Likviditet i verdipapirer. Hva er likviditet med enkle ord Begrepet likviditet ble introdusert

Likviditets- og soliditetsindikatorer gir nyttig informasjon til nesten alle grupper av brukere av regnskap og kan tjene som grunnlag for å ta de fleste økonomiske beslutninger.

Likviditetskonsept

I følge lærebok Regnskap (økonomisk) rapportering redigert av Sokolova V.Ya.:
Likviditet- dette er for det første eiendommen til enhver eiendel som skal konverteres til pengemengde eller pengeekvivalent. Ved å analysere likviditeten til et selskap vurderer de om det har arbeidskapital i et beløp som er tilstrekkelig til å betale tilbake kortsiktige forpliktelser, selv om de ikke forfaller. En organisasjon kan være likvid, men insolvent og omvendt.
Kupriyanov L.M.. Likviditetsbegrepet tolkes som følger:
Likviditet— evnen til selskapets eiendeler til raskt å omdannes til kontanter til den kostnaden reflektert i balansen, hvis det er nødvendig å tilbakebetale betalingsforpliktelser til ansatte lønn, staten for å betale skatt til budsjettet, eiere for å betale utbytte, til motparter, kreditorer, etc.
I følge Kobeleva I.V. Likviditet bestemmes av en forretningsenhets evne til raskt og med minimale økonomiske tap å konvertere sine eiendeler (eiendom) til kontanter. Det er også preget av tilstedeværelsen av likvide midler i organisasjonen i form av kontantbeholdninger, midler på korrespondentkontoer med banker og lett salgbare elementer av omløpsmidler (for eksempel kortsiktige verdipapirer). I tillegg forutsetter likviditet ubetinget soliditet og konstant likhet mellom eiendeler og gjeld, både i samlet beløp og når det gjelder tidspunkt for forpliktelser.
Etter stilling A.A. Kanke, Likviditet er et kjennetegn ved visse typer selskapsaktiva ved deres evne til raskt å konvertere til kontanter uten å redusere bokført verdi for å sikre det nødvendige solvensnivået til organisasjonen. Jo raskere det er mulig å selge en eiendel for penger og jo høyere sannsynlighet for denne operasjonen, desto høyere likviditetsnivå.
I følge P.F. Askerova Likviditeten til en eiendel refererer til dens evne til å omdannes til kontanter. Jo raskere en eiendel konverteres til kontanter, desto høyere er likviditeten.
I henhold til definisjonen gitt Kovalev V.V., likviditeten til et foretak forstås som "...tilstedeværelsen av arbeidskapital i et beløp som er teoretisk tilstrekkelig til å fullt ut tilbakebetale kortsiktige forpliktelser, selv i strid med tilbakebetalingsvilkårene fastsatt i kontrakter." Klausulen om brudd på tilbakebetalingsvilkår, ifølge forfatteren av definisjonen, antar at svikt i mottak av midler fra skyldnere ikke er utelukket, men i alle fall vil disse pengene komme og det vil være nok for oppgjør med alle kreditorer. Av definisjonen følger det at hovedtegnet på likviditeten til et foretak er det formelle overskuddet av omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld.
Negashev E.V. i sin monografi "Analytisk modellering av et selskaps økonomiske tilstand" gir han følgende formulering:
Selskapets likviditet i en generell forstand definerer vi det som å dekke selskapets forpliktelser med dets eiendeler, hvis overgangsperiode til kontanter tilsvarer perioden for tilbakebetaling av forpliktelser. Et selskaps likviditet er det maksimale estimatet av muligheten for å tilbakebetale (på oppkjøpstidspunktet eller i fremtiden) alle selskapets gjeld som eksisterer på rapporteringsdatoen, eller en viss del av dem, basert på antakelsen om tidspunktet for transformasjon av eiendeler til kontanter. Siden det faktiske tidspunktet for omdanning av eiendeler til kontanter kan avvike fra forventet tidspunkt, er vurderingen av selskapets likviditet prediktiv i sin natur og predikerer fremtidig tilbakebetaling av gjeld bare med en viss sannsynlighet.
Generelt kan det oppsummeres at de fleste forfattere gir identiske definisjoner av likviditetsbegrepet.
Det forutsettes at definisjonen av et selskaps likviditet åpner for aggregering av ulike forpliktelser med ulik løpetid til et aggregert mål for samlede forpliktelser med løpetid opp til et visst maksimum. Et eksempel på slik aggregering er beløpet av kortsiktig gjeld reflektert i balansen som resultat av seksjon V (eksklusive utsatt inntekt). I henhold til Forskrift vedr regnskap"Regnskapserklæringer for en organisasjon" (PBU 4/99) for kortsiktig gjeld er maksimal forfallstid 12 måneder eller varigheten av driftssyklusen hvis den overstiger 12 måneder.
Følgelig, for å bestemme likviditeten til et selskap, kan eiendeler med forskjellige perioder med transformasjon til kontanter kombineres til en samlet indikator for den totale verdien av eiendeler med perioder med transformasjon til kontanter som ikke overstiger en viss maksimalverdi. Et eksempel på eiendelsaggregering for å bestemme likviditet er mengden av omløpsmidler reflektert i balansen som et resultat av seksjon II (med unntak av langsiktige fordringer og gjeld til deltakere (gründere) for bidrag til autorisert kapital). I henhold til regnskapsforskriften "Regnskapsregnskap for en organisasjon" (PBU 4/99), for omløpsmidler er den maksimale perioden for konvertering til kontanter (sirkulasjonsperiode) 12 måneder eller varigheten av driftssyklusen hvis den overstiger 12 måneder.

