (zamonaviy tilda mulkni uning ustidan nazoratdan ajratish). Ammo korporativ boshqaruvning to'liq nazariyasi faqat 80-yillarda shakllana boshladi. o'tgan asr. To'g'ri, ayni paytda hukmron voqelikni anglashning sustligi tadqiqot va ushbu sohadagi munosabatlarni tartibga solishning faollashuvi bilan qoplandi. Hozirgi davr va oldingi ikki davrning xususiyatlarini tahlil qilib, olimlar shunday xulosaga kelishadi: XIX asrda. tadbirkorlik iqtisodiy rivojlanishning dvigateli bo'lgan, 20-asrda - menejment, 21-asrda. bu funksiya korporativ boshqaruvga o'tmoqda (1-rasm).
Korporativ boshqaruvning qisqacha tarixi
1553 yil: Muskovi kompaniyasi, birinchi ingliz aktsiyadorlik jamiyati (Angliya) tashkil etildi.
1600: Sharqiy Hindistondagi London savdogarlari gubernatori va kompaniyasi tashkil etildi va 1612 yildan doimiy aktsiyadorlik jamiyatiga aylandi. Unda mulkdorlar yig'ilishidan tashqari, 10 ta qo'mitadan iborat direktorlar yig'ilishi (24 a'zodan iborat) tuzildi.
2 ming funt sterlingdan kam bo'lmagan aksiyalar egasi direktor bo'lishi mumkin edi. Art. (Angliya).
1602 yil: Gollandiyaning Sharqiy Hindiston savdo kompaniyasi (Verenigde Oostindische Compagnie) tashkil etildi - mulkchilikni nazoratdan ajratish birinchi marta amalga oshirilgan aktsiyadorlik jamiyati - 17 a'zodan iborat janoblar (ya'ni direktorlar) assambleyasi yaratildi. aksiyadorlar kompaniyaning 6 ta hududiy palatalari kapitaldagi ulushlariga mutanosib ravishda (Niderlandiya).
1776: A. Smit kitobida menejerlar faoliyatini nazorat qilishning zaif mexanizmlari haqida ogohlantiradi (Buyuk Britaniya).
1844 yil: Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risidagi qonun (Buyuk Britaniya) qabul qilindi.
1855 yil: Cheklangan javobgarlik to'g'risidagi qonun (Buyuk Britaniya) qabul qilindi.
1931: A. Burley va G. Means (AQSh) o'zlarining muhim ishlarini nashr etishdi.
1933-1934 yillar: 1933 yilgi Qimmatli qog'ozlar savdosi to'g'risidagi qonun qimmatli qog'ozlar bozori faoliyatini tartibga soluvchi birinchi qonun bo'ldi (xususan, ro'yxatga olish ma'lumotlarini oshkor qilish talabi kiritilgan). 1934 yilgi qonun ijro funksiyalarini Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasiga (AQSh) topshirdi.
1968 yil: Yevropa iqtisodiy hamjamiyati (EEC) Yevropa kompaniyalari uchun korporativ huquq direktivasini qabul qildi.
1986: Moliyaviy xizmatlar to'g'risidagi qonun qabul qilindi, bu birjalarning tartibga solish tizimidagi roliga katta ta'sir ko'rsatdi (AQSh).
1987: Treadway komissiyasi moliyaviy hisobotdagi firibgarlik bo'yicha hisobot taqdim etadi, audit qo'mitalarining roli va maqomini tasdiqlaydi va ichki nazorat kontseptsiyasini yoki 1992 yilda nashr etilgan COSO (Treadway komissiyasining homiy tashkilotlari qo'mitasi) modelini ishlab chiqadi (AQSh). ).
1990-1991 yillar: Polly Peck korporatsiyalari (1,3 milliard funt sterling zarar) va BCCI va Maxwell Communications pensiya jamg'armasining (480 million funt sterling) firibgarligi investorlarni (Buyuk Britaniya) himoya qilish uchun korporativ boshqaruv amaliyotini yaxshilash zarurligini ta'kidlaydi.
1992: Cadbury qo'mitasi birinchi Korporativ boshqaruv kodeksini (Buyuk Britaniya) nashr etdi.
1993 yil: London fond birjasida ro'yxatga olingan kompaniyalar printsipial jihatdan Cadbury kodeksiga (Buyuk Britaniya) muvofiqligini oshkor qilishlari kerak.
1994 yil: Qirol hisobotining nashri (Janubiy Afrika).
1994-1995 yillar: hisobotlarni nashr etish: Rutteman - ichki nazorat va moliyaviy hisobot bo'yicha, Grinberi - direktorlar kengashlari a'zolariga haq to'lash bo'yicha (Buyuk Britaniya).
1995 yil: Vienot hisobotining nashri (Frantsiya).
1996: Peters hisobotining nashri (Niderlandiya).
1998 yil: Korporativ boshqaruvning asosiy tamoyillari bo'yicha Hampel hisoboti va Cadbury, Greenbury va Hampel hisobotlari (Buyuk Britaniya) asosidagi Konsolidatsiyalangan Kodeksning nashr etilishi.
1999 yil: Rutteman hisoboti (Buyuk Britaniya) o'rniga ichki nazorat bo'yicha Turnbull hisoboti nashr etildi; nashriyot, bu korporativ boshqaruv sohasidagi birinchi xalqaro standartga aylandi.
2001 yil: Institutsional investorlar bo'yicha konchilar hisobotining nashr etilishi (Buyuk Britaniya).
2002 yil: Germaniyaning korporativ boshqaruv kodeksining nashr etilishi - Kromme kodeksi (Germaniya); Rossiya korporativ axloq kodeksi (RF). Enronning qulashi va boshqa korporativ janjallar Sarbanes-Oxley qonunining (AQSh) qabul qilinishiga olib keladi. Bouton Report (Frantsiya) va Yevropa korporativ huquq islohoti (EI) bo'yicha qishki hisobotning nashr etilishi.
2003 yil: Nashr etilgan maqolalar: Xiggs ijrochi bo'lmagan direktorlarning roli haqida, Smit taftish qo'mitalarida. Konsolidatsiyalangan korporativ boshqaruv kodeksining yangi tahririni joriy etish (Buyuk Britaniya).
Manba: IFC, 2003 yil.