Typer likviditet

Balanselikviditet Organisasjonen bestemmer i hvilken grad organisasjonens forpliktelser dekkes av dens eiendeler, perioden for å konvertere dem til kontanter tilsvarer perioden for tilbakebetaling av forpliktelsene. Balanselikviditeten er basert på regnskapsestimater av eiendeler.
Eiendelslikviditet kan generelt defineres som eiendelers evne til å byttes mot penger, og jo kortere periode, desto mer likvide kan eiendelene vurderes.
Selskapets likviditet viser sammensetningen av eiendeler, andelen av de mest likvide eiendelene i generell struktur. Avhengig av spesifikasjonene til virksomheten, er likviditeten til en organisasjon med på å bestemme dens bransjetilknytning.
Et selskaps likviditet er fundamentalt forskjellig fra balanselikviditet ved at grunnlaget for fastsettelsen er markedsprisen, som endres raskt under påvirkning av mange faktorer og derfor kanskje ikke sammenfaller med regnskapsestimater. Likviditeten til et selskap bestemmes oftest på tidspunktet for vurdering av verdien av netto eiendeler når de selges på markedet.

Likviditetsvurdering

Skille gjeldende, kritisk og absolutt likviditet selskap når det gjelder å dekke kortsiktig gjeld med omløpsmidler (i dette tilfellet tilsvarer maksimal periode for å konvertere omløpsmidler til kontanter maksimal periode for tilbakebetaling av kortsiktig gjeld).
Løpende likviditet i et selskap betyr å dekke kortsiktig gjeld med selskapets omløpsmidler.
Selskapets kritiske likviditet innebærer å dekke kortsiktige forpliktelser med summen av kontanter og kontantekvivalenter, kortsiktige finansielle investeringer og fordringer.
Absolutt likviditet til et selskap betyr å dekke kortsiktig gjeld med mengden kontanter og kontantekvivalenter.
Nivået på nåværende, kritisk og absolutt likviditet kan være overdreven, tilstrekkelig og utilstrekkelig. Tilstrekkelige nivåer av løpende, kritisk og absolutt likviditet kan variere betydelig i graden av dekning av kortsiktig gjeld. Tilstrekkelige nivåer av likviditet bestemmes av allment aksepterte empiriske estimater (som kan være feil), makroøkonomiske forhold, selskapets bransje og arten av dets forretningsmodell, men for tiden i finansiell analyse er det ingen streng teoretisk begrunnelse for dem, konstruksjonen av som er en av de viktige oppgavene til teorien om analyse av finansiell stabilitet.
Et tilstrekkelig nivå av nåværende likviditet i organisasjonen følger av den empiriske regelen nevnt ovenfor, ifølge hvilken, hvis et raskt salg av eiendeler er nødvendig, vil prisen være halvparten av markedsverdien deres (sammen med markedsverdien, både det faktiske anskaffelsen kostnad og nåværende (erstatnings)kostnad kan vurderes). I samsvar med denne regelen må omløpsmidler være dobbelt så stor som kortsiktig gjeld (det antas at andelen kontanter er ganske liten):

Hvor Ez - varelager, Edz - kortsiktige finansielle investeringer, Eds - kontanter og kontantekvivalenter, Kkk - kortsiktige lån og innlån, Kkz - leverandørgjeld.

Hvor F er anleggsmidler kombinert med langsiktige fordringer;

E~ - varelager (inkludert råvarer, materialer, kostnader under arbeid i arbeid, ferdige produkter, varer for videresalg, varer som sendes, utsatte utgifter, andre varelager og utgifter, saldoen for merverdiavgift på kjøpte eiendeler som ikke godtas for fradrag);

E - kortsiktige finansielle investeringer (unntatt kontantekvivalenter) og kortsiktige fordringer, med unntak av gjelden til deltakere (gründere) for bidrag til den autoriserte kapitalen (andre omløpsmidler, avhengig av deres rolle i sirkulasjonen, er lagt enten til varelager eller til debitorer);

E - kontanter og kontantekvivalenter (i henhold til regnskapsforskriften "Kontantstrømoppstilling" (LBU 23/2011) anses kontantekvivalenter som svært likvide finansielle investeringer som enkelt kan konverteres til et forhåndsbestemt kontantbeløp og som er gjenstand for ubetydelig risiko for endringer i verdien);

K - reell egenkapital (netto eiendeler);

K - langsiktig gjeld (inkludert langsiktige lån og innlån, utsatt skatteforpliktelse, langsiktig estimert gjeld og andre langsiktige forpliktelser);

K - kortsiktige lån og lån;

K - leverandørgjeld, kortsiktig estimert gjeld og annen kortsiktig gjeld (unntatt utsatt inntekt reflektert i netto eiendeler).