Korporativ boshqaruv: bu nima?
Hozirgi vaqtda rivojlangan mamlakatlarda korporativning asosiy sub'ektlari (aksiyadorlar, menejerlar, direktorlar, kreditorlar, xodimlar, etkazib beruvchilar, xaridorlar, davlat amaldorlari, mahalliy hamjamiyat rezidentlari, jamoat tashkilotlari va harakatlari a'zolari) o'rtasidagi munosabatlar tizimining asoslari allaqachon shakllangan. aniq belgilangan. Bunday tizim korporatsiyaning uchta asosiy vazifasini hal qilish uchun yaratilgan: uning maksimal samaradorligini ta'minlash, investitsiyalarni jalb qilish, huquqiy va ijtimoiy majburiyatlarni bajarish.
Korporativ boshqaruv va korporativ boshqaruv bir xil narsa emas. Birinchi atama professional mutaxassislarning xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirishdagi faoliyatini anglatadi. Boshqacha qilib aytganda, menejment biznes yuritish mexanikasiga qaratilgan. Ikkinchi tushuncha ancha kengroq: bu kompaniya faoliyatining eng xilma-xil jihatlari bilan bog'liq bo'lgan ko'plab shaxslar va tashkilotlarning o'zaro ta'sirini anglatadi. Korporativ boshqaruv menejmentga qaraganda kompaniya boshqaruvining yuqori darajasida. Korporativ boshqaruv va boshqaruv funktsiyalarining kesishishi faqat kompaniyaning rivojlanish strategiyasini ishlab chiqishda sodir bo'ladi.
1999 yil aprel oyida Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkiloti tomonidan tasdiqlangan maxsus hujjatda (u rivojlangan 29 davlatni birlashtiradi. bozor iqtisodiyoti), korporativ boshqaruvning quyidagi ta'rifi shakllantirildi: 1. U erda yaxshi korporativ boshqaruvning beshta asosiy tamoyillari ham batafsil bayon etilgan:

  1. Aksiyadorlarning huquqlari (korporativ boshqaruv tizimi aksiyadorlarning huquqlarini himoya qilishi kerak).
  2. Aksiyadorlarga teng munosabat (korporativ boshqaruv tizimi barcha aktsiyadorlarga, shu jumladan kichik va xorijiy aktsiyadorlarga ham teng munosabatda bo'lishini ta'minlashi kerak).
  3. Korporativ boshqaruvda manfaatdor tomonlarning roli (korporativ boshqaruv tizimi manfaatdor tomonlarning qonuniy huquqlarini tan olishi va ijtimoiy boylikni oshirish, yangi ish o‘rinlarini yaratish va korporativ sektorning moliyaviy barqarorligiga erishish maqsadida kompaniya va barcha manfaatdor tomonlar o‘rtasidagi faol hamkorlikni rag‘batlantirishi kerak).
  4. Axborotni oshkor qilish va shaffoflik (korporativ boshqaruv tizimi korporatsiya faoliyatining barcha muhim jihatlari, shu jumladan moliyaviy ahvoli, faoliyat natijalari, mulkdorlar tarkibi va boshqaruv tuzilmasi to'g'risidagi ma'lumotlar to'g'risida ishonchli ma'lumotlarni o'z vaqtida oshkor qilishni ta'minlashi kerak).
  5. Direktorlar kengashining majburiyatlari (direktorlar kengashi biznesga strategik rahbarlikni ta'minlaydi, menejerlar ishini samarali nazorat qiladi va aktsiyadorlar va butun kompaniya oldida hisobot berishga majburdir).
Qisqacha aytganda, korporativ boshqaruvning asosiy tushunchalarini quyidagicha shakllantirish mumkin: adolatlilik (1 va 2 tamoyillar), mas'uliyat (prinsip 3), shaffoflik (4-tamoyil) va hisobdorlik (5-tamoyil).
Shaklda. 2-rasmda rivojlangan mamlakatlarda korporativ boshqaruv tizimini shakllantirish jarayoni ko'rsatilgan. U kompaniyaning xatti-harakatlarini va uning faoliyati samaradorligini belgilaydigan ichki va tashqi omillarni aks ettiradi.
Rivojlangan mamlakatlarda korporativ boshqaruvning ikkita asosiy modeli qo'llaniladi. Anglo-amerikan Buyuk Britaniya va AQShdan tashqari, Avstraliya, Hindiston, Irlandiya, Yangi Zelandiya, Kanada va Janubiy Afrikada ham ishlaydi. Nemis modeli Germaniyaning o'zi, kontinental Evropaning ba'zi boshqa mamlakatlari, shuningdek, Yaponiya uchun xosdir (ba'zida yapon modeli mustaqil sifatida ajralib turadi).
Anglo-amerika modeli tarqoq ulushli kapital tuzilmasi shakllangan joyda ishlaydi, ya'ni. ko'plab kichik aktsiyadorlar hukmronlik qiladi. Ushbu model ham nazorat, ham ijro etuvchi funktsiyalarni bajaradigan yagona korporativ direktorlar kengashi mavjudligini nazarda tutadi. Ikkala funktsiyaning to'g'ri bajarilishi ushbu organni ijro etuvchi bo'lmagan direktorlardan, shu jumladan mustaqil direktorlardan () va ijrochi direktorlardan () shakllantirish orqali ta'minlanadi. Nemis modeli kontsentrlangan aksiyadorlik tuzilmasi asosida, boshqacha aytganda, bir nechta yirik aksiyadorlar mavjud bo'lganda rivojlanadi. Bunday holda, kompaniyani boshqarish tizimi ikki darajali bo'lib, birinchidan, kuzatuv kengashini (u aktsiyadorlar va korporatsiya xodimlarini o'z ichiga oladi; odatda xodimlarning manfaatlarini kasaba uyushmalari himoya qiladi) va ikkinchidan, ijro etuvchi hokimiyatni o'z ichiga oladi. a'zolari menejerlar bo'lgan organ (kengash). Bunday tizimning o'ziga xos xususiyati - nazorat (kuzatuv kengashiga berilgan) va ijro (kengashga topshirilgan) funktsiyalarini aniq ajratishdir. Angliya-Amerika modelida kengash mustaqil organ sifatida yaratilmagan, u aslida direktorlar kengashida. Korporativ boshqaruvning rus modeli shakllanish bosqichida va u yuqorida tavsiflangan ikkala modelning xususiyatlarini ko'rsatadi.