Et tilstrekkelig nivå av kritisk likviditet betyr at selskapet er i stand til å betale ned kortsiktige forpliktelser ved bruk av kontanter og kontantekvivalenter pi av provenyet som forventes på kort sikt fra tilbakebetaling av finansielle investeringer og fordringer. Dette kravet antar at kortsiktige finansielle investeringer og kortsiktige fordringer er mer likvide (raskere omgjort til kontanter) enn varelager, noe som kanskje ikke stemmer generelt. Men siden likviditet er et omtrentlig prognoseestimat for tilbakebetaling av kortsiktige forpliktelser, fokusert mer på oppgavene til ekstern analyse basert på informasjonen i regnskap, da er en slik antagelse akseptabel. Hvis analytikeren har tilleggsinformasjon om insolvente debitorer eller lavlikvide finansielle investeringer, kan den kritiske likviditetsvurderingen justeres ned. Et tilstrekkelig nivå av kritisk likviditet sikrer likhet mellom summen av de tilsvarende elementene i omløpsmidler og summen av kortsiktig gjeld:

Et tilstrekkelig nivå av absolutt likviditet betyr at selskapet kan betale ned en viss del av kortsiktig gjeld fra kontantbeholdning og kontantekvivalenter. Et tilstrekkelig nivå av absolutt likviditet sikrer at mengden av kontanter og kontantekvivalenter er lik mengden av kortsiktige forpliktelser tatt med et gitt forhold som reflekterer minimumsandelen av de mest presserende forpliktelsene, vanligvis betydelig mindre enn 100 %:

Hvor er minimumsandelen av de mest presserende forpliktelsene (minste normalbegrensning av det absolutte likviditetsforholdet).
Avvik av løpende, kritisk og absolutt likviditet fra tilstrekkelig nivå i større eller mindre grad skaper henholdsvis situasjoner med over- eller utilstrekkelig likviditet.
Kriterier for finansiell stabilitet kan konstrueres for hver av de listede likviditetstypene, men de mest meningsfulle er kriteriene innhentet som nødvendige og tilstrekkelige betingelser for kritisk likviditet.
For å måle nivået på kritisk likviditet vil vi bruke en absolutt indikator, som er differansen mellom de mest likvide eiendelene (kontanter og kontantekvivalenter, kortsiktige finansielle investeringer og kortsiktige fordringer) og kortsiktig gjeld, som basert på på uttrykk (1), kan skrives som følger:

Ved å bruke indikator (2), er betingelsen for å oppnå et tilstrekkelig nivå av kritisk likviditet eller overskridelse skrevet som betingelsen for at den absolutte likviditetsindikatoren skal være ikke-negativ:

Identiteten følger av balansemodellen for økonomisk tilstand:

Den venstre siden av identiteten (3) representerer den absolutte likviditetsindikatoren (2), som vi derfor kan skrive forholdet for:

Derfor, når et tilstrekkelig nivå av kritisk likviditet er nådd eller overskredet, observeres ulikhet () også for uttrykk (4), noe som gjenspeiler en tilleggsmetode for å beregne den absolutte likviditetsindikatoren:

Ved å transformere dette oppnår vi en begrensning på mengden reserver fra langsiktige kilder til deres dannelse, som er en nødvendig og tilstrekkelig betingelse for ikke-negativiteten til den absolutte indikatoren for kritisk likviditet (dvs. å oppnå et tilstrekkelig nivå av kritisk likviditet eller overskrider det):

Det er
Hvor E s- egen arbeidskapital, lik forskjellen mellom egenkapital og anleggsmidler og er verdien av egne kilder til finansiering av omløpsmidler;
E D- langsiktige kilder til reservedannelse. Navnet "langsiktige kilder til reservedannelse" på indikator E er til en viss grad vilkårlig. Hvis langsiktige lån og innlån, vanligvis brukt som en finansieringskilde for etablering og anskaffelse av anleggsmidler, utgjør størstedelen av langsiktig gjeld, så er indikatoren
E D kan betraktes som den justerte verdien av egen arbeidskapital. Navnet "langsiktige kilder til lagerdannelse" indikerer at egen arbeidskapital
E søkt med mengden langsiktig gjeld, siden bruken av langsiktig gjeld sammen med egenkapital for å finansiere anleggsmidler lar deg øke dine egne kilder til dannelse av omløpsmidler:

hvor er det justerte beløpet for egen arbeidskapital;
- del av anleggsmidler finansiert med egenkapital.
Fra relasjon (4) følger også betingelsene for ikke-nedgang i selskapets kritiske likviditet i en viss tidsperiode (for eksempel for rapporteringsperioden):
(5)
hvor er endringer i de tilsvarende indikatorene for perioden.
Betingelse (5) betyr spesielt at selskapets kritiske likviditet ikke vil avta dersom økningen i saldo av anleggsmidler, langsiktige fordringer og varelager skjer innenfor størrelsen av økningen i reell egenkapital (netto eiendeler) og økningen i langsiktig gjeld.
Endringen i reell egenkapital som følge av selskapets ordinære virksomhet bestemmes i hovedsak av mottatt resultat (tap) i rapporteringsperioden. Derfor, i fravær (eller ubetydelig) av påvirkning fra andre faktorer på endringen i real egenkapital, kan betingelse (5) bety følgende: den kritiske likviditeten (finansiell stabilitet) i selskapet vil ikke reduseres dersom endringen i saldo av anleggsmidler, langsiktige fordringer og varelager utføres av selskapet innenfor beløpet av netto overskudd (tap) mottatt i inneværende periode og endringer i langsiktig gjeld. Å kontrollere oppfyllelsen av denne betingelsen innebærer å reflektere endringer som tar hensyn til algebraiske tegn (positive eller negative). For eksempel, hvis resultatet av selskapets aktiviteter i rapporteringsperioden er et tap, og langsiktig gjeld også nedbetales, vil ikke selskapets kritiske likviditet reduseres dersom summen av saldo av anleggsmidler, lang- løpende fordringer og varelager reduseres med et beløp som ikke er mindre enn modulen for tapsbeløpet og reduksjonen i langsiktig gjeld (eller, hva er det samme, hvis det negative beløpet av tapet og reduksjonen i langsiktig gjeld er større enn det negative beløpet av endringer i anleggsmidler, langsiktige fordringer og varelager).
Ulikhet (den øvre grensen for verdien av reserver med verdien av langsiktige kilder for deres dannelse) er en betingelse for et tilstrekkelig eller overdreven nivå av kritisk likviditet. Hvis verdien av reserver og verdien av langsiktige kilder er like, er det et tilstrekkelig nivå av kritisk likviditet hvis langsiktige kilder overstiger verdien av reserver, er det et overnivå av kritisk likviditet. Derfor kan forskjellen mellom verdien av langsiktige kilder og verdien av reserver betraktes som en kriteriumfunksjon for normal (tilstrekkelig) finansiell stabilitet innenfor rammen av den analytiske tilnærmingen.

Likviditetsforhold

(Alternativt alternativ).

Tabell for likviditetsforhold.

Likviditet

Absolutt likviditet

Absolutt likviditetsforhold(Engelsk) Kontantforhold) - finansiell forholdstall lik forholdet mellom kontanter og kortsiktige finansielle investeringer og kortsiktig gjeld (kortsiktig gjeld). Kilden til data er selskapets balanse på samme måte som for gjeldende likviditet, men kun kontanter og kontantekvivalenter tas med som eiendeler: (linje 260 + linje 250) / (linje 690-650 - 640).

Cal = (Kontanter + kortsiktige finansielle investeringer) / Kortsiktig gjeld Cal = (Kontanter + kortsiktige finansielle investeringer) / (Kortsiktig gjeld - Utsatt inntekt - Reserver for fremtidige utgifter)

Det antas at normalverdien av koeffisienten bør være minst 0,2, det vil si at 20 % av presserende forpliktelser potensielt kan betales hver dag. Den viser hvor mye av den kortsiktige gjelden selskapet kan betale ned i nær fremtid.

Markedslikviditet

Markedet vurderes svært flytende, hvis kjøps- og salgstransaksjoner for varer som handles på dette markedet regelmessig inngås på det i tilstrekkelige mengder og forskjellen i prisene på søknader om kjøp (etterspørselspris) og salg (tilbudspris) er liten. Hver enkelt transaksjon i et slikt marked er vanligvis ikke i stand til å ha en vesentlig innvirkning på prisen på produktet.

Likviditet i verdipapirer

Aksjemarkedets likviditet vurderes vanligvis av antall utførte transaksjoner (handelsvolum) og størrelsen på spredningen - forskjellen mellom maksimumsprisene på kjøpsordrer og minimumsprisene på salgsordrer (de kan sees i ordren boken til handelsterminalen). Jo flere transaksjoner og jo mindre forskjell, jo større likviditet.

Det er to grunnleggende prinsipper for å utføre transaksjoner:

sitat- legge inn dine egne bestillinger for kjøp eller salg med angivelse av ønsket pris.
marked- legge inn bestillinger for umiddelbar utførelse til gjeldende kjøps- eller tilbudspriser (tilfredsstillende tilbudsbud med den beste gjeldende prisen)

Tilbudsbud dannes øyeblikkelig likviditet markedet, slik at andre handelsdeltakere kan kjøpe eller selge en viss mengde av en eiendel når som helst. Spørsmålet vil være prisen som transaksjonen kan gjennomføres til. Jo flere tilbudsbud det legges inn på en handlet eiendel, desto høyere er dens umiddelbare likviditet.

Skjema for markedsordre handelslikviditet marked, slik at andre handelsdeltakere kan kjøpe eller selge en viss mengde av en eiendel til en ønsket pris. Spørsmålet blir når transaksjonen vil finne sted. Jo flere markedsordrer det er for et instrument, desto høyere er dets handelslikviditet.

se også

Notater

Litteratur

Brigham Y., Erhardt M. Analyse av regnskap // Økonomistyring = Økonomistyring. Teori og praksis / Transl. fra engelsk under. utg. Ph.D. E. A. Dorofeeva.. - 10. utg. - St. Petersburg. : Peter, 2007. - s. 121-122. - 960 s. - ISBN 5-94723-537-4

Kategorier:

Finansielle nøkkeltall
Den økonomiske analysen
Økonomiske termer
Pengeomsetning
Investeringer
Utvekslinger
Corporate governance

Wikimedia Foundation. 2010.