Samarali korporativ boshqaruv: tizimni joriy etishning ahamiyati, uni yaratish xarajatlari, kompaniyalar tomonidan talab.
Korporativ boshqaruvning yuqori standartlariga ega bo'lgan kompaniyalar yomon boshqariladigan korporatsiyalarga qaraganda kapitaldan yaxshiroq foydalanish imkoniyatiga ega bo'ladi va uzoq muddatda ikkinchisidan ustun turadi. Korporativ boshqaruv tizimiga qat’iy talablar qo‘yiladigan qimmatli qog‘ozlar bozorlari investitsiya risklarini kamaytirishga yordam beradi. Odatda, bunday bozorlar kapitalni maqbul narxda taqdim etishga tayyor bo‘lgan investorlarni ko‘proq jalb qiladi va tashqi moliyaviy resurslarga muhtoj bo‘lgan kapital egalari va tadbirkorlarni birlashtirishda ancha samarali bo‘ladi.
Samarali boshqariladigan kompaniyalar milliy iqtisodiyotga va butun jamiyat rivojiga ko'proq hissa qo'shadi. Ular moliyaviy jihatdan barqaror bo‘lib, aksiyadorlar, ishchilar, mahalliy hamjamiyat va umuman mamlakatlar uchun ko‘proq qiymat yaratadi. Bu Enron kabi noto'g'ri boshqariladigan kompaniyalardan farqli o'laroq, ularning muvaffaqiyatsizligi ish joylarini yo'qotish, pensiya badallarini yo'qotish va hatto fond bozorlariga ishonchni yo'qotishi mumkin. Samarali korporativ boshqaruv tizimini qurish bosqichlari va uning afzalliklari rasmda ko'rsatilgan. 3.

Kapital bozoriga kirishni osonlashtirish
Korporativ boshqaruv amaliyoti kapital bozoriga kirishda kompaniyalarning muvaffaqiyati yoki muvaffaqiyatsizligini aniqlaydigan omil hisoblanadi. Investorlar yaxshi boshqariladigan kompaniyalarni do'stona deb bilishadi va ular aktsiyadorlarga investitsiyalarning maqbul darajasini ta'minlashga qodir ekanliklariga ko'proq ishonch uyg'otadi. Shaklda. 4-rasmdan ko'rinib turibdiki, bozorlari rivojlangan mamlakatlardagi kabi aktsiyadorlar huquqlarini himoya qilishning jiddiy tizimi mavjud emas, bozorlari rivojlanayotgan mamlakatlarda korporativ boshqaruv darajasi alohida o'rin tutadi.
Ko'pgina jahon fond birjalari tomonidan qabul qilingan aktsiyalarni ro'yxatdan o'tkazish bo'yicha yangi talablar kompaniyalarni korporativ boshqaruvning tobora qattiqroq standartlariga rioya qilishlarini talab qiladi. Investorlar orasida korporativ boshqaruv amaliyotini investitsiya qarorlarini qabul qilish jarayonida qo‘llaniladigan asosiy mezonlar ro‘yxatiga kiritish tendentsiyasi aniq. Korporativ boshqaruv darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, aktivlar menejerlar tomonidan o'g'irlanmagan, balki aktsiyadorlar manfaatlarini ko'zlab foydalanish ehtimoli shunchalik yuqori bo'ladi.

Kapital qiymatini kamaytirish
Tegishli korporativ boshqaruv standartlariga rioya qiladigan kompaniyalar o'z faoliyatida foydalaniladigan tashqi moliyaviy resurslar tannarxini pasaytirishga va buning natijasida umuman kapital qiymatini kamaytirishga erishishlari mumkin. Bu qonuniyat, ayniqsa, huquq tizimi shakllanish bosqichida bo'lgan Rossiya kabi mamlakatlar uchun xosdir, sud institutlari har doim ham investorlarga ularning huquqlari buzilgan taqdirda samarali yordam ko'rsatmaydi2. Korporativ boshqaruvni kichik bo'lsa ham yaxshilashga erishgan aktsiyadorlik jamiyatlari xuddi shu mamlakatlar va tarmoqlarda faoliyat yurituvchi boshqa AJlarga nisbatan investorlar oldida juda muhim afzalliklarga ega bo'lishi mumkin (5-rasm).
Ma'lumki, Rossiyada qarz kapitalining narxi ancha yuqori va aktsiyalarni chiqarish orqali tashqi resurslarni jalb qilish deyarli yo'q. Bu holat ko'plab sabablarga ko'ra, birinchi navbatda, iqtisodiyotning kuchli tarkibiy deformatsiyasi tufayli yuzaga keldi, bu esa kompaniyalarning ishonchli qarz oluvchilar va aktsiyadorlar mablag'larini investitsiya qilish ob'ekti sifatida rivojlanishida jiddiy muammolarni keltirib chiqaradi. Shu bilan birga, korrupsiyaning keng tarqalishi, qonunchilikning yetarli darajada rivojlanmaganligi va sud-huquq ijrosining sustligi hamda, albatta, korporativ boshqaruvdagi kamchiliklar3 katta rol o‘ynamoqda. Shu sababli, korporativ boshqaruv darajasining oshishi kompaniya kapitali qiymatining pasayishi va kapitallashuvining oshishini ta'minlaydigan juda tez va sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Samaradorlikni oshirish
Yaxshi korporativ boshqaruv kompaniyalarga yuqori samaradorlik va samaradorlikka erishishga yordam beradi. Boshqaruvning takomillashtirilishi natijasida hisobdorlik tizimi aniq bo‘ladi, rahbarlar faoliyati ustidan nazorat takomillashtiriladi, menejerlarni mukofotlash tizimi bilan korxona faoliyati o‘rtasidagi bog‘liqlik mustahkamlanadi. Bundan tashqari, ishonchli va o‘z vaqtida axborot olish hamda moliyaviy shaffoflikni oshirish orqali direktorlar kengashi qarorlarini qabul qilish jarayoni takomillashtirilmoqda. Samarali korporativ boshqaruv vorislikni rejalashtirish va kompaniyaning barqaror uzoq muddatli rivojlanishi uchun qulay shart-sharoitlarni yaratadi. O'tkazilgan tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, yuqori sifatli korporativ boshqaruv kompaniyada sodir bo'ladigan barcha biznes-jarayonlarni soddalashtiradi, bu esa zarur kapital qo'yilmalar hajmini kamaytirish bilan birga aylanma va foydaning o'sishiga yordam beradi4.
Aniq javobgarlik tizimini joriy etish boshqaruv va aktsiyadorlar manfaatlarining kelishmovchiligi xavfini kamaytiradi va kompaniya mansabdor shaxslarining aldash va o'z manfaatlarini ko'zlab bitimlar tuzish xavfini kamaytiradi. Agar aktsiyadorlik jamiyatining shaffofligi oshsa, investorlar biznes operatsiyalarining mohiyatiga kirib borish imkoniyatiga ega bo'ladilar. O'zining shaffofligini oshirgan kompaniyadan keladigan ma'lumotlar salbiy bo'lib chiqsa ham, aktsiyadorlar noaniqlik xavfini kamaytirishdan foyda ko'radilar. Shunday qilib, direktorlar kengashini tizimli tahlil qilish va risklarni baholash uchun rag'batlantirish shakllantiriladi.
Qonunlar, standartlar, qoidalar, huquq va majburiyatlarga rioya qilishni ta'minlaydigan samarali korporativ boshqaruv kompaniyalarga sud jarayonlari, aktsiyadorlarning da'volari va boshqa biznes nizolari bilan bog'liq xarajatlardan qochish imkonini beradi. Bundan tashqari, minoritar va nazorat qiluvchi aktsiyadorlar, menejerlar va aksiyadorlar, shuningdek, aksiyadorlar va manfaatdor tomonlar o'rtasidagi korporativ nizolarni hal qilish takomillashtirilmoqda. Nihoyat, ijroiya mansabdor shaxslari qattiq jazo va qamoq jazosidan qutula oladi.

Obro'ni yaxshilash
Yuqori axloqiy me'yorlarga amal qiladigan, aktsiyadorlar va kreditorlarning huquqlarini hurmat qiladigan, moliyaviy shaffoflik va hisobdorlikni ta'minlaydigan kompaniyalar investorlar manfaatlarining g'ayratli himoyachisi sifatida obro'ga ega bo'ladilar. Natijada, bunday kompaniyalar munosib bo'lishlari va jamoatchilik ishonchini qozonishlari mumkin.