Synonymer:

Kolleger av julenissen
Utveksling

Se hva "likviditet" er i andre ordbøker:

LIKVIDITET Finansiell ordbok

LIKVIDITET- (likviditet) I hvilken grad eiendelene til en organisasjon er likvide (Se: likvide eiendeler), som gjør at den kan betale gjelden i tide, samt å dra nytte av nye investeringsmuligheter. .. Finansiell ordbok

likviditet- 1. Evnen til eiendeler til å konverteres til kontanter. Det måles ved hjelp av koeffisienter. 2. Et mål på forholdet mellom kontanter eller lett omsettelige eiendeler og foretakets behov for at disse midlene skal betale seg forfallende ... ... Teknisk oversetterveiledning

LIKVIDITET- (likviditet) 1. Eiendommen til eiendeler som enkelt og raskt kan konverteres til penger til en lett forutsigbar pris. I tillegg til selve pengene og innskudd i slike ikke-bank finansielle firmaer, slik som byggeselskaper, slike kortsiktige verdipapirer som... ... Økonomisk ordbok

LIKVIDITET– LIKVIDITET, likviditet, mange andre. nei, kvinne (fin. handel neol.). distrahert substantiv til flytende. Likviditet av varer. Likviditet av gjeld. Ushakovs forklarende ordbok. D.N. Ushakov. 1935 1940 ... Ushakovs forklarende ordbok

Likviditet- Likviditet – 1. I en generell forstand, evnen til eiendeler til å bli solgt på markedet: raskt og uten høye kostnader (høy L.) eller sakte, til høye kostnader (lav L.). Andre eiendeler ... ... Økonomisk og matematisk ordbok

Likviditet- (likviditet) I hvilken grad eiendelene til en organisasjon er likvide (se: likvide eiendeler), som gjør at den kan betale sin gjeld i tide, samt å dra nytte av nye investeringsmuligheter. .. Ordbok med forretningsvilkår

Likviditetsbegrepet finnes ofte i faglitteratur, men nybegynnere legger sjelden merke til det. Og forgjeves. Tross alt avhenger mengden av risiko og lønnsomhet av likviditeten til eiendeler. Og kvaliteten på investeringsporteføljen bestemmer investeringstaktikk og strategi, for ikke å snakke om finansiell stabilitet. La oss se nærmere på denne viktige økonomiske kategorien.

Økonomisk essens

Hva er likviditet med enkle ord? Likviditet er evnen til raskt å bli til penger uten store økonomiske tap. Begrepet likviditet kommer fra det latinske liquidus - likvid, strøm, det vil si lett omdannet til penger.

Definisjonen ovenfor setter hovedparametrene:

tid for transformasjon;
størrelsen på finansielle kostnader knyttet til transformasjonen.

Hvordan måles likviditet?

Antall dager som kreves for å selge en eiendel til gjennomsnittlig markedspris:

Så du kan selge eller løse inn et verdipapir med høy avkastning innen få minutter;
og den økonomiske likviditeten til investeringer i bygging av et hyttesamfunn måles i år.

Det mest veiledende i denne forstand er strukturen til eiendeler til enhver produksjon eller handelsbedrift. Likviditet:

Absolutt. Eiendeler krever ikke omdanning og er ferdige betalingsmidler (kontanter og kontantekvivalenter).
Haster (opptil 7 dager). Kortsiktige investeringer (for eksempel i statsobligasjoner og veksler).
Høy (opptil 30 dager). Varer sendt, kortsiktige kundefordringer.
Middels (opptil 90 dager). Pågående arbeid, varelager på lager (råvarer, materialer og ferdige produkter).
Lav (opptil 360 dager). Langsiktige investeringer, kundefordringer.
Illikvide eiendeler. Anleggsmidler (maskiner, utstyr, bygninger, strukturer) og immaterielle eiendeler.

Husk at klassifiseringen ovenfor er ganske vilkårlig, siden det i hver gruppe er mulig å identifisere spesifikke eiendeler som har varierende grad av omsetning avhengig av aktivitetens spesifikasjoner. Dermed kan "levetiden" til fordringer variere. "Lang" gjeld blir lite likvid eller til og med illikvid.

Med den presserende transformasjonen av alle instrumenter til kontanter, er økonomiske tap uunngåelige, som inkluderer:

rabatt til markedsprisen på en eiendel levert av kjøperen for raskt salg;
ekstra salgskostnader (skatter, avgifter, avgifter, provisjoner osv.).

Følgende klassifisering av økonomiske tap er tatt i bruk: lav (opptil 5 %); gjennomsnitt (opptil 10%); høy (opptil 20%); svært høy (over 20 %).

Åpenbart er økonomiske tap og transformasjonshastigheten omvendt relatert.

Hvorfor er hun så viktig?

Likviditet er den nest viktigste (etter lønnsomhet) egenskapen til enhver eiendel, inkludert investering.

For en investor, spesielt en som opererer i finansmarkedet, blir det viktigere å vurdere kvaliteten på en investeringsportefølje enn for en stor produksjons- eller handelsbedrift. Fører til:

En individuell investor er en per definisjon. Dens evne til å tiltrekke seg alternative kapitalkilder (og dermed redusere risikoen) er begrenset.
Den gjennomsnittlige investoren har som regel ikke en stor "sikkerhetspute" bak seg i form av anleggsmidler: bygninger, strukturer, maskiner og utstyr.
I jakten på lønnsomhet har han en tendens til å investere i mer risikofylte eiendeler.