Samarali korporativ boshqaruv xarajatlari
Samarali korporativ boshqaruv tizimini tashkil etish ma'lum xarajatlarni, shu jumladan ushbu sohadagi ishlarni ta'minlash uchun zarur bo'lgan korporativ kotiblarni va boshqa mutaxassislarni jalb qilish xarajatlarini talab qiladi. Kompaniyalar tashqi yuridik maslahatchilar, auditorlar va maslahatchilarga haq to'lashlari kerak. Qo'shimcha ma'lumotlarni oshkor qilish bilan bog'liq xarajatlar sezilarli bo'lishi mumkin. Bundan tashqari, menejerlar va kengash a'zolari paydo bo'lgan muammolarni hal qilishga ko'p vaqt ajratishlari kerak, ayniqsa dastlabki bosqichda. Shuning uchun yirik aktsiyadorlik jamiyatlarida to'g'ri korporativ boshqaruv tizimini joriy etish odatda kichik va o'rta kompaniyalarga qaraganda ancha tezroq sodir bo'ladi, chunki birinchisi buning uchun zarur moliyaviy, moddiy, insoniy va axborot resurslariga ega.
Biroq, bunday tizimning afzalliklari xarajatlardan ancha ustundir. Bu, agar iqtisodiy samaradorlikni hisoblashda quyidagi yo'qotishlarni hisobga oladigan bo'lsak, ayon bo'ladi: firmalar xodimlari - ish joylarini qisqartirish va pensiya badallarini yo'qotish tufayli, investorlar - investitsiya qilingan kapitalni yo'qotish natijasida, mahalliy jamoalar. - kompaniyalar inqirozga uchragan taqdirda. Favqulodda vaziyatlarda tizimli korporativ boshqaruv muammolari hatto moliya bozorlariga ishonchni susaytirishi va bozor iqtisodiyoti barqarorligiga tahdid solishi mumkin.

Kompaniyalardan talab
Albatta, to‘g‘ri korporativ boshqaruv tizimi, birinchi navbatda, o‘sish sur’atlari yuqori bo‘lgan tarmoqlarda biznes yurituvchi va kapital bozorida tashqi moliyaviy resurslarni safarbar etishdan manfaatdor bo‘lgan ko‘p sonli aksiyadorlarga ega ochiq aksiyadorlik jamiyatlariga zarur. Biroq uning aktsiyadorlari kam sonli ochiq aktsiyadorlik jamiyatlari, yopiq aktsiyadorlik jamiyatlari va mas'uliyati cheklangan jamiyatlar, shuningdek, o'rtacha va past o'sish sur'atlariga ega bo'lgan tarmoqlarda faoliyat yurituvchi korxonalar uchun ham foydaliligi shubhasizdir. Yuqorida aytib o'tilganidek, bunday tizimni joriy etish kompaniyalarga mulkdorlar, kreditorlar, potentsial investorlar, etkazib beruvchilar, iste'molchilar, xodimlar, vakillar bilan munosabatlarni to'g'ri tashkil etish orqali ichki biznes jarayonlarini optimallashtirish va nizolarning oldini olish imkonini beradi. davlat organlari va jamoat tashkilotlari.
Bundan tashqari, ertami-kechmi o'z bozor ulushini oshirishga intilayotgan har qanday kompaniya ichki moliyaviy resurslarning cheklanganligi va majburiyatlarda o'z kapitalining ulushini oshirmasdan uzoq muddatli qarz yukini oshirishning mumkin emasligi bilan duch keladi. Shu sababli, yaxshi korporativ boshqaruv tamoyillarini amalga oshirishni oldindan boshlash yaxshiroqdir: bu kompaniya uchun kelajakdagi raqobatdosh ustunlikni ta'minlaydi va shu tariqa unga raqobatchilardan oldinda qolish imkoniyatini beradi. Boshqacha aytganda, general bo'lishni orzu qilmagan askar yomon.
Demak, korporativ boshqaruv zamonaviy atama emas, balki aniq reallikdir. Iqtisodiyot o'tish davridagi mamlakatlarda u juda muhim xususiyatlar (shuningdek, bozorning boshqa atributlari) bilan ajralib turadi, ularni tushunmasdan turib, kompaniyalar faoliyatini samarali tartibga solish mumkin emas. Korporativ boshqaruv sohasidagi Rossiya vaziyatining o'ziga xos xususiyatlarini ko'rib chiqing.

Tadqiqot natijalari
2002 yilning kuzida Interaktiv tadqiqot guruhi Mustaqil direktorlar assotsiatsiyasi bilan hamkorlikda Rossiya kompaniyalarida korporativ boshqaruv amaliyotini maxsus tadqiqot o‘tkazdi. Tadqiqot Shveytsariya Iqtisodiy aloqalar davlat kotibiyati (SECO) va Niderlandiya Iqtisodiyot vazirligining Senter xalqaro agentligi ko‘magida Xalqaro moliya korporatsiyasi (Jahon banki guruhiga kiruvchi Xalqaro moliya korporatsiyasi) tomonidan topshirildi5 .
So‘rovda Rossiyaning to‘rtta mintaqasida: Yekaterinburg va Sverdlovsk viloyati, Rostov-na-Donu va Rostov viloyati, Samara va Samara viloyati, Sankt-Peterburgda faoliyat yurituvchi va sanoatning keng doirasini ifodalovchi 307 ta aksiyadorlik jamiyatining yuqori mansabdor shaxslari ishtirok etdi. . Tadqiqotning o'ziga xosligi shundaki, u hududlarga yo'naltirilgan va ishonchli va reprezentativ namunaga asoslangan. Respondent firmalarning o'rtacha tavsiflari quyidagicha: xodimlar soni - 250, aktsiyadorlar soni - 255, savdo hajmi - 1,1 million dollar. , bosh direktorlar yoki ularning o'rinbosarlari.
Tahlil muayyan umumiy qonuniyatlarning mavjudligini aniqlash imkonini berdi. Umuman olganda, korporativ boshqaruv amaliyotida ma'lum muvaffaqiyatlarga erishgan kompaniyalar qatoriga quyidagilar kiradi:

  • aylanma va sof foyda bo'yicha ko'proq;
  • investitsiyalarni jalb qilish zarurligini his qilish;
  • direktorlar kengashi va kengash yig‘ilishlarini muntazam ravishda o‘tkazish;
  • direktorlar kengashi a'zolarini o'qitishni ta'minlash.
Olingan ma'lumotlarga asoslanib, to'rtta katta guruhga birlashtirilgan bir nechta asosiy xulosalar chiqarildi:
  1. kompaniyalarning yaxshi korporativ boshqaruv tamoyillariga sodiqligi;
  2. direktorlar kengashi va ijroiya organlarining faoliyati;
  3. aktsiyadorlarning huquqlari;
  4. oshkoralik va oshkoralik.