For en porteføljeinvestor betyr derfor høy likviditet:

fleksibilitet av investeringsstrategi og taktikk (evnen til å raskt trekke midler fra ineffektive prosjekter og reinvestere dem);
hastighet på omsetning, og derfor lønnsomhet (jo raskere du tjener penger på et investeringsinstrument, desto høyere er renten for effektiv lønnsomhet);
personlig økonomisk stabilitet.

Regel 1. Invester alt annet likt i eiendeler med høy grad av likviditet. Dette vil gi deg manøvreringsfrihet i prosessen med å administrere investeringsporteføljen din.

Regel 2. Lønnsomhet og likviditet henger sammen. Investeringer i lavlikvide eiendeler bør generere større investeringsinntekter.

Hvordan vurdere likviditeten til en eiendel

Likviditeten til en eiendel representerer markedskapasiteten der den kan selges eller kjøpes.

Markedslikviditeten bestemmes av:

Antall transaksjoner.
Spredningen (differansen) mellom maksimalt oppgitt kjøpesum (etterspørsel) og minimum oppgitt salgspris (tilbud).

Regel 3. Jo større transaksjonsvolum og jo mindre spredning, jo mer likvide er markedet.

Enkelttransaksjoner vil således ikke ha vesentlig betydning for markedet som helhet. Dette betyr at hvis du har en eiendel med gjennomsnittlige markedsparametere, kan du selge den når som helst.

I analogi med de generelle reglene:

den umiddelbare likviditeten til et verdipapir på aksjemarkedet bestemmes av antall noterte bestillinger (forfatteren angir prisen og volumet, noe som gir andre spillere muligheten til å kjøpe eller selge et finansielt instrument når som helst);
handelslikviditeten til et verdipapir bestemmes av antall markedsordrer (forfatteren angir bare volumet, transaksjonen avsluttes automatisk til den beste noteringsprisen).

Du vil alltid finne slik informasjon på børsportaler, finans- og meglersider.

Økt prisvolatilitet og redusert handelsvolum indikerer investorangst og er de første symptomene på økt investeringsrisiko. Hvis situasjonen fortsetter i mer enn den første uken, vil likviditeten til verdipapirer, og med den lønnsomheten, uunngåelig begynne å falle.

Det er åpenbart mulig å vurdere likviditeten til eiendeler på denne måten kun på børsmarkedet, hvor verdipapirer omsettes i et åpent finansmarked og fri konkurranse.

Reglene for handel i over-the-counter-markedet er etablert av motpartene selv, og prosessen med å inngå en transaksjon blir flere ganger mer komplisert (søke etter kunder, tiltrekke mellommenn og garantister, bekreftelsesoperasjoner lovlig status transaksjoner osv.). Som et resultat er graden av likviditet til eiendeler i over-the-counter-markedet en størrelsesorden lavere. Dessuten er det vanskelig å forutsi og beregne det nøyaktig.

Studer markedssegmentet for ettromsleiligheter: antall transaksjoner i perioden, gjennomsnittlig kvadratmeterpris, gjennomsnittsprisen på eiendommen, prisklassen. Du kan enkelt få slik informasjon fra eiendomsmarkedsanmeldelser, analytiske studier og byrånettsteder. Fra analysen vil du lære at markedet for leiligheter i økonomiklasse i Moskva regnes som et godt flytende segment av eiendomsmarkedet.
Bestem det nødvendige lønnsomhetsnivået fra salget.
Forutsi tiden det tar å finne en kjøper.
Beregn tiden som kreves for hele spekteret av juridiske og administrative prosedyrer knyttet til salget (ca. 1 måned).
Vurder de tilhørende økonomiske og skattemessige kostnadene.

Dermed vil salgssyklusen alene (søke etter en kjøper, fullføre en transaksjon og motta midler) ta deg 2–3 måneder. Og hvis du regner med overinntekt, kan prosessen ta opptil seks måneder. Det vil si at en "god" eiendel etter eiendomsmarkedets standarder raskt blir til en lite likvide eiendel.

Hva er prosjektlikviditet

For formålet med denne artikkelen vil vi definere det som tidsperioden som har gått fra øyeblikket for den første investeringen til det potensielle salget av eiendelen til en pris som kompenserer for investeringen, tatt i betraktning tidsfaktoren (rabatt). ). Hvis du investerer penger i et ventureprosjekt i dag, vil ikke denne investeringseiendelen bli likvid før du kan gå ut av den med fortjeneste. Arrangementet er sannsynlighetsmessig, noe som betyr at slike investeringer i de tidlige stadiene er fullstendig illikvide.

Hvordan vurdere likviditeten til en investeringsportefølje

Hvordan man verdsetter en spesifikk eiendel er relativt klart. Men hva skal vi gjøre hvis vi snakker om en omfattende vurdering av kvaliteten på porteføljen til en individuell investor eller et investeringsselskap? I kommersielle virksomheter brukes spesielle koeffisienter for dette:

Absolutt likviditet = (Kontanter og kontantekvivalenter + Kortsiktige investeringer) / Kortsiktig gjeld. Standard: 0,2.
Rask (rask) likviditet = (Omløpsmidler - Varelager) / Kortsiktig gjeld. Standard: 1.
Kortsiktig likviditet = Omløpsmidler / Kortsiktig gjeld. Standard: 2.