1. Samarali korporativ boshqaruv tamoyillariga sodiqlik
Bugungi kunga kelib, faqat bir nechta kompaniyalar korporativ boshqaruvda (CG) haqiqiy o'zgarishlarni amalga oshirdi, shuning uchun uni jiddiy yaxshilash kerak. Faqatgina 10% kompaniyalarda CG amaliyotining holatini baholash mumkin, shu bilan birga, qoniqarsiz CG amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyalarning ulushi namunadagi 27% ni tashkil qiladi.
Ko'pgina kompaniyalar Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (FCSM) homiyligida ishlab chiqilgan va asosiy tashkilot bo'lgan Korporativ xulq-atvor kodeksi (keyingi o'rinlarda - Kodeks) mavjudligidan xabardor emas. Rossiya standarti Korporativ boshqaruv. Kodeks 1000 dan ortiq aktsiyadorlari bo'lgan kompaniyalarga qaratilgan bo'lsa-da (bu namunadagi aktsiyadorlarning o'rtacha sonidan ko'p), u har qanday hajmdagi kompaniyalarga nisbatan qo'llaniladi. Respondentlarning faqat yarmi Kodeks mavjudligidan xabardor bo'lib, ularning uchdan bir qismi (ya'ni butun tanlovning 17 foizi) uning tavsiyalarini amalga oshirgan yoki 2003 yilda amalga oshirish niyatida.
Ko'pgina kompaniyalar CG amaliyotlarini yaxshilashni rejalashtirmoqda va buning uchun tashqi yordamni xohlaydi. So'ralgan firmalarning 50% dan ortig'i CG maslahatchilari xizmatlaridan foydalanish niyatida, respondentlarning 38% esa kengash a'zolari uchun o'quv dasturlarini tashkil etish niyatida.

2. Direktorlar kengashi va ijroiya organlarining faoliyati
Direktorlar kengashi
Direktorlar kengashlari (kengashlari) Rossiya qonunchiligiga muvofiq o'z vakolatlari doirasidan tashqariga chiqadi. Ayrim kompaniyalarning direktorlar kengashlari o‘z vakolatlari chegarasini yo bilmaydilar yoki ataylab e’tibordan chetda qoldiradilar. Shunday qilib, har to'rtinchi direktorlar kengashi kompaniyaning mustaqil auditorini tasdiqlaydi va respondent firmalarning 18 foizida direktorlar kengashi Direktorlar kengashi a'zolarini saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi.
SDning faqat bir nechta a'zolari mustaqildir. Bundan tashqari, minoritar aktsiyadorlarning huquqlarini himoya qilish muammosi ham tashvishga solmoqda. So'rovda qatnashgan kompaniyalarning atigi 28 foizi mustaqil boshqaruv a'zolariga ega. Respondentlarning atigi 14 foizi Kodeks tavsiyalariga muvofiq mustaqil direktorlar soniga ega.
Direktorlar kengashlari tarkibida qo'mitalar deyarli yo'q. Ular tadqiqotda qatnashgan kompaniyalarning atigi 3,3 foizida tashkil etilgan. Taftish komissiyalarida respondent firmalarning 2 foizi bor. Hech bir firmada taftish komissiyasining raisi sifatida mustaqil direktor mavjud emas.
Deyarli barcha kompaniyalar eng kam sonli direktorlar uchun qonuniy talablarga javob beradi. Direktorlar kengashidagi kompaniyalarning 59 foizida ayollar yo'q. SD a'zolarining o'rtacha soni 6,8 ni tashkil qiladi va SD a'zolaridan faqat bittasi ayoldir.
Kengash yig'ilishlari muntazam ravishda o'tkaziladi. Kengash yig'ilishlari yiliga o'rtacha 7,9 marta o'tkaziladi, bu bunday yig'ilishlarni har 6 haftada (yoki yiliga taxminan 8 marta) o'tkazishni tavsiya qiladigan Kodeksdan bir oz kamroqdir.
Faqat bir nechta kompaniyalar o'z boshqaruv kengashi a'zolari uchun treninglar tashkil qiladi va ular juda kamdan-kam hollarda korporativ boshqaruv masalalari bo'yicha mustaqil maslahatchilarga murojaat qilishadi. Respondentlarning atigi 5,6 foizi o'tgan yil davomida kengash a'zolariga treninglar o'tkazgan. Bundan ham kamroq kompaniyalar (3,9%) CG konsalting firmalari xizmatlaridan foydalanganlar.
Direktorlar kengashi a'zolarining ish haqi past darajada va, ehtimol, ularga yuklangan mas'uliyat bilan taqqoslanmaydi. Kompaniyalarning 70 foizi direktorlar ishiga umuman to'lamaydi va ularning faoliyati bilan bog'liq xarajatlarni qoplamaydi. O'rtacha o'lcham direktorlar kengashi a'zosining maoshi yiliga 550 AQSh dollarini tashkil etadi; aktsiyadorlari soni 1000 dan kam bo'lgan kompaniyalarda - 475 dollar, 1000 dan ortiq aktsiyadorlari bo'lgan kompaniyalarda - yiliga 1200 AQSh dollari.
Ushbu lavozimga ega bo'lgan kompaniyalarda korporativ kotib, qoida tariqasida, o'zining asosiy ishini boshqa funktsiyalarni bajarish bilan birlashtiradi. Respondentlarning 47 foizi korporativ kotib lavozimini joriy qilganliklarini, uning asosiy vazifalari aksiyadorlar bilan o‘zaro munosabatlarni tashkil etish hamda direktorlar kengashi va kompaniyaning boshqa boshqaruv organlari o‘rtasida hamkorlikni yo‘lga qo‘yishga ko‘maklashish ekanligini ta’kidladi. Bunday kompaniyalarning 87 foizida korporativ kotibning funktsiyalari boshqa vazifalarni bajarish bilan birlashtirilgan.