Hva er bedriftslikviditet? Jo høyere forholdstall, desto raskere vil selskapet være i stand til å gjøre om deler av sine eiendeler til kontanter for å unngå problemer. Dessuten grenser verdien av den siste koeffisienten allerede til vurderingen av tilstanden til finansiell stabilitet.

Hva bør en enkel investor gjøre? Gå samme rute.

Vurder likviditetsnivået til hver spesifikk eiendel som er inkludert i investeringsporteføljen din.
Grupper eiendelene dine.
Beregn andelen av hver gruppe i den totale porteføljen.

I stedet for en konklusjon

Investeringsmiddel

Fastsettelse av likviditeten til ethvert foretak, bank, selskap eller organisasjon er diktert av forholdene Markedsøkonomi.

Investoren må vurdere om selskapet hvis arbeid han investerer kapital i vil kunne betale utbytte, hvor raskt vil dette skje? Økonomisk bærekraft, stabilitet, rasjonell forvaltning er direkte relatert til likviditet. Hva det er? Hvilken informasjon er nødvendig for vurderingen? La oss prøve å finne ut av det sammen og også finne ut den praktiske betydningen av begrepet for en forretningsmann.

Hva er likviditet?

Konseptet med likviditet (mobilitet, lett salg), ifølge den økonomiske ordboken, er et begrep som angir evnen til eiendeler raskt å selges til markedspris. Med våre egne ord kan vi fremheve at likviditet er selskapets evne til å overføre kapital, eiendeler og arbeidsobjekter til penger, det vil si å selge dem på kort tid, og ikke for nesten ingenting, men til reell verdi.

For vurderingen tar de ikke bare hensyn til pengene i selskapets kontoer, men også alle eiendommer som tilhører det: land, halvfabrikata, maskiner, eiendom, biler, alt som har verdi. Behovet for et raskt salg er ikke bare diktert av den negative situasjonen i økonomien, men for eksempel av behovet for injeksjoner. Dersom et selskap i dag søker å inngå en avtale på fristende vilkår, må det snarest søke etter penger – om det vil være mulig å gjennomføre planene sine, avhenger direkte av graden av likviditet.

Hva er likviditet avhengig av objektet som studeres?

Du kan vurdere mulighetene for rask implementering for ethvert objekt. For eksempel vil en velholdt budsjettbil kjøpes raskere enn en gammel utslitt sofa eller en samling av kjøleskapsmagneter som du har samlet over hele verden. Men det kan være kjennere for hva som helst. Når vi snakker om virksomhet, er likviditetsbegrepet mye bredere, og gjelder vanligvis hele selskapet. Likviditet funnet:

Eiendeler– Den raskeste måten vil være å ta ut penger fra brukskontoer, selge statspapirer og stenge innskudd. Men råvarer, utstyr, lokaler er lite likvide eiendeler som reduserer soliditeten;
Krukke– evnen til å betale innskudd til befolkningen, med hensyn til renter og kapitalisering, samt tjene penger på utstedte lån. Likviditeten økes gjennom kredittmidler fra sentralbanken og banker, eller sparing, det vil si personlige ressurser og arbeidsresultater;
Balansere- viser forholdet mellom selskapets eiendeler og dets gjeld, faktisk er det mulig å finne ut om selskapet har nok midler til å betale ned gjelden. Likviditeten avtar med en økning i gjeld, innhenting av lån eller innhenting av midler utenfra;
Bedrifter– et vidt begrep som krever å finne ut soliditet og studere innsendte rapporter. Takket være analysen er det mulig å forstå hvor stabil selskapet er og motstandsdyktig mot markedssvingninger;
Organisasjoner– er en studie av nåværende og presserende likviditetsforhold, dekning – overskuddet av egenkapital over kreditt.

Likviditetsindikatoren avhenger av mange interne og eksterne faktorer - mengden egen eiendom, mengden inntekt og lønnsomheten til aktiviteter. Dyktig eller udugelig ledelse, situasjonen i bransjen og i landet påvirker. Begrepet er uløselig knyttet til andre økonomiske kategorier: solvens, leverandørgjeld, fordringer, tilbakebetaling av foretaket.

Typer av eiendeler etter likviditetsgrad

Selvfølgelig kan all eiendom deles avhengig av hastigheten på salget. Likviditetsmidler er eiendom som kan selges på kort og lang sikt, det vil si at det er forbrukernes etterspørsel etter det. I tillegg er det flere typer eiendeler:

Svært flytende– de som kan konverteres til penger på kortest mulig tid. Eksempler: innskudd, kontanter på hånden, midler på selskapets brukskonto, verdipapirer fra store organisasjoner (Sberbank, Rosneft), utenlandsk valuta, statsobligasjoner;
Middels væske– eiendeler blir til penger innen seks måneder, uten å miste markedsverdi. Dette inkluderer produkter klare for salg, eiendom etterspurt, kundefordringer;
Lav likviditet– fast eiendom, inkludert land, utdatert teknologi, utstyr, det vil si de produktene som må selges i lang tid;
Illikvide– langsiktige investeringer, anleggsmidler, immaterielle eiendeler.

Du må forstå at enhver eiendom kan selges på markedet, men for lavlikviditetsobjekter kan prisen være lavere enn forventet, eller du må vente flere måneder til en kjøper blir funnet.