Ijro etuvchi organlar (boshqaruv va bosh direktor)
Aksariyat korxonalarda kollegial ijroiya organlari mavjud emas. Kodeks kollegial ijroiya organini - kompaniyaning kundalik faoliyati uchun mas'ul bo'lgan kengashni shakllantirishni tavsiya qiladi, ammo respondent firmalarning faqat to'rtdan birida bunday organ mavjud.
Ba'zi kompaniyalarda kollegial ijroiya organlari Rossiya qonunchiligida nazarda tutilgan vakolat doirasidan tashqariga chiqadi. Boshqaruv kengashida bo'lgani kabi, kollegial ijroiya organlari ham o'z vakolatlari chegaralarini yo to'liq tushunmaydilar yoki ataylab e'tibordan chetda qoldiradilar. Shunday qilib, kollegial ijroiya organlarining 30 foizi navbatdan tashqari audit o'tkazish to'g'risida qaror qabul qiladi, 14 foizi mustaqil auditorlarni tasdiqlaydi. Bundan tashqari, 9% yuqori lavozimli rahbarlar va boshqaruv a'zolarini saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi; 5% boshqaruv raisi va bosh direktorni saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi; 4% direktorlar kengashi raisi va a’zolarini saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi. Nihoyat, kollegial ijroiya organlarining 2 foizi jamiyat aktsiyalarining qo'shimcha chiqarilishini ma'qullaydi.
Kengash majlislari Kodeksda tavsiya etilganidan kamroq tez-tez o'tkaziladi. Kollegial ijroiya organining majlislari o‘rtacha oyda bir marta o‘tkaziladi. Kompaniyalarning atigi 3 foizi haftada bir marta yig'ilish o'tkazish bo'yicha Kodeks tavsiyalariga amal qiladi. Shu bilan birga, tadqiqot natijalari shuni ko'rsatadiki, kengash yig'ilishlari qanchalik tez-tez o'tkazilsa, kompaniyalarning rentabelligi shunchalik yuqori bo'ladi.

3. Aksiyadorlarning huquqlari
So‘rovda qatnashgan barcha jamiyatlarda qonun talablari asosida har yili aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishlari o‘tkaziladi.
Barcha respondent firmalar aktsiyadorlarni umumiy yig'ilish to'g'risida xabardor qilish uchun foydalaniladigan axborot kanallariga oid qonuniy talablarga rioya qiladilar.
So'rov ishtirokchilarining aksariyati aktsiyadorlarga yig'ilish to'g'ri o'tkazilganligi haqida ma'lumot beradi. Shu bilan birga, kompaniyaning 3 foizi aktsiyadorlarni tegishli ravishda xabardor qilmasdan yig'ilish kun tartibiga qo'shimcha masalalarni kiritadi.
Bir qator kompaniyalarda direktorlar kengashi yoki kollegial ijroiya organlari umumiy yig'ilishning muayyan vakolatlarini ajratdilar. 19% firmalarda umumiy yig'ilishga kengashning mustaqil auditorni tayinlash bo'yicha tavsiyasini tasdiqlash imkoniyati berilmaydi.
Respondentlarning aksariyati umumiy yig'ilish natijalari to'g'risida aktsiyadorlarni xabardor qilishlariga qaramay, ko'plab kompaniyalar aksiyadorlarga ushbu masala bo'yicha hech qanday ma'lumot bermaydilar. So'rovda qatnashgan kompaniyalarning 29% aktsiyadorlari umumiy yig'ilish natijalari to'g'risida xabardor emaslar.
Ko'pgina firmalar imtiyozli aksiyalar bo'yicha dividendlar to'lash bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarmaydilar. Imtiyozli aksiyalarga ega boʻlgan soʻrovda qatnashgan kompaniyalarning deyarli 55 foizi 2001 yilda eʼlon qilingan dividendlarni toʻlamagan (bunday kompaniyalar soni 2000 yilga nisbatan 7 foizga koʻp boʻlgan).
E'lon qilingan dividendlarni kechiktirish yoki umuman to'lamaslik odatiy hol emas. Tadqiqot natijalari shuni ko'rsatadiki, 2001 yilda kompaniyalarning 35 foizi to'lov e'lon qilingan kundan boshlab 60 kun o'tgandan keyin dividendlarni to'lagan. Kodeks to'lovni e'lon qilinganidan keyin 60 kundan kechiktirmay amalga oshirishni tavsiya qiladi. Tadqiqot vaqtida kompaniyalarning 9 foizi 2000 yil natijalariga ko'ra e'lon qilingan dividendlarni to'lamagan.