For øvrig er tildelingen av bestemte typer eiendeler til en eller annen grad av etterspørsel betinget. For eksempel er det vanskelig å selge et stort lager i en avsidesliggende landsby der det ikke er kommunikasjon og veier, så det er klassifisert som illikvid eiendom. Men en butikk eller kiosk i et lovende område hvor næringseiendom er etterspurt kan selges i løpet av få dager eller uker.

Likviditetsforhold for å analysere virksomheten til et foretak

Når man skal bestemme en organisasjons evne til å møte endrede markedsbehov, er det nødvendig å gjennomføre en kvalitativ analyse av dens aktiviteter. I en forenklet versjon brukes kvantitative mekanismer - indikatorer som vurderer stabilitet og økonomisk bærekraft:

Total likviditetsgrad– forholdet mellom arbeidskapital og kredittforpliktelser. Når tallet er innenfor rekkevidden av én, betyr det at selskapet er i stand til å betale ned kontraktene, men hvis det overstiger 3 enheter, kan vi snakke om irrasjonell bruk av ressurser - pengene ligger rett og slett i regnskapet og fungerer ikke ;
Rask likviditetsforhold– evnen til å oppfylle gjeldsforpliktelser uten å involvere et reservefond og råvarereserver. Når den synker til 0,7, mister organisasjonen sin attraktivitet i investorenes øyne, og bankene er ikke villige til å samarbeide;
Absolutt likviditetsforhold– forholdet mellom kontanter på kontoer og beholdning og kortsiktig gjeld. Det er normalt når indikatoren er over 0,2, ellers kreves det en finansiell analyse av stabilitet og soliditet, og det er vanskelig for selskapet å betale ned gjelden.

Du må forstå at koeffisientene ovenfor er det ikke de viktigste indikatorene , som tydelig indikerer vellykket oppførsel av virksomheten i bedriften. Det er nødvendig å ta hensyn til den økonomiske situasjonen, datoen for stiftelsen av selskapet, egenskapene til en bestemt bransje, for eksempel, jordbruk Sesongvariasjoner spiller en stor rolle.

Hvorfor trenger en investor og forretningsmann å vite graden av likviditet?

Det ser ut til, hvorfor avklare alle disse begrepene, gi dem definisjoner, finne ut hvilke egenskaper denne eller den virksomheten har. Faktisk er alt enkelt: du kan ikke investere penger i virksomheten uten nøye analyse, det er nødvendig å bestemme selskapets resultatindikatorer og evaluere resultatene av arbeidet i tall.

Selv om selskapet ved første øyekast ser vellykket ut og kundestrømmen vokser, betyr ikke dette at det går bra og at forpliktelser overfor investorer blir oppfylt i tide. Kanskje brukes en stor flyt av lånt kapital, kredittsaldoen øker, og organisasjonen kan rett og slett ikke betale regningene sine.

Når du skal analysere hvor du skal allokere kapitalen din, anbefales det å lage en portefølje av eiendeler med ulik grad av likviditet. Selvfølgelig, verdipapirer av store og vellykkede selskaper er alltid etterspurt, men fortjenesten på dem er lav. For en forretningsmann er det viktig å studere muligheten til å selge penger, dette vil øke investeringsattraktiviteten og tillate deg å stole på hjelp fra bankene hvis det er behov for lånte midler.

Måter å øke likviditeten: instruksjoner

Når en bedriftseier innser at virksomhetens likviditetsforhold er deprimert, noe som gjør det vanskelig for investorer å delta, er det flere handlingsalternativer:

Trinn 1: Reduser størrelsen på kortsiktig gjeld - du må inngå avtaler om levering av langsiktige lån, det vil si refinansiere eksisterende gjeld.
Steg 2: Øk antall omløpsmidler, som er direkte relatert til likviditetsbegrepet. Samtidig reduseres mengden av anleggsmidler.
Steg №3 : Reduser lageromsetningssyklusen - det er nødvendig å modernisere produksjonen slik at produktene produseres på kortere tid, for eksempel 5 dager i stedet for 7. Nye arbeidere tiltrekkes, antall skift økes, eller arbeidsdisiplinen forbedres.
Trinn #4: Reduser størrelsen på kundefordringer samt nedbetalingstid. Hvis kontrakten med kunder tidligere spesifiserte en betalingsperiode på 2 måneder, kan det nå være for eksempel 4 uker.
Trinn #4: Selg ubrukt overskudd og inventar som ikke fungerer, men bare sitter på balansen. Dette kan være råvarer, overskytende anleggsmidler – maskiner som står på tomgang, samt eventuelle anleggsmidler.

Det er også mulig å øke likviditeten til eiendom. For eksempel, hvis vi snakker om eiendom - en leilighet, er det nok å gjøre kosmetiske reparasjoner, men i virksomheten økes attraktiviteten med andre, mer komplekse metoder, som ble diskutert ovenfor.

Likviditet er et svært viktig begrep i den økonomiske aktiviteten til enhver bedrift. Ved å vurdere denne indikatoren riktig, kan du forstå hvor dyktig selskapet administrerer sin økonomi og om det kan oppfylle sine forpliktelser overfor innskytere og kreditorer. De beste og mest etterspurte på markedet er svært likvide eiendeler - de vil bli solgt på kortest mulig tid til en attraktiv pris for eieren.