4. Oshkoralik va oshkoralik
Kompaniyalarning 94 foizida axborotni oshkor qilish bo'yicha ichki siyosat hujjatlari mavjud emas.
Mulkchilik tuzilmasi hanuzgacha yaxshi saqlanadigan sirdir. Kompaniyalarning 92 foizi asosiy aktsiyadorlar haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilmaydi. Ushbu firmalarning deyarli yarmi ustav kapitalining 20% ​​dan ortig'iga egalik qiluvchi aktsiyadorlarga, 46% esa muomaladagi aktsiyalarning 5% dan ortig'iga egalik qiluvchi aktsiyadorlarga ega.
Deyarli barcha javob beruvchi firmalar aktsiyadorlarga moliyaviy hisobotlarni taqdim etadilar (faqat 3% kompaniyalar taqdim etmaydi).
Aksariyat kompaniyalarda audit amaliyoti ko'p narsani xohlamaydi, ba'zi firmalarda esa audit o'ta beparvolik bilan amalga oshiriladi. Respondent firmalarning 3% moliyaviy hisobotlarning tashqi auditini o'tkazmaydi. Taftish komissiyalari mavjud korxonalarning 19 foizida ichki audit mavjud emas. Tadqiqot ishtirokchilarining 5 foizida qonun hujjatlarida nazarda tutilgan taftish komissiyasi mavjud emas.

Ko'pgina respondent firmalarning tashqi auditorni tasdiqlash usuli ikkinchisining mustaqilligi borasida jiddiy xavotir uyg'otadi. Rossiya qonunchiligiga ko'ra, tashqi auditorning roziligi aktsiyadorlarning mutlaq huquqidir. Amalda auditorlar ta'kidlanadi: 27% kompaniyalarda - direktorlar kengashlari, 5% kompaniyalarda - ijro etuvchi organlar, 3% kompaniyalarda - boshqa organlar va shaxslar.
Boshqaruv taftish komissiyalari juda kamdan-kam hollarda tashkil etiladi. Tanlangan kompaniyalarning hech birida butunlay mustaqil direktorlardan iborat audit komissiyasi mavjud emas.
Xalqaro moliyaviy hisobot standartlari (IFRS) tarqala boshladi va bu, ayniqsa, moliyaviy resurslarni jalb qilish kerak bo'lgan kompaniyalar uchun to'g'ri keladi. So'rovda qatnashgan firmalarning 18% hozirda UFRS moliyaviy hisobotlarini tayyorlamoqda va respondentlarning 43% yaqin kelajakda UFRSni joriy etish niyatida.
Soʻrov natijalariga koʻra, respondent kompaniyalar korporativ boshqaruv amaliyotini tavsiflovchi 18 ta koʻrsatkich boʻyicha baholandi va yuqorida koʻrsatilgan toʻrt guruhga boʻlingan (6-rasm).
Umuman olganda, quyidagi ko'rsatkichlar alohida e'tibor talab qiladigan barcha to'rt toifadagi ish faoliyatini sezilarli darajada yaxshilash mumkin:

  • direktorlar kengashi a'zolarini o'qitish;
  • mustaqil direktorlar sonining ko'payishi;
  • direktorlar kengashining asosiy qo'mitalarini shakllantirish va mustaqil direktorni taftish komissiyasi raisi etib tasdiqlash;
  • moliyaviy hisobotning xalqaro standartlariga muvofiq buxgalteriya hisobini yuritish;
  • aloqador tomonlar operatsiyalari bo'yicha ma'lumotlarni oshkor qilish yaxshilandi.
18 ta indikator asosida oddiy korporativ boshqaruv indeksi tuzildi (7-rasm). Bu respondent kompaniyalarda CG ning umumiy holatini tezkor baholash imkonini beradi va CG ni yanada takomillashtirish uchun boshlang'ich nuqta bo'lib xizmat qiladi. Indeks quyidagi tarzda tuzilgan. Agar 18 ko'rsatkichdan birortasi ijobiy bo'lsa, kompaniya bitta ball oladi. Barcha ko'rsatkichlar korporativ boshqaruv sohasidagi vaziyatni aniqlash uchun bir xil ma'noga ega, ya'ni. ularga turli og'irliklar berilmaydi. Shunday qilib, maksimal ball soni 18 ni tashkil qiladi.
Ma'lum bo'lishicha, tadqiqotda ishtirok etayotgan kompaniyalarda CG indekslari sezilarli darajada farq qiladi. Eng yaxshi AO 18 balldan 16 ball oldi, eng yomoni - faqat bitta.
Kamida o'nta ijobiy ko'rsatkich namunadagi kompaniyalarning 11% ga ega, ya'ni. faqat har o'ninchi aktsiyadorlik jamiyati odatda tegishli standartlarga muvofiq deb hisoblanishi mumkin bo'lgan CG amaliyotiga ega. Qolgan 89% respondentlar 18 ko'rsatkichdan 10 tadan kamini bajaradilar. Bu namunadagi aksiyadorlik jamiyatlarining aksariyatida korporativ boshqaruv amaliyotini takomillashtirish borasida jiddiy ish olib borish zarurligidan dalolat beradi.
Shunday qilib, Rossiya kompaniyalari korporativ boshqaruv darajasini oshirish bo'yicha juda ko'p ish qilishlari kerak. Bu borada muvaffaqiyatga erishganlar o‘z samaradorligi va investitsion jozibadorligini oshirishga, moliyaviy resurslarni jalb qilish xarajatlarini kamaytirishga va buning natijasida jiddiy raqobatdosh ustunlikka ega bo‘lishga erishadilar.